市場上的黃金基金怎麼選？_風聞

在持續走高之後，最近黃金出現短期回調，目前COMEX黃金已從前期盤中2488多的高點回落至2385多點，不少投資者想趁機「上車」。(數據來源:WIND,截至2024年7月26日)

那麼，面對市場上眾多的黃金基金產品，我們該怎麼選？

整體來看，目前已有的黃金基金大致可以分為三類，各有優勢，投資者可按需選擇。

1.黃金股票類ETF

這類產品主要投資一籃子黃金相關的股票，包括從事黃金採掘、冶煉、銷售的上市公司。

所以，黃金股票類ETF的投資收益，不僅會受到黃金價格的影響，也會受到這些上市公司盈利能力、成本控制、管理層決策等多方面因素的影響。

從現有的黃金股票類ETF的跟蹤指數看，SSH黃金股票指數的表現與金價走勢趨同，能夠反映出黃金資產的行情，且有望跑贏金價。

SSH黃金股票指數、COMEX黃金各階段漲幅

(數據來源：WIND，截至2024年7月26日）

但也需要注意的是，從收益率曲線的走勢就可以看出，SSH黃金股票指數的波動相比COMEX黃金更大，尤其如果在股市大幅下跌時，前者也很有可能出現跌幅超過金價。

SSH黃金股票指數、COMEX黃金2019年以來走勢

(數據來源：WIND，截至2024年7月26日)

對於出於避險求穩而配置黃金的投資者，黃金股票類ETF或許並非是最合適的選擇，但適合風險承受能力更高、追求更優回報的黃金投資者。

2、QDII類黃金基金

這類產品主打一個出海「淘金」，主要投資於海外的黃金ETF或相關黃金股票，因此投資收益能夠較好與金價掛鈎。

配置這類黃金基金的好處在於，一是能夠在全球範圍內投資黃金資產，把握全球金價的上漲行情，二是也能利用匯率的變化賺取一定潛在收益。

但也因為是QDII基金，投資者也需要關注QDII的額度問題，比如今年金價持續飆升，部分QDII黃金基金最近已暫停大額申購。另外，QDII基金的申贖也通常比投資國內的基金產品耗時長，投資者可能需要耐心等待。

3、黃金ETF

黃金ETF直接掛鈎金價，能夠更充分高效地把握黃金行情，也是三類黃金基金中當前產品數量最多的一類，投資者的可選產品相對更豐富。

投資黃金ETF比較便捷，投資者只需有證券賬户即可，操作上與買賣股票類似，且支持T+0交易，當日買入當日就可以賣出，方便有套利需求的投資者操作，資金使用效率高。

同時，黃金ETF的投資費率、資金門檻都較低，投資者買入黃金ETF就相當於拿着存放在金交所的實物黃金持有憑證，避免了支付購買實物黃金時的存儲、保險等額外成本。

投資者若打算藉助黃金ETF把握黃金行情，可以優選規模相對較大的產品，比如華安黃金ETF(518880)。

1.「老牌」黃金ETF，近3年業績排名第一

華安黃金ETF是業內較早成立的黃金ETF產品之一，緊密跟蹤上海黃金交易所AU9999現貨合約的價格變化，自2013年7月成立以來已良好運作11年。

從投資業績看，華安黃金ETF近6個月、1年、3年、5年、成立以來收益率為14.36%、21.99%、48.16%、70.41%、100.34%，為投資者較好把握住了黃金行情。

華安黃金ETF歷史業績

(數據來源：基金定期報告，截至2024年6月30日)

在同類黃金ETF基金中，華安黃金ETF也表現出領先優勢，近1年、3年收益率排名同類4/14、1/11。(數據來源：銀河證券，截至2024年6月30日)

2.交投活躍、流動性好，滿足場內交易需求

對於ETF產品，場內流動性無疑是非常重要的，有利於投資者高效買賣、套利賺差價等。華安黃金ETF場內流通份額、最新規模分別達45.27億份、242.53億元，在所有黃金ETF中雙雙排名第一，且規模在所有黃金ETF中佔比超47%。(數據來源：WIND,截至2024年7月26日)

3.跟蹤誤差小，更好抓住黃金行情

作為ETF產品，華安黃金ETF以較高的倉位運作，同時力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.25%，年跟蹤誤差不超過3%，能夠更好地把握黃金的長期機遇。

除了適合場內投資者的華安黃金ETF，習慣場外買基的投資者也可以藉助**華安黃金ETF聯接(A類: 000216, C類: 000217)**佈局。該基金主要投資於目標ETF(即華安黃金ETF)，也能緊密跟蹤中國黃金現貨價格的表現。

華安黃金ETF聯接A近6個月、1年、3年、5年、成立以來收益率為13.72%、21.08%、46.48%、68.46%、94.47%，同期業績比較基準收益率13.93%、21.50%、47.85%、71.23%、97.08%。同時，近1年、3年收益率也排名同類4/13、3/11。(數據來源：業績來自基金定期報告，排名來自銀河證券，同類產品指黃金ETF聯接基金(A類)，截至2024年6月30日)

注：根據基金定期報告數據，截至2024年6月30日。

華安黃金ETF成立於2013.07.18，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率。2013年-2023年、2024年上半年曆年業績（及業績基準表現）為-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、許之彥（2013.07.18-至今）。

華安黃金ETF聯接A成立於2013.08.22，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率×95%＋人民幣活期存款税後利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年曆年業績（及業績基準表現）為-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90%（13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、許之彥（2013.08.22-至今）。

風險提示：敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險，如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閲讀《基金合同》和《招募説明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特徵，在瞭解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。