三連陽！軍工行情再次啓動了嗎？_風聞

熱點追蹤

7月22日，中證國防指數逆市大漲，實現三連陽。消息面上，7月重要會議對國防軍工相關表述較超預期，從“一段話”擴展至“一小節、三段話”，或表明對軍工行業的政策支持力度加大。新增“作戰體系”與“跨軍地改革”兩方面，推進體系化作戰模式勢在必行；強化“新質”作戰力量，加強“網信”體系運營，建設“邊海防”管理體系；改進裝備採購制度、建立軍品設計回報機制、加強航天、軍貿等領域的建設。

基本面上，國防軍工板塊2024中報業績預告落地，負面擾動減弱，行業盈利有望築底回升，疊加流動性預期寬鬆、估值水平相對合理等因素，有望推動板塊估值修復，進入新一輪上行週期。

國防軍工投資邏輯

1、自主可控，需求有望穩定增長

在當前國際形勢下，國防軍工領域的自主可控能力是國家 安全的重要保障。隨着“十五五”規劃和國家強軍戰略的深入實施，國家對國防和軍事現代化建設的投入或將不斷加大。這種持續增長的投入為軍工行業提供了堅實的需求基礎，助力行業的穩定發展。

2、體系革新，國防軍工產業升級

隨着軍事技術的快速發展，老舊裝備的更新換代成為提升軍隊戰鬥力的必然選擇。7月重要會議中對國防軍工的重視及一系列改革，疊加新時代下信息技術、新材料技術、先進製造技術等的不斷發展，軍工行業正迎來新一輪的技術創新浪潮，或將推動軍工行業的產業升級和轉型升級。

3、軍工板塊景氣度回升

在近3年的低迷後，國防軍工板塊景氣有望回升。具體來看，船舶板塊2024年業績有望釋放；低空經濟政策與技術持續共振，2024年有望開啓商業運營元年；航空裝備受益於相關型號放量、主機廠實現均衡生產目標，板塊2024年營收、淨利潤有望保持較快增長；衞星產業鏈在信息化應用驅動+國家戰略下整體業績或將上行。

4、估值吸引力強

從行業估值來看，當前中證國防 (399973.SZ)的市盈率為37.67，低於近十年超95%的時間，板塊估值處於較低位置，隨着行業景氣度的提升和企業業績的增長，板塊估值有望得到修復和提升。

大咖觀點

有業內人士認為，近期三大航空主機廠均順勢突破，創年內新高，軍工板塊成交金額温和放大，表明當前情緒仍然在正常範圍，以中證國防指數為例，近兩日成交金額均在120億左右，而6月初的高點對應成交金額為190億，5月初的高點對應240億；而中證國防指數最新的PH值也僅46%，都還處於比較適中的水平。

中信建投證券認為，目前軍工行業處於板塊估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，具備顯著投資價值。隨着新一輪的景氣上行和產能擴張，行業有望重回上升通道，推薦細分賽道龍頭公司，首選“高景氣賽道、軍品佔比高、業績增速快”的標的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標的，同時重點關注軍貿、國改受益標的。

國防ETF(512670)緊密跟蹤中證國防指數，該指數反映國防產業上市公司證券的整體表現，前十大權重成分股佔比48.52%，聚焦國防產業龍頭上市公司，凸顯頭部優勢，具備配置價值。國防ETF(512670)，場外投資者也可通過空天軍工LOF（160643.OF）、中證空天軍工C（010364.OF）把握投資機會。

相關產品

國防ETF（512670）：全市場獨家跟蹤中證國防指數的ETF，聚焦航空+導彈等十四五高景氣方向

國防C（012041）：全市場獨家跟蹤中證國防指數，聚焦航空+導彈等十四五高景氣方向

空天軍工指數(LOF) C（010364）：全市場獨家跟蹤中證空天一體軍工指數(930875.CSI)，標的指數覆蓋30只樣本股

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。

聲明：以上內容與數據，與界面有連雲頻道立場無關，不構成投資建議。據此操作，風險自擔。