雲南白藥大消息，國資大股東擬增持5-10億元！_風聞

日前，“中藥巨頭”雲南白藥公告稱，公司第一大股東雲南省國有股權運營管理有限公司於8月6日增持78.86萬股，佔公司總股本約0.04%，增持金額4001.68萬元。本次增持後，其在公司的持股佔比提升至25.24%，合計持有4.5億股。據公告，國有股權管理公司計劃在6個月內累計增持金額（含本次披露的已增持金額）不低於5億元，不超過10億元。

8月8日，中藥板塊高開高走，中藥類ETF漲幅在全市場ETF中高居第六位。中證中藥指數收漲1.6%，其50只成分股僅5只下跌：受增資消息影響，雲南白藥大漲3.66%。香雪製藥延續連日猛漲趨勢，大漲10.56 %。其他熱門中藥股中，新天藥業漲超8%，羚鋭製藥漲超5%，片仔癀、天士力、華潤三九、濟川藥業漲超1%，同仁堂、東阿阿膠、眾生藥業、太極集團微漲。

【中藥ETF（560080）漲幅全市場第六】

來源：Wind，截至2024.8.8

熱門ETF方面，規模最大的中藥ETF（560080）8月8日大漲1.76%，穩穩站上20日線，成交額超9800萬元，環比放量超77%，刷新近15個交易日以來新高！收盤溢價率達0.16%，資金尾盤搶籌痕跡明顯！此外，中藥ETF（560080）漲幅也在跟蹤同指數的ETF中高居第一！

來源：Wind，截至2024.8.8

【中藥ETF（560080）漲幅同類領先】

來源：Wind，截至2024.8.8

【中藥ETF（560080）資金面、融資餘額及估值情況】

截至8月7日，中藥ETF（560080）近20日資金淨流入超1.8億元，近60日更是獲資金增倉超3.6億元！最新基金規模達20.74億元，位列同類ETF第一！

來源：Wind，截至2024.8.7

兩融餘額方面，近期融資客借道ETF大舉加倉中藥板塊，截至8月7日最新數據，中藥ETF（560080）最新融資買入額505萬元，最新融資餘額達5345萬元，維持5000萬元以上高位！

來源：Wind，截至2024.8.7

資金佈局背後，是中藥板塊估值“性價比”的持續凸顯。截至2024年8月7日，中藥ETF（560080）標的指數（中證中藥指數）最新市盈率（PE-TTM）為22.84倍，近10年估值分位點2.06%，意味着其市盈率低於近10年以來97.94%的時間區間，估值逼近10年曆史極值！

來源：Wind，截至2024.8.7

【雲南白藥獲國資大股東增持，去年分紅比例高達90%，今年宣佈大手筆回購註銷】

公開資料顯示，雲南國有股權管理公司為雲南省國資委旗下控股公司。雲南白藥表示，雲南國有股權管理公司本次增持是基於對公司未來持續穩定發展的信心以及對公司長期價值的認可，旨在維護中小股東利益和市場穩定，增持資金來源為自有資金。

除股東增持外，雲南白藥還在年內對回購股份用途進行變更，以提振市場信心。具體來説，今年2月，公司宣佈將2022年斥資7.07億元回購的1259.99萬股股份用途，從“用於實施員工持股計劃或股權激勵計劃”變更為“用於註銷以減少註冊資本”，目前前述股份已完成註銷。**一直以來，雲南白藥以慷慨的分紅政策而聞名，堪稱分紅大户。2023年，公司利潤分配方案為每10股派息20.77元，**現金分紅總額37.06億元，佔2023年歸母淨利潤比例90.53%。據統計，自1993年上市以來，公司已連續31年對股東分紅，累計現金分紅金額超過244億元。

**業績方面，雲南白藥保持穩健增長態勢。**2023年，公司實現營業收入391.11億元，同比增長7.19%，淨利潤40.94億元，同比增長36.41%；今年一季度錄得營收107.74億元，同比增長2.49%；淨利潤17.02億元，同比增長12.12%；扣非後淨利潤16.9億元，同比增幅為20.51%。

展望未來，雲南白藥表示，將聚焦藥品、健康和醫藥流通三大核心業務，做大做強品質大中藥，確保行業市場領軍地位，提高中藥全產業鏈競爭能力，打造雲藥領軍品牌。

【國資密集增持中藥板塊，什麼信號？】

日前，國資開始密集增持中藥板塊。8月4日，華潤三九與天士力同時發佈公告，華潤三九斥資62億元取得天士力控股權；三天後，雲南白藥第一大股東又宣佈擬增倉5-10億元。

數據顯示，A股市值排名前六的中藥股全部由國資控股，包括片仔癀、雲南白藥、華潤三九、同仁堂、白雲山、東阿阿膠，天士力當前市值排名第十，控股權變更後，市值前10的中藥上市公司中，有8家為國資控股企業。

隨着國內人口老齡化，疾病譜變遷，以及國家頂層政策扶持、力推中藥國際化等，中藥行業未來的成長空間以及高景氣預期逐步成為市場關注的焦點，這或許也是是國資密集增持中藥板塊背後的邏輯。

另外，**國企改革反過來也將進一步促進中藥產業發展。**長城證券認為，中藥行業將受益於國資國企改革。根據申萬中藥行業分類，剔除ST和特殊異常值，截至8月3日，65家中藥公司中國企有20家，數量佔比30.77%，總市值佔比62.13%，2023年營業收入、歸母淨利潤佔比分別為65.52%、59.57%。近年來，國家對中藥行業政策力度不斷加碼，中醫藥改革發展取得顯著成效。2020年以來國企改革全面發力，國企型中藥公司在治理結構、業績改善、技術創新、資本運作、品牌建設等方面都取得了顯著成效。繼國企改革三年行動後，二十大進一步提出了深化國資國企改革，提升企業核心競爭力。

消息面上，7月18日《關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》審議通過。文件提到深化國資國企改革，完善管理監督體制機制，增強各有關管理部門戰略協同，推進國有經濟佈局優化和結構調整，推動國有資本和國有企業做強做優做大。

長城證券表示，（1）期待企業推動政策落地。未來政策推動的主體有望從政府逐步轉到企業，自上而下推動政策落地。（2）板塊估值仍有上升空間，路徑更加明確。從華潤被定位為國有資本投資公司並佈局中藥行業可以看出，優秀的公司會通過資源整合和集中度提高帶動整個板塊估值上移。（3）關注產業和人才相互成就。“十四五”中藥規劃提到推進中醫藥改革，完善具有中醫藥特色的人才培養模式，優化人才成長途徑和隊伍結構持續優化，隊伍素質不斷提升，基層中醫藥人才數量和質量進一步提高。人才的進入對於傳統行業轉型升級至關重要，中藥行業有望隨着人才的進入不斷提升人均效率。

【看好中藥板塊，認準全市場規模領先的中藥ETF（560080）】

看好中藥板塊長線機會和超跌反彈機會的投資者，不妨關注全市場規模最大的中藥ETF（560080），場外可關注匯添富中證中藥ETF聯接基金（A：501011；C：501012）。

公開資料顯示，中藥ETF（560080）跟蹤複製中證中藥指數，該指數以中證全指為樣本空間，選取涉及中藥生產與銷售等業務的上市公司股票作為成份股，以反映中藥概念類上市公司的整體表現。

**從中證中藥指數權重股來看，重倉股為行業龍頭且集中度較高。**指數第一大重倉股為雲南白藥，佔比10.59%，第二大重倉股片仔癀佔比10.35%。此外，前十大重倉股還包括同仁堂、東阿阿膠、華潤三九、白雲山、以嶺藥業、吉林敖東、天士力、濟川藥業等國內老字號中藥龍頭。指數前五大重倉股佔比達37.31%，前十大重倉股佔比達54.41%。

來源：中證指數官網，截至2024.8.7，指數成份股不代表個股推薦

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。