萊福特面臨370年監禁 曾力挺造假的瑞幸咖啡_風聞

國研融生智庫 杜一用

華爾街著名空頭香櫞資本創始人安德魯·萊福特，因涉嫌通過社交媒體平台發佈誤導性信息獲利2000萬美元，將面臨長達370年的牢獄之災。這家臭名昭著的做空機構，曾經做空過東南融通，力挺過財務造假的瑞幸咖啡。

萊福特是華爾街最著名的兩大空頭之一，他創立的香櫞資本因為多次做空股票得手而臭名遠揚。香櫞專門找自認為股價被高估或涉嫌財務造假的公司，並以不尋常的手段深挖，比如派人混入公司內部，蹲點拍攝工廠人流情況，使用無人機進行空中偵察等。

香櫞資本在2006-2019年間做空過10家中國公司，包括中國科技發展、新東方、中國高速、東南融通、泰富電氣、360、如新、恒大地產、蔚來汽車和跟誰學。結果現在大家都看到了。

香櫞估空報告認為，蔚來汽車當時並不值53美元這個價，最多值25美元。2020年11月被估空當天，蔚來股價暴跌30%，隨後股價一度被打到1.19美元。但事實很打臉，蔚來美股股價在2021年漲到了66美元。

香櫞估空恒大地產非常具有戲劇性。2012年，香櫞用一份長達57頁的報告，數落恒大地產通過合營公司低估負債、向關聯方廉價急售關鍵資產、預售額大幅下滑、賄賂地方官員等五大罪狀，甚至指稱當時的恒大董事局主席許家印畢業於美國野雞大學，博士學位是從West Alabama大學郵購的。

報告發布當天，恒大地產開盤暴跌17%，市值一下子蒸發了80億港元。這讓許家印勃然大怒。恒大地產隨後進行多次回應，在兩地報案後向香港證監會起訴，要求“搗毀香櫞團伙”。2014年香港證監會啓動市場失當行為審裁處啓動研訊程序，指控香櫞報告資料虛假及誤導。2019年，香港上訴法庭終審裁定香櫞禁止在香港買賣證券5年，同時需要歸還因為做空中國恒大而獲得的利潤。

也就是説，歷時五年，恒大戰勝了香櫞的做空。結局非常具有戲劇性，今年3月，證監會揭開了恒大業績造假的內幕。恒大地產虛增營收5600億，虛增利潤920億。證監會用事實證明了12年前香櫞估空報告可靠的一面。

估空東南融通被視為香櫞估空中國公司的成名之作。從發佈針對東南融通的估空報告，到上市公司被停牌，前後只有137天。2011年4月26日香櫞發佈報告，指稱東南融通利潤率造假。報告發布後不到一個月，幾家律師事務所隨即跟進宣佈展開對東南融通的集團訴訟。5月17日，東南融通被交易所停牌。8月份，東南融通從紐交所退市。8月31日，東南融通宣佈解散。

東南融通是廈門最早在境外上市的IT企業，創立於1996年，曾經是國內領先的IT綜合服務提供商。面對香櫞估空，東南融通居然這麼不扛打，令業界大跌眼鏡。

很有意思，廈門還有一家企業也曾經被香櫞關注過，就是現在擁有超過2萬家門店的瑞幸咖啡。只不過，當時香櫞對瑞幸咖啡是看多。

2020年2月，與香櫞齊名的另一做空機構渾水發佈了一份針對瑞幸咖啡長達89頁的做空報告，報告指稱瑞幸的平均每店貨物數據在2019年第三季度虛增69%，在2019年第四季度虛增88%，還將2019年第三季度的廣告支出誇大了150%以上，尤其是在分眾傳媒上的支出。

估空報告發布當日，瑞幸股價盤中大跌20%。

但渾水做空報告發布沒多久，香櫞便在社交平台上公開力挺瑞幸咖啡，表示渾水這份做空報告“準確度不夠”。瑞幸咖啡的所有數據，以及競爭對手的電話都證實瑞幸財務數據的真實性。

結果很快打臉。渾水做空報告發布兩個月後，瑞幸咖啡突然公告自曝家醜，承認自己確實虛增了22億元交易。當年5月19日，瑞幸收到了納斯達克交易所的退市通知。

今天的瑞幸咖啡已經逐漸走出了當年財務造假的陰影，香櫞昔日的看多言論成了一則過時的笑料。不過，利用黑嘴謀利的香椽在今天終於受到了懲罰。

根據美國證券會SEC和司法部的指控，萊福特涉嫌1項參與證券欺詐的罪名、17項證券欺詐罪和一項向聯邦調查人員作出虛假陳述的罪名。如果萊福特在所有指控上被定罪，他可能面臨長達370年的監禁。