貴州茅台半年淨賺超416億_風聞

圖源：貴州茅台官微

作者 | 幸雯雯

編輯 |  黎倩  

8日8日晚間，貴州茅台（600519.SH）如期披露2024年半年報。

2024年上半年，貴州茅台營收、利潤繼續保持兩位數增長，錄得營業收入819.31億元，同比增長17.76%；歸母淨利潤416.96億元，同比增長15.88%，創下上市以來半年度最好業績。

貴州茅台稱，營業收入增加主要是本期銷量增加及主要產品銷售價格調整。去年11月，貴州茅台將53%vol貴州茅台酒（飛天、五星）出廠價格平均上調約20％，千億大單品飛天茅台出廠價由969元/瓶調整至1169元/瓶。

而據中酒協近日發佈的數據，今年上半年全國白酒產量、銷售收入、利潤分別同比增長3%、11%、15%。作為行業龍頭，貴州茅台收入及利潤增幅皆高於行業水平。

貴州茅台的產品矩陣總體上分為茅台酒及系列酒，茅台酒主要以千億大單品飛天茅台和五星茅台為核心產品，系列酒則以百億單品茅台1935、王子酒為主。時代財經發現，儘管茅台酒依然是支撐公司營收的主要來源，但今年上半年該收入佔比較2023年有所下降。

報告顯示，今年上半年茅台酒收入達685.67億元，佔比83.91%；系列酒收入為131.47億元，佔比16.09%。而2023年全年，茅台酒、系列酒收入佔比分別為85.99%、14.01%。

從銷售渠道來看，今年上半年貴州茅台直銷收入為337.28億元，佔比41.28%；批發代理收入為479.86億元，佔比58.72%。回望2023年度，前述兩項收入佔比分別為45.67%、54.33%。

在今年4月上任茅台集團董事長後，張德芹曾多次公開表態稱“經銷商是茅台的家人”。在白酒終端市場動銷難的當下，貴州茅台今年上半年批發代理收入佔比有所提升，或許是公司有意平衡社會經銷商、商超、電商等渠道利益的一個信號。

而在收穫這份半年成績單背後，作為白酒市場中的一艘鉅艦，貴州茅台也不免被捲進白酒深度調整期的風浪中。

4月以來，價格一向堅挺的飛天茅台批價出現震盪，一度跌破2100元/瓶，茅台1935及其他產品價格也隨之出現滑坡，甚至價格倒掛現象。隨後，一系列控量穩價的措施釋放於市場上，包括暫停多地企業申購1499元飛天、暫停巽風375ml茅台酒的合成行權、取消投放12瓶大箱飛天及開箱、部分區域15年陳年茅台酒和精品茅台將暫停發貨、暫停投放茅台1935酒合同計劃等。

在茅台打出多張“穩價牌”後，進入8月以來，飛天茅台批價持續回升，並企穩在2400元/瓶的價格線。據今日酒價數據顯示，8月8日，24年散瓶飛天茅台批價為2440元/瓶，原箱為2710元/瓶，分別較上一日上漲10元/瓶、5元/瓶。

終端成交價格方面，有報道顯示多地零售店、煙酒店散飛標價為2800元/瓶左右，部分地區已漲至2900元/瓶。

8月8日，多名酒商告訴時代財經，臨近中秋，飛天茅台動銷情況較前段時間好，並且對下半年銷售旺季持有信心。方正證券指出，展望中秋國慶，白酒動銷有望回暖，貴州茅台作為高端白酒龍頭企業，茅台酒的需求將隨着行業回暖而率先修復。

然而，當前白酒行情並未完全改善，一些出現動銷困難的酒商只能採用更靈活的銷售策略應對市場。其中一名酒商向時代財經表示，由於拿貨價過高，擔心動銷困難，已暫停新年份飛天茅台進貨，目前僅售賣21年飛天茅台，價格為2670元/瓶。

除了飛天茅台價格出現動盪，貴州茅台股價曾在7月29日失守1400元大關。隨即，貴州集團與中信證券、中信銀行舉行座談會，釋放積極信號穩定市場信心。中信證券在會上表示，作為貴州茅台的股東和投行，希望繼續加大與茅台的合作，推動構建長期、穩定的戰略合作關係。

圖源：圖蟲

值得一提的是，定位高端白酒、聚焦於商務、禮贈場景的茅台也在進一步擴充消費場景以謀求破局之變。

在近日貴州茅台的一次工作會中，其提出要主動向“新商務”轉型，做好“三個轉型”，分別是客羣轉型、場景轉型和服務轉型。其中，場景轉型便是針對潛力行業、未來產業開發商務消費，同時開發親友聚會等場景。同時，其還表示，平衡好線上與線下、公域與私域之間的關係，觸達更廣泛的C端，共同獲得更大的效益。

現金分紅是貴州茅台投資者最為關注的點之一。在5月份的年度股東大會上，便有股東提議將現金分紅穩定在75%的比例。

根據貴州茅台發佈的2024-2026年度現金分紅回報規劃，貴州茅台計劃在2024-2026年每年度現金分紅不低於當年實現歸母淨利潤的75%，每年度的現金分紅分年度和中期分紅兩次實施。該規劃還需經公司股東大會審議通過後方可實施。

在8月7日，貴州茅台召開的董事會還審議通過了多項議案，包括擬將其醬香型系列酒制酒技改工程項目建設規模及總投資額由35.83億元調整至24.19億元，擬將其3萬噸醬香系列酒技改工程項目投資額由83.84億元增加至101.80億元。

8月8日，大消費領域集體上漲，白酒板塊漲幅居前，貴州茅台漲1.07%，收於1430.69元/股，最新市值為1.79萬億元。

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