自動駕駛多方利好催化，看好智能駕駛發展前景_風聞

一、事件：近期自動駕駛多方利好連續催化

自動駕駛再迎政策催化，北京市對《北京市自動駕駛汽車條例（徵求意見稿）》公開徵集意見，擬支持自動駕駛汽車用於城市公共電汽車客運、網約車、汽車租賃等城市出行服務，並自動駕駛汽車事故責任問題做了明確規定；上海發放首批完全無人載人車牌照，浦東部分路段開啓應用。百度蘿蔔快跑第六代無人車，與江鈴新能源合作打造，隨着自動運營網絡建設，無人車運營成本及服務費用進一步降低，商業化模式有望打通。

市場普遍認為，隨着車路雲項目的不斷落地，智能網聯與車路雲協同發展，自動駕駛安全性及效率有望提升，同時為智駕模型提供數據支撐，看好智能駕駛發展前景，相關產品智能車ETF(159888)、新能源車ETF(515030)及其聯接基金(013013/013014)、人工智能AIETF(515070)及其聯接基金(008585/008586)。

二、智能駕駛落地趨勢確定

智能駕駛技術迭代迅速，落地日益清晰。L3級別是汽車自動化道路的一次躍升，相較於L0-L2級別的人類主導駕駛、車輛只做輔助的模式，從L3開始，車輛自動駕駛系統在條件許可下可以完成所有駕駛操作。相關機構指出，從技術實現難度看，智能汽車有望成為較早落地的具身智能產品。測算2025年國內自動駕駛有望超500億市場空間，遠期近3000億空間。當前汽車智能化已經具備技術底層突破、爆款產品出現、可持續跟蹤的數據，海內外共振。智能駕駛空間巨大，奇點時刻漸近，技術迭代和產品滲透率有望加速。

電動化與智能化相互促進，汽車格局轉換，智能化是未來趨勢。隨着汽車電動化的興起，電動化滲透率日益提高。乘聯會初步統計，6月新能源乘用車市場零售86.4萬輛，同比+30%，環比+6%，新能源零售滲透率約49.2%，國內整車龍頭從大眾/豐田等傳統燃油車企演繹為比亞迪/特斯拉/新勢力等。而電動化帶來的汽車從機械組件向電子組件轉變，則為智能化提供了底層技術，同時疊加在國內汽車激烈競爭中形成的裝智能化配置“軍備競賽”，新能源汽車智能輔助越來越成為標配，高階智能化也逐步滲透，隨着電動化成為主流，智能化將成為新一個突破點。

政策是高階智能駕駛落地關鍵因素，標準政策逐步落地，高級別智駕方案法規逐步細化，試點範圍與深度在加強，智能駕駛落地有望加快。智能駕駛落地涉及道路安全、人身安全等多方面內容，同時由於智能駕駛處於發展階段，落地政策不可能一蹴而就，需要根據智能駕駛技術的發展情況和發展需要合理規劃。政策法規的持續迭代保證智能駕駛行業快速發展，目前已對高級別方案的車輛要求、人員要求、安全要求等方面做出明確規定，各地試點政策、智駕方案也逐步展開，未來法規、政策的持續完善有望推動智能駕駛的全面升級。去年以來，深圳、上海、北京等地區陸續出台智能駕駛政策，明確了各城市智能駕駛方案升級節奏。

三、整車、商業運營、車路雲協同等，智能駕駛多角度發展

多家整車智能駕駛快速迭代，智駕成為汽車賣點，整車受益。問界M9上市6個月後大定突破10萬，成為50萬以上豪華車銷量冠軍，其搭載HUAWEI ADS 2.0高階智能駕駛輔助，具備AR實景貼合、智駕路線提醒等多種智駕功能；阿維塔宣佈將首批搭載華為乾崑 ADS 3.0，ADS 3.0計劃帶來架構升級、安全升級、場景升級、泊車升級，華為智駕能力有望再一次展現。 7月5日，理想汽車在智能駕駛夏季發佈會上宣佈OTA6.0智能駕駛將迎 來升級，加入了“全國都能開”的無圖NOA功能。此次升級將覆蓋理想MEGA和理 想L9、理想L8、理想L7、理想L6的AD Max車型，用户數量超過24萬。問界等智駕車型的熱銷充分驗證消費者對自動駕駛功能的接受度日益上升，智駕成為汽車賣點。

蘿蔔快跑展現智能駕駛商業化潛力，智駕在商業運營中大有可為。蘿蔔快跑是百度旗下自動駕駛出行服務平台，已經於11個城市開放載人測試運營服務，並且在北京、武漢、重慶、深圳、上海開展全無人自動駕駛出行服務測試。截至2023年9月底，百度旗下的無人駕駛品牌汽車“蘿蔔快跑”在武漢已跑出了34萬單。根據大公報消息，今年首季自動駕駛出行服務平台“蘿蔔快跑”提供的乘車服務約82.6萬次，按年增長25%。截至4月19日，蘿蔔快跑累計服務單量逾600萬次。蘿蔔快跑類似於網約車，訂單起點、終點隨機性強，且需要面對城市道路中的多種複雜路況，對智駕要求較高。而貨運卡車、碼頭運輸等貨物運輸場景隨機性更少，如果是固定線路運輸，則實現可能性更強。有機構表示，近幾年國內智慧港口和智慧航道建設迅速，多個港口已實現無人車運行；卡車運輸方面亦加速推進。與人工駕駛相比，智能駕駛有全天候運行、人力成本極低等方面優勢，商業化前景非常廣闊，未來可期。

“車路雲一體化”正處於快速建設階段，與智能駕駛相輔相成。“車路雲一體化”充分融合了車端、路端、雲端信息，車路雲三端協同分析，協同決策，突破單車智能自動駕駛瓶頸，實現多重冗餘+全局管控，大幅提升無人駕駛安全性、穩定性和可靠性，助力交通數字化轉型。相關機構認為，在車路雲一體化的加持下，一方面，與單車智能相比，車路雲一體化在數據聯通、感知能力、決策能力、計算成本等方面均有優勢。隨着自動駕駛等級提升，傳統的ADAS在應對複雜道路場景時仍有侷限，智能網聯化可通過V2X通信技術，獲取超視距或非視距範圍內交通參與者的狀態和意圖，從而提升自動駕駛水平。另一方面，隨着政策對車路雲協同和自動駕駛的傾斜，以及自動駕駛的運用展現，將會有越來越多消費者意識到自動駕駛的優勢，具備自動駕駛功能的汽車或將更受歡迎。智能車和車路協同產業鏈涉及整車、電子、大數據、人工智能等多個行業，將共同受益。

相關產品：

智能車ETF(159888)：追蹤中證智能汽車主題指數（指數代碼：930721.CSI，指數簡稱：CS智汽車)，指數選取為智能汽車提供終端感知、平台應用的公司，以及其他受益於智能汽車的代表性滬深A股作為樣本股，反映智能汽車產業公司的整體表現。按申萬二級行業分類，CS智汽車指數前三大行業依次為：汽車零部件、軟件開發、半導體。

新能源車ETF(515030)及其聯接基金(013013/013014)：追蹤中證新能源汽車指數（指數代碼：399976.SZ，指數簡稱：CS新能車)，指數從滬深市場中選取涉及鋰電池、充電樁、新能源整車等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映新能源汽車相關上市公司證券的整體表現。截至2024年6月5日，CS新能車指數的市盈率為24.56倍，處於指數發佈日以來21.19%分位點，具備顯著估值優勢。

人工智能 AIETF（515070）及其聯接基金（008585/008586）：中證人工智能主題指數（指數代碼: 930713.CSI，指數簡稱： CS 人工智）選取為人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的公司中選取代表性公司作為樣本股，反映人工智能主題公司的整體表現。該指數已納入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基準原則鑑證報告範圍。

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