中藥股異動反彈！同仁堂、華潤三九漲超2%！_風聞

A股三大股指午後集體翻紅，中藥板塊大幅衝高，中證中藥指數一度漲超1%，成分股多數飄紅，健民集團、馬應龍領漲，雙雙漲超3%，同仁堂、華潤三九、太極集團、濟川藥業漲超2%，佐力藥業、江中藥業、康恩貝漲超1%，東阿阿膠小幅上漲；跌幅方面，片仔癀小幅下跌，現跌0.26%，嘉應制藥跌超2%，新天藥業、香雪製藥跌超1%，吉林敖東小幅下跌。

熱門ETF方面，全市場規模領先的中藥ETF（560080）放量漲超1%，連續第2日走強，盤中強勢突破10日線，成交額現已超7000萬元，已超昨日全天成交額，換手率超3%！

近期資金持續借道ETF加倉中藥板塊，截至7月18日，中藥ETF（560080）近5日、10日、20日、60日均呈資金淨流入態勢，近10日淨流入超6000萬元，近60日更是獲資金增倉超1.7億元。最新基金規模近19億元，位列同類ETF第一。

兩融餘額方面，近期融資客果斷增倉，中藥ETF（560080）融資餘額維持高位，最新融資餘額維持在5000萬元左右！（數據來源：Wind，截至2024.7.18）

從估值層面來看，截至2024年7月17日，中藥ETF（560080）標的指數（中證中藥指數）最新市盈率（PE-TTM）為23.07倍，估值分位點為近5年以來3.14%，意味着其**市盈率低於近5年以來96.86%的時間區間，估值已接近歷史極值！（**數據來源：Wind，截至2024.7.18）

【中藥行業處估值低位，中藥OTC受政策+市場需求雙輪驅動】

據長城證券，**從2023年初統計至今，申萬中藥行業估值處於區間較低水平。**2023年以來，申萬中藥行業PE（TTM）中位數為30.73X，當前行業PE（TTM）為25.29X；從PE比值來看（中藥行業PE/滬深300PE），區間PE比值中位數為2.63，當前PE比值為2.12，行業估值仍處於區間內較低水平。（來源：《長城證券中小市值：中藥行業週報》，2024.7.17）

中銀證券認為，中藥OTC行業在政策與市場需求的雙輪驅動下，將實現穩健增長。**（1）從行業角度分析，中醫藥政策落地推動行業發展進程，人口老齡化趨勢加劇及公眾健康意識提升促進市場需求保持旺盛。政策方面，國家高度重視中醫藥產業發展，通過優化審批流程，擴大醫保覆蓋等全方位政策，有效推動中藥產業鏈的高質量發展，將中藥產業納入國家“十四五”規劃的國家戰略要素中。市場需求方面，隨着人口老齡化趨勢加劇及銀髮經濟的興起，慢性病管理和養生保健成為老年羣體的關鍵消費領域。（2）從公司角度分析，中藥企業順應國企改革浪潮，拓寬銷售渠道，在企業具備較高自主定價權的背景下，有望實現量價齊升。**國企改革為企業注入活力，推動企業治理結構的優化，促使國企營收和利潤穩步增長，具備有效風險抵禦能力和疫後恢復能力，經營表現持續穩健。**在市場競爭日益激烈的背景下，中藥OTC產品憑藉集採免疫和較高定價自主權，可在市場中穩固地位，維持產品價格體系的穩定，為企業帶來更高的經營靈活性。**與此同時，中藥OTC產品兼具剛需和消費屬性，作為“處轉非”和“雙跨”的主力品種，其消費屬性逐步顯化。（來源：《中銀證券中藥OTC行業專題報告：需求與政策共驅，改革與拓展並進，引領高質量新篇章》，2024.7.18）

長城證券表示，近期政策密集，《中藥口服制劑生產過程質量控制研究技術指導原則（試行）》發佈，《中藥標準管理專門規定》審議通過。未來，看好具有下述特質的中藥上市公司：（1）打造品牌護城河，具有大單品，傳承配方獨家受益；（2）院內市場和OTC 市場銷售渠道深厚，善於利用互聯網+中藥模式營銷推廣，積極拓展市場，應對同質化市場競爭；（3）利用自身優勢佈局膳食、高端日化或創新藥等領域，多輪驅動；（4）佈局慢病領域，享受老齡化和全面健康意識增強紅利；（5）佈局中藥全產業鏈，特別是擁有道地藥材和豐富上游資源的企業。（來源：《長城證券中小市值：中藥行業週報》，2024.7.17）

【看好中藥板塊，認準全市場規模領先的中藥ETF（560080）】

看好中藥板塊長線機會和超跌反彈機會的投資者，不妨關注全市場規模最大的中藥ETF（560080），場外可關注匯添富中證中藥ETF聯接基金（A：501011；C：501012）。

公開資料顯示，中藥ETF（560080）跟蹤複製中證中藥指數，該指數以中證全指為樣本空間，選取涉及中藥生產與銷售等業務的上市公司股票作為成份股，以反映中藥概念類上市公司的整體表現。

從中證中藥指數權重股來看，重倉股為行業龍頭且集中度較高。指數第一大重倉股為片仔癀，佔比超11%，第二大重倉股雲南白藥佔比超10%。此外，前十大重倉股還包括同仁堂、東阿阿膠、華潤三九、白雲山、以嶺藥業、吉林敖東、濟川藥業、天士力等國內老字號中藥龍頭。指數前五大重倉股佔比達38.79%，前十大重倉股佔比達55.56%。（數據來源：中證指數公司，截至2024.7.17，指數成份股不代表個股推薦）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。中藥ETF屬於中等風險等級（R4）產品，適合經客户風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉融通證券出借業務的風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。