暴增200%，“果鏈”龍頭歌爾股份，否極泰來？_風聞

隨着蘋果市值創出新高，“果鏈”產業也相對好過一些了。

且隨着全球消費電子行業的景氣度的提升，消費電子類企業業績也出現明顯的好轉，其中不少企業已經開始扭虧。

7月14日，“果鏈”龍頭企業歌爾股份發佈了2024年上半年業績預告，預告顯示，今年上半年公司預計實現歸屬淨利潤為11.81億至12.65億元，同比增長180%至200%；預計扣非淨利潤為11.46億元至12.34億元，同比增長160%至180%。

對於這份暴漲的財報，歌爾股份表示，公司上半年業績持續超預期主要表現在以下幾個方面：

第一，較高毛利率的XR眼鏡頭部客户以及TWS耳機大客户的出貨量恢復增長，帶來整機組裝產品結構優化；

第二，毛利率的精密零組件業務受益於下游傳統3C產品拉貨而實現佔總收入比例有所提升；

第三，公司繼續強化精益運營，保持高效內控優化，注重整體盈利質量的提升，延續了自去年下半年以來的盈利能力持續回升趨勢。

實際上，對於歌爾股份業績表現，市場已經先一步給出了反饋。

根據統計顯示，自今年四月下旬以來，歌股份股已經逆勢走出了一段反彈行情，漲幅超過了50%。換句話説，蘋果砍單的影響正在逐漸減弱，歌爾股份正在走出谷底。

眾所周知，自2021年全球消費電子行業就已經開始疲軟，受此影響，全球手機、電腦等消費電子大件出貨量就開始下滑，反饋到資本市場，這些消費電子類公司的股價就開始出現一定程度的下跌，例如小米集團、惠普等公司。為了應對行業疲軟造成的影響，惠普以及戴爾此前還進行過一波裁員。

由於該行業表現不佳，就連巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋也清倉了惠普公司。眾所周知，巴菲特一直以來都秉持着長期投資、價值投資的理念，他善於發現並持有那些具有長期增長潛力的優質企業。因此，他每一次投資決策都是基於對企業基本面的深入研究的敏鋭洞察。

而巴菲特的清倉行為，也給行業的造成了一定程度的壓力。

值得注意的，相比於微軟、英偉達的市場表現，實際上蘋果公司進入2021年年末開始，股價就已經開始明顯出現高位橫盤的趨勢，直至上個月蘋果股價才終於突破震盪區間，創出了歷史新高。

而同蘋果一起上漲的，還有一眾產業鏈企業，而上漲的背後，則是消費電子行業的再度進入景氣週期。

從歌爾的營收結構來看。其主要分為精密零組件、智能聲學整機和智能硬件三大板塊。而歌爾股份的核心商業模式則是，通過代工的方式為下游消費電子客户提供產品，因而整個消費電子行業的趨勢走向對其業績影響是不言而喻的。

對於歌爾股份的這份業績預告，不少機構都給予了肯定。

中泰證券發佈研報稱，公司盈利能力進一步改善，且AR有望開啓新一輪產品週期。GPT-4o等多模態AI大模型推出，大幅提升智能交互能力，眼鏡有望在語音對話、導航、翻譯、直播等場景更快落地，2023年10月上市的音頻眼鏡Ray-Ban Meta截至今年5月初累計已售100多萬台，4月底Meta AI上線進一步抬升銷量預期。歌爾前瞻佈局AR多年，與Meta、高通等緊密合作，覆蓋整機/衍射光波導/光機/聲學等環節，深度受益AI+AR帶來的新產品週期。

東吳證券也發佈研報稱，歌爾股份中報預告大超預期，盈利能力顯著改善。該研報認為，歌爾股份堅持智能製造+精密製造雙輪驅動，圍繞“4+4+n”零整結合戰略打造產業生態圈，隨着各類終端產品出貨量的回升以及產品結構的優化，盈利能力有望持續提升。

侃見財經認為。當下隨着消費電子行業的景氣度的提升，行業企業的狀況已經開始明改善，因此市場也需要更多的耐心，等待行業業績持續放量。