砥礪前行的叮咚買菜_風聞

配圖來自Canva可畫

作為曾經的頂流創業項目，生鮮電商的故事已經鮮有人在意。

從行業發展角度來説，經過模式更新、玩家洗牌到現在，生鮮電商行業已經趨於穩定，產業鏈玩家各司其職，沒有消息也算是一種“好消息”。市場歸於平靜，不變的是，生鮮電商很難走向輕量化，持續地耗損、倉儲成本投入、盈利壓力，給玩家帶來了不小的考驗。

生鮮電商玩家有的“躺了”、有的“佛了”，也有的還在卷。比如：曾在全國開設超1500個前置倉的“社區零售數字化第一股”每日優鮮，已經黯然退市；曾推出“超級物種”的永輝超市，4年關店440家；叮咚買菜大規模撤退後，堪堪觸及盈利線。

連年虧損、股價暴跌、門店倒閉的生鮮電商玩家不在少數，生鮮電商的生意確實難做。不過，生意難做也有人要做，叮咚買菜就想要一直做下去。

盈利水平線上徘徊

近一年來，叮咚買菜的成績單，張張拿得出手：自2022年第四季度至2024年第一季度，連續6個季度實現盈利。

在普遍虧損的生鮮電商市場，叮咚買菜實現6季度盈利十分不易。本以為市場會為此歡呼，但實際情況是質疑聲大於歡呼聲，市場普遍認為，省出來的淨利潤很難長久。

一方面，叮咚買菜盈利的背後，伴隨着門店規模的收縮。2022年，叮咚買菜開始撤銷多城市的站點；到了2023年5月，它直接關停西南地區的業務和100多個站點；2024年1月30日，其還陸續撤掉了位於廣深地區的38個站點。

另一方面，叮咚買菜營收增速幾乎停滯，一直在盈利水平線上徘徊。

財報數據顯示，叮咚買菜2023年一季度至2024年一季度，淨利潤分別為610萬元、750萬元、1550萬元、1630萬元、4148.2萬元；而總運營成本和支出分別為50.433億元、48.669億元、51.64億元、50.298億元、50.450億元，再多花一點就又虧了。

誠然，從“規模優先”轉變為“效率優先”，開始降本增效，是困難模式下最優的發展路徑，叮咚買菜的選擇沒有錯。但在常人眼中，用犧牲規模換來盈利，始終不如靠規模效應賺到的盈利，更有可持續性。

過度燒錢，成本與效率難平衡

叮咚買菜盈利遭質疑，還因受到生鮮電商行業普遍高成本和虧損的影響，可以説整個生鮮電商行業都面臨着挑戰。

一來，高損耗、高成本、高效率。生鮮產品對物流和冷鏈的要求極高，為了保證產品的新鮮和安全，盒馬採用店倉一體模式、叮咚買菜採用前置倉模式，而這些都是重資產模式，不燒錢就無法擴大規模，運營成本極高。

二來，長期虧損成普遍現象。中國電子商務研究中心統計數據顯示，近幾年生鮮電商4000多家入局者中，4%盈虧平衡，88%虧損，7%鉅額虧損，最終只有1%實現了盈利。

三來，多輪價格戰，加劇內卷。‌生鮮電商‌往往採取鉅額補貼、‌優惠等方式吸引用户實現規模擴張，這個模式下的生鮮電商產業雖然看似繁榮，但整個行業始終仰賴於資本“輸血”，不解決商業化命題、實現自身盈利，暗藏隱患。

簡而言之，生鮮電商行業燒錢容易，掙錢難。

前置倉雙雄之一“每日優鮮之死”，表明前置倉模式盈利難是不爭的事實。數量龐大的前置倉以及冷藏設備和管理人員，這些都需要大量的資金和資源投入，增加企業的運營成本，直接影響到企業整體盈利。

叮咚買菜曾經連續四年虧損接近百億的現實，也反映了前置倉模式在實際運營中存在的高成本風險，未來仍需要在成本與效率之間做出平衡。

死磕前置倉，瘋狂卷商品，博一個增長

關於未來發展，叮咚買菜的目標很明確，穩住盈利水平並保持持續增長。叮咚買菜嘗試採取不同的策略來驅動淨利潤增長，而博增長的策略主要集中在兩大方向：一是優化前置倉佈局，二是大力推廣自營商品。

2024年一季度財報顯示，叮咚買菜前置倉倉均日均訂單量同比提升了16%；存量門店的GMV同比增長4.4%。截至一季度末，叮咚買菜在江浙地區新增了15個前置倉，還完成分選中心倉網布局的優化。

叮咚買菜優化前置倉的策略使其更加聚焦於優質點位，砍掉效益不高的點位，可以減少資源的浪費和成本的支出，增加具有高收益潛力的點位，可以提高銷售額和利潤。提高整體供應鏈效率，更好地滿足消費者需求，推動規模增長。

與此同時，叮咚買菜積極投資於自有品牌，試圖從商品品類本身拉高毛利率，增加獲利。目前，叮咚買菜已經上線了蔡長青、叮咚好食匯、叮咚王牌菜、拳擊蝦、叮咚大滿貫等20多個自有品牌。

在以重資產為基礎的前置倉模式下，叮咚買菜主要銷售利潤較低的蔬菜和水果，這樣單一的生鮮品類業績不足以支撐前置倉的投入，因此擴大產品種類對前置倉模式的生存至關重要。

首先，通過擴大產品種類，可以引入更多高利潤的產品，形成差異化競爭優勢。其次，通過增加產品種類，可以吸引更多的消費者，提高銷售額。再有，通過擴大產品種類，滿足消費者多樣化的需求，可以增加消費者對叮咚買菜平台的依賴和忠誠度。

財報數據顯示，叮咚買菜自有品牌產品的GMV整體滲透率在2023年四季度首次突破了20%，達到21.2%，同比增加了3.1個百分點。其中，非生鮮自有品牌產品佔非生鮮GMV總量的34.3%，同比上升了7.7個百分點，高毛利率的自有品牌和非生鮮品類，讓叮咚買菜盈利。

通過優化前置倉佈局和品類擴張，叮咚買菜成功渡過了最艱難的時刻，但不代表可以就此安枕無憂。

惶恐前行：前途未卜，“錢”途未卜

儘管生鮮電商有着光明的未來，但通向未來的道路卻十分曲折。互聯網大廠虎視眈眈市場競爭激烈，而且前置倉模式尚未有完全成功先例，全靠自身摸索，這些因素給叮咚買菜的“錢景”帶來諸多不確定性。

外患來襲：大廠重啓擴張策略，強勢跟進，生鮮電商市場競爭遠未到終局。歷經一段時間沉寂後，美團、京東、阿里等大廠再次加碼生鮮電商，隱隱有戰火重燃的態勢，叮咚買菜面臨更大的競爭壓力和市場份額爭奪。

去年年底，美團將美團買菜升級為小象超市，並持續開拓新站點，計劃開設30家門店並設立生鮮倉庫；京東也在去年重啓了前置倉賣菜業務和京東拼拼社區團購業務；淘寶APP首頁上線了“淘寶買菜”……

內憂未解：營收增長乏力，也是叮咚買菜目前面臨的又一挑戰。

儘管叮咚買菜實現了扭虧為盈，但營收增長乏力，盈利能力仍然不樂觀。據財報數據，今年一季度，叮咚買菜實現營收50.2億元，同比微增0.5%；而2023年叮咚買菜營收199.71億元，同比下降17.55%，營收增速在下降。

總而言之，叮咚買菜不僅要“攘外”還要“安內”，前途未卜，“錢”途未卜。未來，需要全面考慮並解決生鮮電商行業的普遍痛點，加強自身的競爭力和可持續發展能力，才能在激烈的市場競爭中取得長期的成功。