半年遭減持2.5億股 誰在拋售藥明康德？_風聞
中访网-中访网官方账号-优质商业信息大数据平台32分钟前
這是藥明康德收入端、利潤端近五年以來首次出現同比下降，營收、歸母淨利潤雙雙創下三年新低。
不過業績報告發布後，藥明康德股價並沒有下跌，反而連續兩天出現大幅上漲，7月30日漲幅為4.33%，7月31日漲幅為4.55%。
市場分析認為，CXO行業或觸底。藥明康德的財報也透露出了復甦的信號，公司第二季度實現營業收入92.6億元，環比增長16.0%；經調整Non-IFRS歸母淨利潤為24.6億元，環比增長28.5%。
與此同時，財報顯示，截至 2024年6月末，藥明康德在手訂單達到431.0億元，剔除特定商業化生產項目同比增長33.2%。藥明康德聲稱“儘管面臨外部環境的不確定性，公司預計2024年收入可達到人民幣383億元至405億元，剔除特定商業化生產項目後將保持正增長（預計增長率為2.7%至8.6%）。”
這些因素為藥明康德股價提供了一定的支撐。不過拉長時間來看，藥明康德股價已然跌入谷底，而眼下美國《生物安全法案》依舊懸而未決，藥明康德未來依然面臨較大不確實性。
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美國《生物安全法案》懸而未決
從半年報來看，美國市場依然是藥明康德的主要收入來源。今年上半年，藥明康德來自美國客户收入107.1億元，營收佔比高達62.12%，剔除特定商業化生產項目同比下降1.2%；來自歐洲客户收入22.2億元，同比增長5.3%；來自中國客户收入34.0億元，同比增長2.8%；來自其他地區客户收入9.1億元，同比下降17.4%。
藥明康德的收入十分依賴美國市場，但美國市場卻成為了藥明康德最大的“灰犀牛”。
今年1月25日，來自威斯康星州的Mike Gallagher眾議員向美國眾議院提交了一份HR 7085號提案，其內容主要是以所謂“國家安全”為由，要求美國行政機構不能使用包括藥明康德在內外國生物技術公司的生物技術設備和服務。該提案導致藥明康德A股股價連續兩日跌停，隨後藥明系股價一路暴跌。
3月6日，美國參議院國土安全與政府事務委員會召開聽證會以11：1的壓倒性投票結果通過了《生物安全法案》。一週後，全球最大的生物技術貿易協會BIO宣稱將支持《法案》，併除去藥明康德的會員資格，藥明康德亦宣佈主動終止其在BIO的會員資格。
然而就在大家以為《生物安全法案》落地已經板上釘釘的時候。5月15日，該法案卻迎來反轉，美國眾議院監督與問責委員會投票通過一項“H.R.8333草案”，該草案為《生物安全法案》草案的修訂稿。H.R.8333草案修訂內容包括但不限於移除此前針對藥明康德的各項指稱，以及增加了一項不溯及既往條款（“祖父”條款），即豁免在擬議限制性條款生效前簽訂的合同。
與此同時，關於將基於H.R.8333草案的《生物安全法案》加入《2025財年國防授權法案》的修正案也未能獲得眾議院規則委員會的批准，目前不會進入眾議院的2025國防授權法案的立法議程。
藥明康德獲得了一絲喘息的機會。不過，2024年7月10日關於將《生物安全法案》加入參議院版本的2025國防授權法案的一項類似修正案再次被提出，目前正由參議院軍事委員會進行審議。
市場分析認為，《生物安全法案》在美國眾議院監督與問責委員會遇阻主要美國生物醫藥行影響。BIO曾坦言，“與中國CDMO和CMO的突然脱鈎將摧毀患者和生物製藥公司，突然關閉對中國生物技術公司的訪問將對患者和生物製藥公司毀滅性影響。”
藥明康德也多次發文表示，公司並未對美國或其他國家的國家安全構成風險，並強烈反對任何未經正當程序的預設性且不合理地將公司定義為‘予以關注的生物技術公司。
不過這並未能打消市場的疑慮，在二級市場上，藥明系股票均遭到了慘烈的拋售。一方面，在當下中美科技角逐下，市場對《生物安全法案》落地的預期比較高有觀點稱，《生物安全法案》終會落地，但會在美國大選之後；另一方面，在上述法案出台前，藥明康德實控人大股東減持套現行為，嚴重打擊了市場信心。
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上半年遭減持2.53億股
自今年1月25日Mike Gallagher提出生物安全議案以來，藥明康德股價已經跌去了近50%。期間藥明康德連續進行了多輪迴購，先後完成價值約12.88億港幣的H股回購和20億元人民幣的A股回購並全部進行完成註銷，但是投資者並不買賬。在投資者看來，相對於公司大股東實控人減持套現的金額，這點回購金額只是九牛一毛。
實際上，拉長時間維度來看，自2021年以來，藥明康德股價便一直處於陰跌中。如果從2021年2月188.28元/股的歷史高位來算的話，藥明康德股價在過去兩年跌去了近80%。
藥明系其他三家上市公司同樣走出了大幅下跌走勢。據統計，藥明系4家上市公司總市值距2021年創下的歷史高點迄今累計最大蒸發約8000億元，其中，僅藥明康德A股總市值同期累計最大蒸發約3300億元。
而造成公司股價如此劇烈下滑的原因，除了受到上述《生物安全法案》影響以外，公司大股東實控人鉅額減持也是主要的推力。
從2022年至2023年，藥明系股東實控人不是在減持就是準備減持的路上。2023年藥明康德已發佈五次公告，宣佈公司實控人的減持計劃，套現約100.07億元。另據新財富統計，藥明生物的控股股東WuXi Biologics Holdings Limited等2019年以來多次通過配售形式向外出售股權，合計套現14次，套現總金額超814億港元。
此外公司其他股東如SummerBloomInvestments、博裕資本、高瓴資本、匯橋資本集團、中國平安等均進行了大舉減持。
2024年半年報顯示，今年上半年藥明康德再次遭到大幅減持。前十名股東中，香港中央結算有限公司在2024年上半年減持藥明康德1.84億股，SUMMER BLOOM INVESTMENTS (I) PTE. LTD.減持5352.70萬股，HKSCC NOMINEES LIMITED減持1547.86萬股，中國工商銀行股份有限公司-中歐醫療健康混合型證券投資基金減持44.00萬股，前述股東合計減持2.53億股股份。（內容來源|華博商業評論）