中國資產起飛了！_風聞
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。27分钟前
外圍市場也有利好，美國6月通脹數據超預期降温增強了對美聯儲降息的押注。分析人士認為，港股市場受到美聯儲貨幣政策的影響較為顯著，對其存在明顯且迅速的反饋。若美聯儲逐漸進入降息週期，根據港幣錨定美元、香港的利率水平與美聯儲趨勢基本一致來看，港股估值有望大幅提升。
關鍵時刻，日本當局也有大動作。隔夜，日元兑美元匯率突然大幅飆升，一度大漲近3%，日元兑其他貨幣全線走強。有消息人士稱，日本官方為支撐日元匯率，可能進行了一輪大規模購買。
港股方面，內房股板塊漲幅一度觸及6.21%；截止發稿，世茂集團漲超11%，新城發展漲近9%，龍湖集團漲超7%，萬科企業、融創中國、越秀地產等跟漲。“517”房產新政發佈後，一二線城市迅速反應，推動新政落地。隨着政策效應逐步凸顯，再加上房企年中業績衝刺，近期房地產市場出現了積極信號。
據克而瑞研究中心（CRIC）監測數據顯示，6月新房和二手房成交均有所回暖。**新房成交創年內單月新高。**數據顯示，6月，30個重點城市整體成交1335萬平方米，環比增長17%，與一季度均值相比增長52%。其中，上海、廣州、深圳環比增幅均在35%以上。
**二手房成交同環比均上漲。**數據顯示，6月，22個重點城市二手房成交面積預計為1428萬平方米，環比轉增7%，同比由負轉正，增長24%。前6月累計成交面積預計為7221萬平方米，累計同比下降8%，跌幅有所收窄。其中，6成城市成交環比回升，其中，上海、廣州等領漲，增幅在40%左右，北京、杭州、南京等穩步回升，增幅在10%左右。
平安證券研報指出，蘿蔔快跑在武漢實現訂單量激增，體現了無人駕駛在網約車場景的商業模式逐漸趨於成熟。我國高度重視自動駕駛領域的發展，隨着國家及地方陸續出台相關利好政策，我國自動駕駛的商業環境將持續優化，“武漢案例”有望在其他城市加速複製，自動駕駛有望藉助此場景加速商用落地進程。
內銀股午後漲幅擴大，截至發稿，招商銀行(03968)漲4.71%；工商銀行(01398)漲2.75%；農業銀行(01288)漲2.96%；交通銀行(03328)漲2.43%。
消息面上，根據多家上市銀行公告，本週將有包括交通銀行、郵儲銀行、建設銀行、招商銀行等在內的12家銀行進行分紅，合計派發A股現金紅利超過1300億元。整體看來，41家有分紅方案的上市銀行大多集中在6月、7月完成派發，而從此前年報披露數據來看，今年六家國有大行分紅金額將高達4133.41億元。
華泰證券指出，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅動因素。一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散，高股息策略從國有行擴散到中小行。二是地產政策的放鬆。三是市場對於銀行淨息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。往後看，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。
騰訊控股(00700.HK)收漲3.17%。瑞銀髮表報告，預期騰訊第二季度收入按年升6%，經調整淨利潤按年升34%至501億元人民幣，主要受惠高利潤率業務增長，以及聯營公司盈利表現強勁。遊戲方面，估計本地收入按年升5%，熱門遊戲表現仍具韌性，《地下城與勇士：起源》反應熱烈，將會推升下半年遊戲收入。
國際遊戲業務方面，該行預期騰訊第二季度收入按年升幅加快至12%。廣告收入按年升18%，雖然宏觀經濟具挑戰，但仍受惠於視頻號有一定存量及技術提升。金融科技收入估計增長5%，整體毛利率估計為52.9%，按年升5.4%。該行維持騰訊買入評級，仍為該行首選之一，目標價由480港元上調至483港元，因應《地下城與勇士:起源》反應較預期理想，將2024年至2026年經調整每股盈利預測上調1%至2%。
京東集團-SW(09618.HK)收漲4.87%。滙豐環球研究發表報告指，認為京東集團收入增長近期或遇阻力，但相信經調整利潤率或勝預期，主要由毛利率和更謹慎用户補貼策略推動。該行因應毛利率提高，上調集團2024-2026年盈測4%，在考慮該行最新外匯及股權成本假設後，降其目標價8%，由160港元削至148港元。
該行預測，京東8月公佈第二財季收入同比增幅放慢，料季度收入為2910億元人民幣，同心升1.1%，相對首季度增幅6.2%，主要要受家電銷售的高基數效應影響，純利層面表現較強，季度經調整利潤率同比升52個基點至3.5%。滙豐認為，以2024-2025年10%的複合年增長率、股息和回購綜合收益率7-8%而言，估值仍不高，2024年市盈率為7.5倍。故維持買入評級。
國泰航空(00293.HK)收漲1.34%。摩根大通發佈研究報告稱，將國泰航空2024-25財年的盈利預測平均上調12%左右，使該行預期的盈利水平比共識高出5%以上，同時引入2026財年預期，目標價由11.2港元降至10港元，維持增持評級。
該行認為，國泰航空在疫後強勁的利潤趨勢和現金生成能力似乎被忽視。近期航空旅行需求依然強勁，2024年客運收益率可望上升。貨運收益率較上季略有回落，仍遠高於疫前水平，這主要受跨國電商需求旺盛推動。另資產負債表修復工作已步入正軌，優先股將在7月底前全部贖回。
港鐵公司(00066.HK)收漲3.19%。摩根士丹利發表研究報告，表示對港鐵上半年業績有正面憧憬，預期每股盈利增長及派息穩定將令港鐵跑贏大部分本地發展商，又指其估值吸引，給予增持評級，目標價30港元。該行現時預測港鐵上半年基本盈利將按年增長20%，達到38億港元，經常性業務利潤則預期增長18%至29億港元，中期派息預料持平為每股42港仙。
今年內港鐵預計有4個物業發展項目竣工，涉及4500個住宅單位，主要集中於下半年。大摩指，自2月底政府撤辣以來港鐵項目已售出逾2500夥，預期物業發展盈利前景將改善。受惠於庫存銷售強勁，目前預計港鐵今年上半年物業發展業務盈利將按年增長28%至9億港元。
舜宇光學科技(02382.HK)收漲3.84%。里昂發表研究報告指，舜宇光學科技今年上半年主要手機及車載產品出貨量表現穩固，同時對盈利敏感度較高的手機攝像模組業務產品組合和毛利率均有所改善，憧憬公司中期業績穩固，料其將發盈喜，該行預測其中期淨利潤達10.3億元人民幣。該行預計舜宇的盈利未來將持續復甦，上調業績預測，並將目標價從57港元上調至63港元，重申跑贏大市評級。
長城汽車(02333.HK)收漲1.3%。摩根大通發表研究報告指，長城汽車近日發盈喜，預料上半年純利達到介乎65億至73億元人民幣，按年增幅達到377%至436%，遠勝該行及市場預期逾50%，主要來自於高端汽車產品銷售貢獻提升以及海外業務向好推動利潤率的帶動。這亦意味長汽次季盈利再創佳績，其撇除單次項目的每車輛純利達10300元至13800元人民幣，按年大升221%至328%，按季亦升41%至88%。
摩通維持對長汽H股增持評級，基於次季業績表現向好，相應將今明兩年盈利預測上調25%及10%，收入預測維持不變，H股目標價從13港元上調至18港元。在內地汽車代工板塊中，該行首選比亞迪(01211.HK)及華晨中國(01114.HK)，其次為長汽。
京東物流(02618.HK)收漲2.48%。麥格理髮表研究報告指，對京東物流今年第二季度業績維持正面看法，料公司將採取更有效的成本控制措施以推動利潤率擴張。該行預計，京東物流今年第二季度經調整淨利潤將達12億元人民幣，至於經調整淨利潤率則小幅擴張至2.7%。該行亦指，宏觀經濟環境的不確定性，壓縮了京東物流外部客户收入的前景，惟公司內部收入或會受益於較低的運輸門檻。
故該行目前預計第三方供應鏈營收將按年增5%，來自其他客户(包括快遞、貨運等)業務營收將由今年第一季度的按年增長18%，放緩至今年第二季度的按年增長9%。另外，麥格理將京東物流2024及2025財年的盈利預測，分別下調3%及7%，以反映外部客户前景的不確定性。同時將其目標價由9.9港元下調至9.5港元，維持跑贏大市評級。
體育用品股持續走強，截至發稿，李寧(02331)漲7.42%，安踏體育(02020)漲6.06%，特步國際(01368)漲4.2%，甬興證券指出，奧運臨近，運動鞋服消費有望升温。隨着7月26日的巴黎奧運會即將拉開帷幕，各大時尚、體育運動品牌開始提前預熱。該行認為，作為全球矚目的賽事，奧運效應或將給品牌帶來持續性紅利，考慮到2024年是體育大年，運動鞋服賽道有望迎來業績的高質量增長。
中信證券則表示，伴隨供應鏈逐漸恢復，各大運動品牌庫存問題逐步消化，運動鞋服行業競爭要素髮生重要變化，各品牌專注於運動科技研發，以滿足消費者差異化需求。近年來各大運動品牌先後發力自身獨特科技研發，目前運動科技百花齊放，同時國際/國產品牌齊頭並進。
明源雲(00909.HK)收漲4.33%，中金髮布研究報告稱，維持明源雲“跑贏行業”評級，基於對費控節奏的審慎判斷，下調2024年和2025年利潤預測57%/42%至1,065萬元和5,050萬元。考慮市場估值中樞下行，目標價下調25%至3港元。該行預計明源雲1H24收入同比下滑5%至7.23億元，收入降幅環比進一步收窄，基本符合該行預期；預計1H24經調整淨虧損由上年同期9,714萬元大幅收窄至1,900萬元，減虧幅度符合該行預期。
該行續指，得益於有效的費用控制，預計1H24公司經調整淨虧損率有望同比大幅收窄10個百分點至2.7%。截至2023年末，公司員工人數由2022年末的3,310人下降至2,577人；2023年人均產值同比提升15.8%至55.7萬元。該行預計公司將在2024年進一步優化人員結構、提高人均產值，以實現全年經調整淨利潤層面盈虧平衡的目標。
阿里巴巴-SW(09988.HK))再漲超4%，截至發稿，漲3.91%，報78.4港元，成交額51.23億港元。
消息面上，網傳阿里創始人馬雲7月6日回到杭州並出現在了阿里巴巴的總部大廈。據悉，馬雲上一次回國出現在公眾視野裏是3月27日。次日，阿里巴巴就宣佈進行“成立24年來最重要的一次變革”，重新定義和構造阿里巴巴集團與各業務的治理關係。
摩根大通發佈研究報告稱，予阿里巴巴-SW“增持”評級，認為目前股價並未反映出基本面的改善，尤其是在國內電子商務領域，目標價95港元。 該行預計，阿里巴巴的股價將在未來3至6個月內維持區間波動，因為其財務狀況仍面臨投資週期的早期階段。摩根大通認為，如果該公司能夠完成香港主要上市，最早將於9月納入港股通，認為股價上漲有多種催化劑。
舜宇光學科技(02382.HK)漲近4%，截至發稿，漲3.84%，報50.05港元，成交額10.54億港元。
消息面上，舜宇光學科技近日公佈，6月手機鏡頭出貨量為約1.09億件，環比增加5.1%，同比增長19.6%；車載鏡頭出貨量為764萬件，環比減少8.4%，同比增加3.4%。手機攝像模組出貨量為4162.2萬件，環比減少8.5%，同比減少20.2%。
高盛認為，舜宇上月手機鏡頭、手機攝像模組及車載鏡頭的出貨量均大致符合預期。中信里昂指出，舜宇光學科技今年上半年業績穩健。主要手機及車載產品出貨量穩定。更為關鍵的是，其獲利敏感度較高的手機相機模組業務的產品結構和毛利率有所改善。該行預計半年淨利潤為10.3億元人民幣。
來源：港股研究社