逆週期正增長,南京銀行做對了什麼?_風聞
子弹财经-子弹财经官方账号-子弹财经(zidancaijing)44分钟前

出品 | 子彈財經
作者 | 魏寒
編輯 | 閃電
美編 | 倩倩
審核 | 頌文
A股銀行板塊2024年表現亮眼,其中南京銀行( 601009.SH )尤其出色。截至8月9日收盤,南京銀行年內漲幅高達近45%,在銀行板塊排名第一。
得到資本市場認可的南京銀行,在發佈業績上也搶佔到先機。8月1日,南京銀行拿出了A股銀行板塊第一份2024年中報,並在8月6日召開業績説明會。
上半年,南京銀行業績走出穩健的“雙U曲線”,營收和淨利潤“正U”向上延展,分別錄得262.16億元和115.94億元,同比增長7.9%和8.5%。
不僅取得了難得的雙增長,這些主要財務數據表現也好於一季度和2023年全年。上半年南京銀行營收、利潤增速較一季度的提升了5.1個百分點和3.4個百分點,較2023年全年分別提升6.7和8個百分點。
同時,成本和不良率的“倒U”曲線得以鞏固,成本收入比降至25.68%,同比降低1.85個百分點。
在信貸有效需求偏疲軟、銀行讓利實體經濟的逆週期裏,能夠逆勢拿出靚麗業績,南京銀行找到了自己的應對方法論。這套方法論裏,兩個關鍵詞非常突出:一是降本,二是均衡。
1、“有效降本+均衡收入”共促亮眼業績上半年南京銀行維持着穩健的投放力度,生息資產平均餘額升至1.92萬億元,總貸款較年初增長9.79%。
對公、零售各有亮點。其中對公貸款餘額攀升至9185.78億元,較上年末增幅為12.70%,起到了良好的拉動效應,且製造業投放佔比提升、地產佔比壓降。零售投放在消費金融子公司帶動下提升,南銀法巴消金貸款餘額升至439.8億元,較年初高增124.5億元,增幅達39.49%。
負債端的降本表現尤其值得關注。南京銀行通過調整和優化負債結構,來帶動成本的下行。
2024年上半年,南京銀行付息負債增長至2.17萬億元,存款總額比年初增長3.58%。東方證券看到,南京銀行負債結構中存款佔比較年初下降了3.2個百分點,除了行業性的存款脱媒影響外,也看好是主動調整負債結構的結果,進而推動全行負債成本加速下行。中泰證券也指出,負債結構的調整為南京銀行的業績釋放出效能。
銀行業備受關注的息差壓力,在南京銀行的身上出現緩解信號。2024年上半年,南京銀行淨息差為1.96%,較上年末小幅下降0.08個百分點,顯著好於國家金融監督管理總局公佈的當期商業銀行平均淨息差1.54%。
深挖南京銀行降本亮眼的原因,還可以看見兩方面帶來的積極影響。
**其一是政策背景的利好,**例如監管叫停“手工補息”令商業銀行存款成本下行,給行業基本面帶來改善契機。
**其二來自於轉型的內生要求,也是南京銀行高質量發展導向下的成本管控。**該行管理層在業績發佈會上介紹,2024年以來,南京銀行實施存款業務高質量發展相關行動,統籌客户增長、負債發展和價值創造等,做全產品覆蓋、做長服務鏈條,不斷拓寬低成本負債來源。2024年以來,南京銀行存款付息率逐季下降,年中已經較年初降低8個基點。
前路還能看見更多曙光。隨着存款掛牌利率水平走低,南京銀行的負債成本合理管控和自然下行在未來還將繼續顯現,負債端的改善對營收的貢獻拉動也將不斷提升。
非利息業務的“均衡”,也造就了南京銀行的業績穩定增長。上半年,南京銀行非利息淨收入非常亮眼,同比增長25.51%,增速加快且收入比例站穩在50%以上。
依託多牌照優勢和業務特長,南京銀行在非息領域拓展出多個收入增長點,體現出均衡多元的業績特點。例如得益於早早在債券投資方面佈局,上半年“債牛”行情令交易户飄紅,進而拉動增長。
值得關注的還有南京銀行零售金融板塊深化轉型持續推進,帶來大財富管理優化發展。這有望為將來的中間業務收入增長埋下伏筆。
比如在財富管理方面,南京銀行代銷業務規模增長404.07億元,佔金融資產規模增長的59.44%。在私人銀行業務上,上半年南京銀行私行客户規模較年初增長13.76%;私行客户AUM(管理金融資產規模)達到1313.50億元,較年初增長184.42億元,增幅16.33%。
以上種種,都是南京銀行業務均衡發展、多元協同的體現。
利息收入用高質量經營做到“降本”,非息收入裏亮眼的債市收入、大財富管理優化發展勢頭共同展示出“均衡”發展特質,兩個關鍵詞疊加共促,造就了南京銀行的好業績。
2、戰略聚焦變革為長期發展鋪路《南京銀行2019-2023年總體戰略規劃》收官之後,在2024年中報的“戰略定位”章節,南京銀行向市場傳遞出嶄新氣象和清晰規劃。
與此前的年報不同,南京銀行把“聚焦推動變革、提質增效”,以及加快“輕型銀行”轉型、實現內生增長和內涵發展等內容,寫進此次中報。
這些策略和規劃,能夠與業績發佈會上的信息增量相印證。
例如南京銀行透露,該行正積極探索新的盈利單元,加快形成託管、黃金、櫃枱債“三大增長點”。
這是三項依託南京銀行多元牌照優勢的業務,每一個增長點都值得深入研究——
在託管業務上,經過持續打造的“鑫託管”正發揮出品牌價值和影響力,推動該行資產託管業務產能提升。南京銀行資產託管業務規模已經達3.25萬億元。作為第三家拿到相應牌照、省內第一家拿到相應牌照的城商行,南京銀行的公募基金託管規模同比增超30%。
南京銀行獲得上海黃金交易所特別會員資格,並收到上海期貨交易所的入會通知書。在黃金業務的增長點上,隨着“積存金”業務順利上線,簽約客户快速增長,帶動黃金交易規模提升。這個業務不僅順應了近年的黃金熱,還創新形式讓客户可採取主動認購、黃金定投等方式獲取黃金克重,具有門檻降低、靈活性強、操作便捷等優勢。
在櫃枱債業務方面,南京銀行踐行普惠金融初心,創新發展櫃枱債業務,促進交易量、客户數量成倍增長,落地了江蘇省首單商業銀行金融債券櫃枱分銷業務,以及多筆全國首單業務。
多種敢於變革、貼合戰略定位的“輕型銀行”轉型嘗試,給南京銀行未來的金融市場業務和持續平衡發展積蓄力量。
南京銀行圍繞提質增效的創新,也在繼續探索。南京銀行董事長謝寧在業績説明會上提出,該行的全線上化的科技金融拳頭產品“鑫e科企”、票據線上秒貼2.0等服務,效率有顯著提高。
謝寧還提到,這樣的效率提升,是“在為客户帶來方便和價值的同時,也從中分享價值”——以客户價值實現為開端、堅守為客户創造價值,也是南京銀行求變裏的不變。
聚焦變革帶來的中短期受益,就體現在業績和財報裏“多條腿走路”創下的逆週期正增長。就像南京銀行“12345”發展戰略裏的“1”和“2”所要求,圍繞建設國內一流的區域綜合金融服務商的一個願景,打造出業務發展的均衡性和協同性並舉的穩速引擎和增速引擎。
聚焦變革還能為長期發展鋪路,通向美好願景。正如“3”“4”“5”的內含:聚力公司金融、零售金融、金融市場三大板塊打造更多增長點,堅持全客羣意識、全渠道獲客、全維度經營、全週期全鏈條服務四種客户為中心的思維,擦亮科創銀行、投資銀行、財富銀行、交易銀行、數字銀行五張名片的市場競爭力。
3、股東堅定支持看好發展前景短期來看,展望三季度,在存款掛牌利率下調後,銀行業息差壓力有望得到進一步緩解,南京銀行業績大概率會再添動力。同時,年中數據顯示,該行資產質量良好、不良貸款率維持在0.83%的低位,較2023年末下降0.07%個百分點;與此同時,“安全墊”撥備覆蓋率處於345.02%的較高水準,資本充足率也無虞。
眼下的這些良好的經營狀態,是南京銀行戰略落地的中長期保障。
長遠來看,除了有戰略謀劃護航行穩致遠的增長,南京銀行的股東在用真金白銀的行動,支持南京銀行的發展。
3月14日,南京銀行收到其第一大股東法國巴黎銀行告知函,法國巴黎銀行(QFII)於2月26日至3月13日期間,以自有資金通過集中競價交易增持南京銀行約7986.85萬股。
真金白銀的力挺,也延續到了二季度。中報顯示,法國巴黎銀行自有資金的持股數量在二季度繼續增至2.52億股,對應股本比例為2.44%。加上法國巴黎銀行已經持有的15.76億股,合計持股比例升至17.68%。
據Wind數據,二季度末QFII持有市值最多、增持數量最多的公司,均為南京銀行。
截至2024年中,南京銀行股東總數為74013户,較年初的104357户顯著下降,這樣的趨勢被市場視為籌碼集中度提高的利好。
“聰明錢”北向資金流入南京銀行,也象徵着市場的認可。回顧上半年,滬深港通持股佔南京銀行分類總股本的比例,從年初1.7%左右的低點,攀升至6月的近2.7%高位,且截至8月上旬一直維持在2.5%以上的高位。
作為頭部城商行,南京銀行在2023年拿出佔淨利潤30%的高比例現金股利後,此次在中期報告裏進一步凸顯紅利風格成色。業績會上,謝寧對股東和投資者關心的中期分紅政策回應表示,南京銀行將在年內規範有序推進中期分紅工作。
成功實現逆週期正增長的南京銀行,摸索並踐行出一套清晰、有效的發展方法論,業務均衡協同發展特質明顯。下一步,是要保持發揮區位優勢,積極融入國家戰略佈局和地方發展規劃,朝着成為國內一流的區域綜合金融服務商的願景,再向前行。
*文中題圖來自:界面新聞圖庫。