白酒人的悲歌？_風聞

白酒庫存太高，白酒經銷商快受不了了。

最近中酒協發佈的《2024中國白酒市場中期研究報告》指出，今年白酒市場的一個重大變化是庫存的增加。其中，在酒企和消費者之間求生存的白酒經銷商，面臨着價格倒掛、庫存高企的困境。

同比2023年，今年上半年超過60%的渠道商表示庫存增加，超過50%利潤減少，超過40%價格倒掛嚴重。

白酒經銷商高庫存的背後，是高端白酒的消費走弱和價格調整。

每逢節日送禮，總是少不了高端白酒的身影。然而今年從清明節開始，白酒行情就不大好，端午節的銷售情況也遠低於市場預期。

根據多個經銷商的反映，端午節的白酒銷售情況同比下滑了30%左右，儘管通過一些促銷手段可以追平去年的業績，但消費走弱仍然是有目共睹的。

與此同時，今年的618電商消費節，高端白酒促銷力度較大，直接衝擊了線下渠道的銷售價格，導致市場上出現了大範圍的低價拋貨。

高端白酒價格下滑，**“定海神針”飛天茅台甚至跌破了2100元/瓶，**整個行業都在經歷非常時刻。

受此影響，多款高端白酒出現了價格倒掛。例如，今年6月，茅台1935批發價跌破了800元至780元/瓶；五糧液第八代普五的終端價格較官方零售價1499元/瓶低了300-400元。天貓百億補貼推出的53度500ml飛天茅台，更是在618期間，補貼後價格只有2299元每瓶。

毫無疑問，受到經濟調整和產業週期的影響，庫存積壓、銷售遲滯、需求減弱成為了今年白酒行業的關鍵詞。

為了提振信心，貴州茅台通過控量策略以維持價格穩定。從6月初起至7月2日，幾乎每隔幾天都會傳出關於茅台供應端控量的政策。

從暫停企業申購，到暫停投放茅台1935酒合同計劃。一套“穩價組合拳”之後，茅台酒的終端價格逐漸企穩，目前飛天茅台已恢復至2500元左右。

此後，五糧液、瀘州老窖等酒企也紛紛跟上步伐。

五糧液宣佈，第八代普五將遵循量價平衡的原則，控制和降低市場投放比例。瀘州老窖則是發佈了停止接收國窖38度、國窖52度經典裝的訂單和貨物發運的通知。

短短一週時間，白酒廠商通過發聲、實質性動作等護盤措施，進一步提振了行業信心。

然而，控價策略有助於高端白酒的價格穩定，卻難以改變行情低迷的市場趨勢。

正如中泰證券首席經濟學家李迅雷指出的，導致高端白酒走弱的主要因素是房地產的下行。房地產業衰退了，與之相關的高檔宴請、高端消費跟着衰退，中老年人財富縮水，也會帶動白酒消費下降。

另一方面，白酒廠商本身也面臨庫存積壓的問題。

財務數據顯示，2023年A股20家上市酒企的總存貨為1490.95億元，同比增加162.62億元。其中，“茅五洋汾瀘”5家的存貨餘額均超百億元。

業內人士認為，當前白酒的庫存出清很可能需要2-3年的時間。

高庫存的問題，通過渠道壓貨，從白酒廠商傳導至白酒經銷商，經銷商們“勒緊褲帶過日子”，不敢再貿然囤貨了。

以前，經銷商一有錢就會囤貨，因為看好茅台會漲價，但經過今年的價格調整，市場信心普遍減弱。

在白酒流動性大不如前的當下，經銷商的悲觀情緒漸濃，對於下半年的白酒流動性改善並不看好。

高庫存，還意味着恆定支出的倉儲成本、房租成本、員工工資等等，都可能成為壓垮白酒經銷商的“最後一根稻草”。

多方夾擊下，白酒經銷商也在尋找出路，例如拓展線上銷售渠道。

《報告》指出，2024年下半年，酒類企業和經銷商拓展新渠道的方向主要是直播帶貨（38%）、線上商城（35%）等。相比於線下實體店，線上銷售的成本更低、效率更高。

然而，在這個內卷的時代，如何在線上搶佔流量、如何與官方平台競爭，成為了經銷商們不可避免的挑戰。

可是經銷商面對廠商直接在線上銷售，又有什麼辦法呢？當然，白酒不是廠商直銷受衝擊最大的行業，畢竟這條路白酒廠商走得還比較緩慢。受直接銷售衝擊最大的行業是汽車經銷商，在廠家直銷的壓力下，最近效益都不大好，最大汽車經銷商都從A股退市了。

上下滑動查看參考資料：

白酒酒商困在高庫存裏：賺錢的酒不好賣，800-1500元價格帶倒掛嚴重

https://www.tfcaijing.com/article/page/64484a7048492f4a597946656f3935415869675249513d3d

“穩”字當頭，頭部酒企密集控貨

https://mp.weixin.qq.com/s/O4sz8KlnxAy3mtQgCfiksA

白酒企業市場遇冷，經銷商感嘆“賣不動，庫存太高了”！中酒協疾呼，要增強信心！

https://mp.weixin.qq.com/s/BuBExE4EBLbpbmXErvdpGQ

《2024中國白酒市場中期研究報告》顯示：酒企調價行為並未抵消庫存壓力

https://mp.weixin.qq.com/s/bz-oYO8dSJkI7NUwDNtbfw

文章用圖：圖蟲創意

本回完

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