4.1億美元！高瓴增持阿里巴巴，什麼信號？_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-54分钟前
隨着降息週期的臨近，不少中概股都出現了結構性機會。
8月15日，高瓴旗下HHLR Advisors公佈了二季度美股持倉情況。
根據相關數據顯示，高瓴旗下HHLR 二季度在美股市場共持有78只股票，總持倉約為40億美元。
其前十大持倉股分別為，拼多多、百濟神州、阿里巴巴、貝殼、傳奇生物、唯品會、網易、ARRIVENT BIOPHARMA、攜程、KINIKSA PHARMACEUTICALS。
從持倉動向來看，HHLR二季度增持了阿里巴巴、唯品會、網易、攜程，其中增持阿里巴巴最多，增持了約523.55萬股，增持金額約為4.1億美元。增持完成之後，阿里巴巴上升為高瓴旗下HHLR第三大重倉股。
二季度，其減持了拼多多、亞馬遜、微軟、丹納赫、貝殼等公司，其中減持拼多多約289.91萬股，減持完成之後，拼多多仍然是HHLR第一大重倉股。
值得注意的是，這是HHLR連續三個季度減持拼多多。根據資料顯示，2022年三季度，拼多多成為HHLR前十大重倉股，且2022年、2023年拼多多漲幅分別為39.88%、79.41%，表現大幅優於京東以及阿里巴巴。
高瓴選擇減持，也是等於提前鎖定了利潤。
與其他中概股不同，得益於優秀的財務表現，近兩三年以來，拼多多的股價走勢相對比較強勢，並未跟隨大部分中概股趨勢。
且值得注意的是，因為主打低價，實際上，拼多多財務狀況從2021年開始就持續改善，並且一直放量。截至今年一季度，拼多多實現歸母淨利潤279.98億元，同比去年增長245.61%，高速的業績增長，是市場對於拼多多青睞的根本原因。
反觀京東以及阿里巴巴，相對錶現較差。另外根據年報顯示，2023年拼多多淨利潤已經接近阿里巴巴，並且大幅超越了京東。且今年因為低價以及“僅退款”，阿里以及京東選擇了被動跟隨。但是這項規定明顯損害了部分商家的利益，並不能來帶良性的循環。
資料顯示，僅退款最早是由拼多多提出的售後服務政策，旨在保護消費者權益，倒逼商家提高商品質量和服務，對抗平台長期氾濫的假冒偽劣產品。去年底，多個電商平台相繼支持僅退款服務，由此成為行業標配。隨着這一政策的深入執行，惡意退款頻發、商家利潤受損、營商環境惡化等問題日益突出。
近期，多家平台宣佈對“僅退款”項目進行優化。
根據淘天方面數據顯示，面向全體商家正式上線“僅退款”優化策略策略上線首周，得益於商家售後自主權提升及“僅退款”異常行為識別模型升級，淘天全平台對“已收到貨僅退款”場景的介入已減少20%，不合理“僅退款”數量鋭減。
侃見財經認為，純粹以低價來吸引用户，並不是長久之計，未來客户需求將會分層，因而各大電商頭部平台需要守住自己的賽道，避免盲目的跟風才是破局的基本邏輯。
侃見財經注意到，今年以來，儘管阿里市值依舊低於拼多多，但是其業績也已經開始改善，而市場對於拼多多的預期也出現了分歧，除了高瓴等資本的減持，也有部分機構進行了增持。 8月13日晚間，美國SEC披露了高毅資產國際公司的13F報告，私募巨頭高毅資產在美股的二季度持倉情況曝光。其中，高毅二季度繼續增持第一大重倉股拼多多44.72萬股，使持股市值進一步升至2.11億美元，佔高毅美股持倉的23.89%