XR爆發前夜，如何卡位新入口？_風聞

2024 年，XR產業愈發熱鬧起來。

從蘋果攜 Vision Pro入場，Meta 宣佈開放操作系統 Horizon OS，再到Meta Ray-Ban銷量倍增，展現爆款潛質，近期消息稱谷歌與Meta均有濃厚興趣收購EssilorLuxottica（Ray-Ban 母公司）股權，智能眼鏡廠商INMO影目科技完成B輪融資…..

無論是業務市場還是資本市場，無論是國際市場還是國內市場，都呈現出了活躍狀態。

這也無不傳遞出一個信號，開發出下一代智能設備或者説互聯網入口的道路正在逐漸清晰。特別是，AR方面勢頭較猛（AI智能眼鏡也被視為AR/MR的過渡形態），所帶動的硬件和應用端演進已開始。

面對產業的變化，問題是，究竟如何卡位這一新入口？誰又會是此輪新浪潮的“弄潮兒”？

上面提到的一些玩家固然屬於這一梯隊，不過，筆者的目光並非完全聚焦於他們，而是轉向了一個漸漸浮出水面，同樣值得探索與矚目的新主角——三七互娛。

或許大家會疑問和好奇，為什麼是三七互娛？

其實，一旦深入理解了第一個問題的本質，那麼這個問題的答案也將隨之豁然開朗。我們不妨探索一番。

優勢卡位之一：AR與硬科技

在具體探討卡位之前，需要明確兩點，其有助於我們更好地把握這個問題。

其一，時機。XR產業的愈發熱鬧離不開如今AI等前沿技術的突破，AI技術爆發加速了3D開發、應用，從而有望加速XR空間計算的內容生成，與之相關的生態和應用也會相互促進；加之XR軟硬件技術逐漸成熟，巨頭不斷加碼而引燃市場，如蘋果 Vision Pro的發佈，整體形成更有力的發展支撐。

其二，空間。和桌面互聯網時代的電腦、移動互聯網時代的智能手機類似，空間互聯網的終端XR也無疑是一個空間巨大的賽道。

同時，從細分市場來看，有市場人士指出，AR眼鏡有望成為端側AI實現落地的最優解，預計出貨量將實現加速增長；預計2025年將是AR行業元年，市場銷量有望突破千萬級。從細分環節來看，以硬科技為依託的核心環節的空間更具想象力。相對於應用層，硬科技具備較高的技術門檻以及明確的應用場景，確定性較高，同時這類核心環節價值量佔比較高，如芯片、顯示模組、光學模組，這三個模塊一般合計可佔成本的70%以上，如Vision Pro的佔比超73%。

來源：Welsenn XR，頭豹研究院

由此可見，XR產業的發展與科技是密不可分的，其由科技進步所驅動，也是科技落地的堅實載體，而在細分領域，AR、硬科技或許是當前更值把握的領域。

再看市場參與者，目前，XR設備的市場參與主體呈現多元化趨勢。具體主要包括互聯網廠商（如Meta、谷歌）、傳統硬件廠商（如蘋果、雷鳥創新（TCL電子孵化））和創新型初創企業（如XREAL、Rokid、INMO影目科技），三方各有一定優勢。

其中，互聯網廠商代表如Meta、谷歌，優勢在於豐富的內容和服務生態系統，以及對用户數據的整合和分析能力，硬件方面重視對外投資，並積極佈局AR，如近期消息稱谷歌與Meta均有濃厚興趣收購EssilorLuxottica股權。

國內方面，走在相似道路上的代表企業就是三七互娛。

三七互娛從遊戲向全產業鏈生態圈元宇宙、影視、音樂、動漫、泛文娛媒體等延伸，構建了多元化的內容生產及展示平台，同樣具有上述Meta等具有的諸多優勢。並且，三七互娛在對外投資上收穫頗豐，幾乎是包羅萬象，牢牢佔據了卡位優勢。

聚焦投資這條路線，首先可以看到，三七互娛的身影出現在了傳統硬件廠商與創新型初創企業背後，特別是在AR領域的佈局極具前瞻性。

比如，三七互娛投資了雷鳥創新、INMO影目科技，而且都是在初期階段參與其中的。具體而言，三七互娛參與了雷鳥創新2023年過億元的首輪融資以及INMO影目科技2021年的天使輪融資。

同時，三七互娛也在海外投出了AR領域的明星企業。如2021年，其投資的英國AR公司WaveOptics被海外社交巨頭Snap以超5億美元的價格收購。2022年，其投資的美國初創公司Raxium、被GoogLe以10億美元收購，用於AR頭顯。

此外，抬升視角來看，三七互娛在早期投資VR/AR內容基礎上進行了延伸，圍繞硬科技賽道全面鋪開投資版圖，已投資涵蓋光學、顯示、整機、應用及底層技術等相關的多家優質科技企業。

具體投資企業除了前文提到的，還包括國際上唯一可供應300mm硅基氮化鎵外延產品的中國廠商晶湛半導體、中國第一家空間智能公司宸境科技Deepmirror、AR/MR交互技術領域領軍企業XIMMERSE燧光科技等明星企業，整體陣容可謂豪華。

如此龐大的股權投資佈局，也意味着三七互娛在產業鏈具有相當高的影響力和話語權，能夠深度聯動內外部資源，把握行業前瞻趨勢，基於技術、人才及市場渠道等提高創新要素配置效率，並且發展路線很難複製，轉而構築起產業競爭新優勢和護城河。

還值得留意的是，無論在AI還是XR應用的角度下，遊戲產業無疑是突出的領域之一，被各家廠商視為兵家必爭之地。三七互娛的基本盤是遊戲巨頭，相當於集齊生態、應用、硬件多重發展要素，綜合實力進一步凸顯，其投資賦能也有機會加速顯現出來。

傳統硬件廠商、創新型初創企業方面，優勢在於產品、技術創新或是差異化定位等，需要補足的是內容、生態乃至品牌方面的能力（蘋果等大廠除外），而這些能力需要較長時間沉澱，並且前文提到三七互娛等互聯網廠商已通過投資切入，形成一定系統性優勢，本文不對這類參與者展開過多贅述。

優勢卡位之二：AI加持的優質內容

當然，在XR產業的提速發展中，只看到XR硬件企業也是不夠全面的。

如果再往前看一步，歸根結底XR是AI的載體，最終承載的是更多的AI內容和功能；而且XR需要完全從0到1，消費者不僅需要接受一個從來沒有出現過的新事物，還需要為其尋找應用場景。相比於智能手機，其如今更像PC剛剛興起的樣子。

在這樣的背景下，內容為王可能依然是黃金法則。根據1996年比爾·蓋茨的説法，為了在當時新興的互聯網中取得商業成功，需要有吸引力的內容。

從應用的必爭之地——遊戲產業來看，AI也將重塑遊戲產業的供需兩端，重新定義內容的價值。

在供給側，隨着AI對遊戲行業的介入加深，賦能遊戲產業鏈降低成本、提升產能，也拓展了遊戲更多元、個性和沉浸的可能性。同時，在AI賦能下，遊戲產業的准入壁壘正在逐步降低，大量小團隊可以攜帶創意進入，可能使中間環節的競爭更加激烈，也將倒逼廠商提供內容質量更高的產品。

同樣，內容的價值更加突出。能夠持續輸出核心創意、深刻洞察玩家需求的頭部遊戲廠商，更有能力維持競爭優勢，“贏家通吃”現象有望放大。

在需求側，隨着內容生態的空前繁榮與多樣化，用户面臨的選擇空間顯著拓寬，這將為遊戲產業吸引更龐大、更廣泛的用户羣體，或是增強用户粘性。而在這個基礎上，平台的重要性、研運一體的重要性也會變得更加突出。平台是連接豐富內容與廣泛用户的關鍵橋樑，研運一體則能夠更快速地響應市場需求，提升內容創意的落地效率，做長產品的生命週期，從而有助於企業充分兑現內容價值。

類似於AI智能眼鏡對於AR眼鏡的“過渡”意義，這種科技與內容的融合創新也有望為未來XR空間計算內容的量產奠定基礎，如為XR領域的潛在內容生產者提供實踐與啓示。

相應的，遊戲產業尤其頭部遊戲廠商對於AI技術的重視和投入普遍較高。聚焦頭部遊戲廠商，三七互娛仍是不容忽視的。

一方面，三七互娛已將AI等技術貫穿遊戲研運始終，並以投資賦能技術實力快速進階，有機會輸出更多高質量的遊戲產品，維持競爭優勢。

目前，三七互娛已自主研發九大中台產品，在研發、美術、運營、投放以及員工辦公等各個方面打造了相應的AI產品，實現提質增效。如，推出了貼合自身業務的小模型，適配企業遊戲開發等。

同時，三七互娛充分挖掘投資“大模型四小龍”中的智譜AI、百川智能以及月之暗面和業務的協同，打通了被投企業與企業應用管線的業務，探索投資企業大模型在研運管線的探索應用，加速投資對業務的賦能。

另一方面，更重要的是，聚焦科技投資讓三七互娛在“先發”內容方面有了更多的落地優勢。

此前，三七互娛已打造了全國首個元宇宙遊戲藝術館、“非遺廣州紅”元宇宙營地以及虛擬人葱妹等數字內容，為用户帶來有科技感和趣味性的新體驗。再從展望來看，股權投資使其能夠深度聯動內外部資源，有望持續分享被投企業的技術創新成果，在此基礎上真正能夠佇立在“先發”內容生產的前端，不斷迭代打造有吸引力的XR空間計算內容。

看到這裏，三七互娛在下一代互聯網入口的卡位也更加清晰起來，其手握多個維度的“王牌”，從內容到AR與硬科技，為優勢卡位做足了準備。

尾聲

不同於上一輪XR行業的爆發週期，如今技術、軟硬件、生態等要素均在加速發展，形成底層支撐力，XR產業的潛力和機遇從未如此明朗。

從PC電腦到智能手機，一個時代有一個時代的巨頭，XR空間計算時代也將以其獨特的特徵塑造新的英豪。相比之下，AR與硬科技、內容成為更具確定性的方向，或許是更優質的培育土壤。

也可以看到，三七互娛為代表的企業卡位在了其交匯的“黃金地帶”，展現出了新一代英豪的雛形，至少來説，想象力空前。