特斯拉財報不及預期，納指重挫超3%！難得的加倉時機？_風聞

美東時間2024年7月24日（週二），美股低開低走，三大指數集體收跌；納斯達克指數大跌3.64%，標普500指數跌2.31%，道指下跌1.25%。成分股方面，大型科技股普跌，特斯拉跌超12%，創2020年9月以來最大單日跌幅；博通、英偉達、阿斯麥跌超6%，Meta、谷歌跌超5%。

【異動解讀：美股為何大跌？】

美股昨日的回調主要是受特斯拉和谷歌財報的影響。

如果説2023年美股的上漲主要是由估值和AI概念驅動；那麼進入2024年後，AI開始商業化落地，人工智能的作用開始實實在在地落在財報上，因此美股今年的上漲主要是盈利驅動。但當前投資者對於美股科技巨頭的業績預期相當高，在這種高盈利預期之下，任何不及預期的業績都可能會引發資金的拋售和市場的波動。

特斯拉方面，最新公佈的財報顯示：其二季度營業利潤為16.05%，不及市場預期；被市場寄予厚望的Robotaxi發佈時間也從8月推遲到了10月。雖然特斯拉近期股價表現不佳，但我們對全球新能源車行業未來的走勢仍是樂觀的。美國當前新能源車的滲透率相當於我國2019-2020年左右的水平，之所以目前沒有呈現爆發性的增長主要是受當前高利率水平的壓制。後續一旦美聯儲開啓降息，這部分被壓制的購車需求或將釋放，新能源車滲透率或恢復快速提升態勢，以特斯拉為代表的全球新能源車板塊有望成為降息交易的受益者。

谷歌方面，其最新財報顯示：公司二季度總營收和調整後每股收益（EPS）均超出了市場預期，但市場似乎並不買賬，谷歌昨晚開盤後依舊回調了超過5%。主要原因如下：第一，與AI相關的Youtube平台的廣告收入低於預期；第二，在當前的AI浪潮下，谷歌的資本開支有望繼續提升，這有可能會在短期內影響谷歌的盈利勢頭。但正如谷歌CEO所説： AI目前正處於變革性技術的早期階段，投資不足導致落後的風險或遠遠大於過度投資的風險。投資者們要相信AI不是短期炒作而是當前階段重要的科技主線，算力投入已經開始，商業化應用方興未艾，人工智能已開始融入科技巨頭業務的方方面面，AI依然是美股科技最重要的投資主線，建議大家以更理性和更長期的視角看待短期波動。

【後市展望：美股迎來加倉時機？】

近期的美股市場波動巨大，有人交易特朗普上台，有人交易美聯儲降息，疊加財報影響，風格變化較快、行業及板塊間輪動明顯。天弘基金表示，站在資產配置角度，美股短期市場波動和風格切換在歷史上出現過很多次，但長期邏輯並沒有發生根本性變化，美股依然是投資者長期投資海外市場的好選擇。

第一，美聯儲年內降息窗口仍在。6月FOMC的點陣圖指引和當前市場預期，都指向今年的降息次數為1-2次，最早開啓降息的時點為9月。通脹能否繼續向2%目標迴歸、就業市場能否繼續保持充分穩健，是兩大核心關注點。有理由相信在沒有二次通脹風險的情形下，美聯儲將在今年晚些時候適時開啓降息，美股市場有望迎來估值支撐。

第二，美股市場當前面臨的宏觀基本面依舊堅韌，“軟着陸”依然是市場的一致預期。就業市場受到移民和退休人羣的影響，失業率小幅上升至4%，但新增就業月均保持在20萬以上。通脹Q1超預期，Q2又有所降温，二次通脹壓力目前來看依然可控。歷史經驗來看，只要美國不出現明顯經濟衰退，美股大概率能在貨幣政策寬鬆期繼續上漲。

第三，AI大概率依然是美股市場的主線。雖然漲幅驚人，但目前美股科技股並沒有達到2000年科技泡沫時期的壓力水平，基本面指標如收入、經營性現金流和淨利潤等，都顯著好於2000年泡沫。隨着後續蘋果、Meta、微軟、英偉達陸續披露財報，市場有望重回EPS驅動的上漲節奏。

總結來説：牛市有暴跌，熊市也會有暴漲，短期波動反而帶來加倉美股的機會。當前我們既沒有看到科技巨頭股價的巨大泡沫，也沒有看到美國經濟陷入衰退；在經濟保持韌性、美聯儲降息、科技創新不止三條主線驅動下，美股有望在未來收復失地，希望各位投資者把握難得的回調機遇。

相關產品天弘標普500（C類：007722）、天弘納斯達克100指數（C類：018044）。前者匯聚了美股各行業的龍頭公司，整體風格偏藍籌；後者聚焦美股科技，成長屬性凸顯，或有望助您把握美股長期投資收益，QDII額度有限，大家且行且珍惜。市場有風險，投資需謹慎，以上個股僅作客觀展示，不做個股推薦。

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