最強表外資產是企業元氣_風聞

昨天所有的榮譽，已變成遙遠的回憶

辛辛苦苦已度過半生，今夜重又走進風雨

我不能隨波浮沉，為了我摯愛的親人

再苦再難也要堅強，只為那些期待眼神

心若在夢就在，天地之間還有真愛

看成敗人生豪邁，只不過是從頭再來

……

劉歡的歌不敢常聽，聽一次熱血沸騰一次，忍不住還會跟着音樂哼哼。

這首《從頭再來》，是上世紀九十年代一部電視劇的主題曲。那是一部年代劇，反映改革開放的，時過境遷，放在當下，依然能共情。

想到了我的繼父。6年前，繼父無疾而終，駕鶴西遊，97歲。

生前，他的生活極有規律，每天上午，固定與年歲相近的街坊四鄰打幾圈麻將，輸贏都是三毛五毛。

午飯後睡一個多小時，睡醒後先在陽台擺弄他的十幾盆花花草草，然後，沏壺茶，喝完便下樓遛彎兒，每天走三、五公里的樣子。

晚飯後的時間則交給電視，關心國際國內各種新聞。幾十年如一日，悠哉悠哉。很多與繼父年齡相仿或者小他許多歲的退休老人，都羨慕他身體硬朗神仙自在。

每到這種時候，繼父便是一臉愜意地笑着説：“嗐，什麼神仙呀，活個心氣兒！”

聽得多了，這句話便印在了我的心裏。

有時候，真理樸素。人生一世，其實就是活一個心氣兒。

例如説，小孩子的心氣兒是什麼呢？一定是要活得好玩，天真活潑，快樂成長。

成年人的心氣兒是要活得有意義。心裏有目標，活得有奔頭。

老年人的心氣兒是生活有滋味，有內容，心頭甜。

很多古語也很樸素，例如“人活一口氣”，還有“哀莫大於心死”等等。

這裏的“心”，説的是信念、目標、希望之類，簡而言之，説明心氣兒是生命的基本盤。心氣兒順，則白駒過隙光陰似箭；心如死水，則行屍走肉度日如年。

又想到了企業。和人一樣，穿越過N個經濟週期的企業，其實活的也是個心氣兒。

羅振宇在2019-2020《時間的朋友》跨年演講中説：

“基本盤是指那些改不了、奪不走、丟不掉的東西。這也是企業謀求長遠發展、穩健運營、自身所應具備的內在價值和存在意義，也就是我們的常説的內因或內驅力；

具體來説，一個人的長期競爭力，不是財富和關係，而是他的‘基本盤’；

一個國家的長期命運，也不取決於機會和技巧，而是他的‘基本盤’。看清腳下的‘基本盤’，是我們撥開雲霧、窺見未來的第一步；

思考基本盤的價值在於，讓我們看到自己的稟賦，也看到自己的約束條件，更能在長期確立自己的優勢和信心。當我們看不清未來的時候，不如收束目光，回到腳下，看清我們的基本盤。”

羅胖説得文雅，其實所謂“基本盤”，就是心氣兒。

眼下，大多數中國企業都“回到腳下”了，都在忙活尋找救生圈，顧不上基本盤。心氣兒頹了，只剩下凌亂。

多年前，數次去日本，先後考察過十幾家企業。其中，豐田、松下、日立、川崎重工、三越百貨等，半數是明治維新之後和二戰之前這個時期誕生的。

其中，三越百貨的歷史最長，始於比明治維新還早兩百年的江户時代。上世紀九十年代，進入中國上海、天津、成都的伊勢丹百貨，便是三越百貨旗下的國際品牌。

今年3月，上海梅龍鎮百貨發佈公告，他們的伊勢丹百貨將於6月30日停業。與中國眾多的實體商店一樣，伊勢丹百貨在中國舉步維艱、幾近消失。中國市場只是伊勢丹的局部，停業看上去難免惆悵，卻是按步就班。

“活着是硬道理”便成了唯一念頭，談心氣兒有些不切實際。

每去一家企業考察，腦子裏都會思考一個問題：這些有百年曆史的日本企業，都經歷過二次世界大戰，它們依靠什麼度過了至暗時刻？

《波茨坦公告》徹底封堵了日本通過戰爭掠奪他國資源的軍國主義道路，上帝關上一扇門的同時又打開了另外一扇窗。

1945年至1952年，被美國人扔了兩顆原子彈的日本，迅速完成國內重建。然後，進入到二十年的經濟快速發展週期，再後來是十幾年的穩定發展週期。

1985年，G5集團（美、日、英、德、法）簽署著名的“廣場協議”，日元升值、美元貶值，日本的經濟泡沫刺穿，開始了長達二十年的經濟衰退週期。

潮漲潮落，看上去都是有規律的發展運行。

我去考察過的那些日本企業，都經歷過這些時期且成長優秀。固然，戰後重建的日本得到了歐美等國的大力支持，這是外力。

但是，假如這些日本企業沒有強大的生命力，縱然有外力幫扶也很難劫後重生。

留得青山在，不怕沒柴燒。

日本企業的青山是什麼？什麼是它們的生命力？我們習慣認識的所謂武士道精神，其實就是他們競爭發展的心氣兒，這是他們明治維新之後一如既往死守的基本盤。

我去北歐以及德國考察過十幾家百年曆史的企業，也帶了同樣的問題，得到的答案也是一致的。

這是它山之石的啓發，傻子過年看隔壁，也是最樸素的對標。“心若在，夢就在”，有心氣兒，便一如既往不凌亂。

2001年，我研究過山東一家地方國有控股上市公司。這家企業1700名員工，有50多名博士博士後，700多位碩士生，800多名大學生。這家企業在打造知識型企業方面的實踐，給我留下了深刻的印象。

後來企業家入獄了。這家公司的業務雖然仍在之前的賽道上，但知識型企業的實踐已然停止。

二十多年過去，企業還在，年銷售收入60多億元，利潤5億多元。雖是劫後餘生，但以二十多年的時間衡量，不過是差強人意的存在。

2004年底，我研究過另外一家地方國有企業，企業家也入獄了。這是一家傳統的消費品企業。同樣是二十年過去，這家企業2023年銷售收入一千多億元，利潤上百億，已經是世界級的行業巨頭。

結果迥異，是什麼原因呢？

遵從規律，非正常的領導人更替，通常是企業發展的劫數。換人如換刀，打牌的時候，手氣背，換個新人，手氣轉旺的很多。而企業換人呢？有些換人跟自殘差不多；有些換人，企業能涅槃重生健康發展。

產生這種差異，什麼因素是至為重要的呢？

兩家企業領導人鋃鐺入獄的時間相差三年，它們的共同點是核心業務都處在上升通道。資產質量優良，低負債率，資金充裕，現金流很好。中國加入WTO和改革開放持續深化的社會環境，對於兩家企業的發展影響也是一樣的。

唯一的區別是，一家企業的繼任者由企業內部產生，之前的總裁接任了董事長。而另外一家企業的繼任者，則由政府從一家跨行業的國有上市公司抽調，是空降過來的。

換人的方式方法不同，導致企業渡過危機的結果不同。

企業內部產生的繼任者，已經擁有團隊的認可與信任，知道企業創新發展的方向。他能迅速聚攏人心，使得團隊心氣兒不頹，基本盤不坍塌。

而空降的繼任者沒有這種優勢，他也可以迅速瞭解企業的基本面，但是，面對由碩士博士為主體的近兩千人團隊，怎樣聚攏人心是一個天大的難題。

瞭解基本面容易，重建基本盤很難。

企業無人則止，説的不是人頭，而是人心。所以，心氣兒是基本盤。

當然，世事無絕對。世紀初，成功再造日產汽車的“成本殺手”法國人戈恩便是空降兵。看似例外，實則也是因為骨幹團隊變革求生的心氣兒，奠定了企業再造的基礎。

中國民間有句俗語，叫“有什麼別有病，缺什麼別缺錢”。這句話前半句合理，後半句也合理。

稍加改造，例如改作“缺什麼別缺心氣兒”，對企業可能更適用。因為，心氣兒沒有了，有錢一定會變得沒錢，它是不治之症。

心氣兒在，窮則思變，沒錢可能變成有錢。中國的改革開放充分説明了這一點。中國民營企業百分百創業伊始一窮二白，都是憑一股心氣兒開始。

很多人會把“人活一口氣”，當作志氣、骨氣。其實，理解為中醫術語所講的元氣，也是合適的。人的生命力頑強，餓其體膚勞其筋骨都不致命，關鍵是別傷元氣。

西安的企業家朋友告訴我，天下温泉屬臨潼最好。因為，根據有文字記載的歷史記錄，臨潼從未發生過地震，也就是從來沒有開膛破肚傷過元氣。所以，臨潼的温泉聞不到那股硫磺味兒，但温泉素含量很高，泡完周身滑膩。酷愛温泉的日本遊客，成羣結隊到臨潼，泡湯會泡到“魚兒離不開水”一般依依不捨。

元氣到底是什麼，中醫學理論認為，元氣源於先天之精氣與後天之水谷精微，其實也是語蔫不祥説不清楚。既然説不清楚，倒不如用心氣兒代之，古為今用簡單明瞭。

當下，傷元氣的人和企業越來越多了。因此，內卷、躺平、失業、跑路、爆雷，……這些近年出現頻率很高的單詞，給我們的提示是心氣兒沒了，這是中國企業面臨的最大風險。

中國企業目前所處環境，很容易讓人聯想到日本企業。人家是一百多年曆史，我們的改革開放才四十多年，這期間我們沒有經歷過戰爭。但餓其體膚勞其筋骨的程度，中國企業與二戰之後的日本企業都差不多，只是性質與環境不同。

二戰把日本企業的家底掏空了。但是，戰敗之後百廢待興的日本國內市場，以及歐美國家對日本企業的包容態度，為他們的崛起提供了巨大機會。而此刻，中國企業則面對着各種圍追堵截。

我們與別人最大的差別是什麼呢？人家知恥後勇，我們是心氣兒頹了。心氣兒頹了，即使有春暖花開的時候，也無法從頭再來。

互聯網媒體不時會報道中國的富人跑路。有兩個維度去認識富人跑路：

第一個維度是富人跑路符合邏輯，因為富裕所以危險；

第二個維度是富人跑路不合邏輯，因為最俗氣也是最本真的光宗耀祖人前顯貴，也當在母國。

中國文化講究達則兼濟天下，有恆產者有恆心。無論哪一種邏輯，我相信沒有幾個富人是心甘情願要漂泊異鄉的。這些人大多數是企業的基本盤，而企業則是國家經濟的基本盤。基礎不牢，地動山搖。

在企業裏，有兩個概念不能混淆：**一個叫基本面，一個叫基本盤。**基本面是表內資產：資產負債表、現金流量表，經營損益等等。基本盤是表外資產，是看不見的東西。比如，無形資產、商業模式、企業文化，等等。

表外資產最關鍵的是企業元氣，也就是心氣兒。

**基本面是已經過去的總結，如報表、數據、餅圖，等等。**即使用杜邦分析法，做一些關於未來的分析，也還是數字層面的推演。

而基本盤才是決定未來的。如果不能準確認識企業的基本盤，就很容易被基本面矇蔽。我們可以把一些無法用數字體現的要素都歸於企業的基本盤，例如，企業家與核心團隊、企業價值觀、商業模式、科技水平、公司治理、品牌價值。

而歸根結底，核心驅動力還是企業的心氣兒。基本面壞掉了，説明這家企業得了病，也許是感冒，也許是跌打損傷，甚至是內臟受損。不管是哪一種，都可以救治。而如果是基本盤壞掉了，則説明病入膏肓，屬於不治之症。

所以説，“哀莫大於心死”。華佗在世，也治不了心病。

另外一組概念也是企業家需要保持清醒認識的：基本盤可能是救生圈也可能不是，但救生圈一定不是基本盤。

我認識的一些房地產企業老闆，這些年焦頭爛額地在忙活幾件事：

第一件，債務重組和努力，讓正在開發或者準備開發的項目進入到銀行的“白名單”，爭取更多的項目貸款。這是解決資金鍊斷裂的應急之策，屬於救生圈。

第二件事是“保交樓”，這關係到千家萬户、和諧社會，屬於政治問題。

第三件事是“去庫存”。資金回籠，也是救生圈。這些措施能讓爆雷的房地產企業從水裏探出頭、喘口氣，不立馬溺水而亡。

但是，大多數房地產企業的基本盤都壞了，抓住救生圈也只是苟活。此刻，即使房地產百強企業家家都有救生圈，五年、十年之後還能活下來多少家？也許會有10%。因為，中國城市化率已經超過70%，我們無法期待14億人口的中國，人均住房面積達到八十甚至一百多平方米。

另外，奄奄一息的房地產企業，有多少還有心氣兒呢？除了行業特殊性和市場環境的差異，中國民營企業與房地產企業的境況是一樣的。

比基本面壞掉更加令人痛心的事情，是相當數量民營企業的基本盤崩潰了。即使是積極出海，積極降本增效，也不過是抓住救生圈、改善基本面。

而心氣兒從哪裏來？

去哪兒網從7月15日起，推行每週三、週五員工靈活選擇辦公方式，直白説就是可以居家工作。這件事攜程網幾年前就實施了，去哪兒網這次也提前做了幾個月的試行，效果不錯。

去哪兒網的CEO陳剛給員工發了一封公開信，他説：“與其做一條把肉體困在工位的鹹魚，我更希望大家在大有可為的年紀，多走出去看看。通過這種新的辦公方式，找到新的靈感，用它來解決你工作中、生活中難免會遇到的卡頓時刻。”

互聯網企業，休閒與商務出行業態，固然支持去哪兒網混合辦公的創新實踐。但是，同樣是降本增效，我覺得他們做得很高明。相當數量的企業，降本增效首先想到的就是裁員、減費用。這是一種失於惰性的本能。成本是降了，增效與否另當別論。

去哪兒網可能也裁員，也降費用，而混合辦公的高明之處在於，費用降了，員工的心氣兒也許漲了。

只有愚蠢的領導者，才會認為只要砍人數就能帶來降本增效。降本增效的第一要務是聚人心。創業如此，求生也如此。

風大浪急，沒有誰能夠優雅逃生，也沒有誰能夠優雅離場。從企業而言，“苦海無邊，回頭是岸”，更多的時候只是無奈之下的自我安慰。我們早已處在一個大轉折的經濟週期裏。

沒有幾家企業能夠逆週期突飛猛進。能夠期待的是，企業要守住自己的心氣兒。“人窮志短，馬瘦毛長”，心氣兒守不住，救生圈救不了企業的命。

守住心氣兒，才是真章兒！

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