北上資金再度淨賣出近68億元，規模最大的消費ETF（159928）回調跌近1%_風聞

8月16日，A股主要指數全日窄幅震盪，截至收盤，滬指微漲0.07%，深成指跌0.24%，創業板指跌0.08%，兩市全日成交額5912億元。盤面上，消費電子概念股活躍，銀行股持續走強。北向資金再度大幅淨賣出67.75億元。

消費方面，跟蹤主要消費的中證消費指數（000932）回調收跌0.77%，成分股多數飄綠：絕味食品因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，今日股價一字跌停；重慶啤酒跌超3%，聖農發展、隆平高科、天味食品跌超2%，大北農、温氏股份、牧原股份、安井食品跌超1%，青島啤酒、海天味業、山西汾酒微跌。上漲方面，新諾威漲超1%，貴州茅台、古井貢酒、五糧液微漲。

對應的熱門ETF方面，規模最大的消費ETF（159928）低開低走回調0.93%，全天成交額超7000萬元，交投高居同類第一。最新基金規模近76億元，同樣穩居同類第一！

資金面上，近期資金借道ETF大舉加倉消費板塊。截至8月15日，消費ETF（159928）近10日、20日、60日均獲資金淨流入。近20日資金淨流入更是高達2.07億元，穩居同類第一！

估值角度，消費ETF（159928）跟蹤指數性價比仍顯。截至8月15日，中證消費指數當前PE-TTM為22.17倍，近5年的歷史分位點為0.08%，意味着其估值已低於近5年99.92%的時間區間，逼近5年極值，處於極高性價比區間，中長期配置價值凸顯！

【機構評消費：政策發力有望促消費回暖】

近期，7月社零數據發佈，增速環比回暖，同比+2.7%，環比6月+0.7ppt。1）分業態：7月份商品零售額同比增長2.7%，增速環比6月提升1.2ppt；餐飲收入同比增長3.0%，服務業態表現略優於商品。2）分渠道：1-7月實物商品網上零售額同比增長8.7%，佔社會消費品零售總額的比重為25.6%。

消息面上，國家推動消費擴容升級，促進服務消費高質量發展。8月3日《關於促進服務消費高質量發展的意見》印發，提出挖掘餐飲住宿、家政服務、養老托育等基礎型消費潛力，激發文化娛樂、旅遊、體育、教育和培訓、居住服務等改善型消費活力，培育壯大數字、綠色、健康等新型消費。

對此，中金表示：看好後續隨各項促消費措施的逐步落地，帶動消費潛力進一步釋放。重點推薦：1）持續高景氣的賽道龍頭；2）品牌出海及性價比消費龍頭；3）估值築底有望迎來修復的白馬龍頭。

開源證券點評7月社零數據，表示期待後續消費潛力逐步釋放。建議關注國內消費復甦主線下的高景氣賽道優質品牌公司，重點關注三條投資主線。（1）黃金珠寶：頭部品牌基於“單店銷售+門店數量”雙輪驅動，輕資產模式下“穩增長+高股息”屬性凸顯。（2）醫美：差異化上游廠商搶佔市場能力更強，長期看“滲透率+國產化率+合規化程度”多維提升邏輯未變。（3）化妝品：行業温和復甦，機會與挑戰並存，把握渠道、成分、品類等細分結構性機會且綜合競爭力強勁的國貨美妝品牌有望在變化中搶佔市場。

對於近期國家層面政策，華泰證券認為：短期看，政策託底有望鞏固消費者和從業者信心，進一步帶動社會服務板塊景氣回升。中期來看，線下服務板塊將從內容及場景品質、商業模式升級等角度切入持續優化，從供給側驅動潛在需求動能釋放，看好供需共振、格局改善之下各細分板塊龍頭的估值修復機遇和長期增長韌性。

【中證主要消費指數綜述】

中證主要消費指數作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟週期的盈利韌性，加之前期已經歷了較大幅度的回調，負面預期表達較為充分。長期來看，隨着收入預期加強、失業率趨於穩定的情況下，居民儲蓄有望釋放，居民部門槓桿率或將提升，消費增長潛力有望增強，板塊龍年的投資機遇備受關注。

消費ETF（159928）作為跟蹤中證主要消費指數的王牌產品，是全市場規模最大的消費ETF，同時也是流動性最好的消費ETF。

【一鍵佈局白酒&畜牧等剛需板塊】

規模最大、流動性最佳的消費ETF（159928）跟蹤中證主要消費指數（000932），成份股42只，作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟週期的盈利韌性，指數成分股覆蓋人們日常生活必須的消費品。前十大囊括白酒、乳製品、畜牧養殖、調味品行業龍頭，截至8月15日，前十大成分股權重佔比高達69.19%，其中5只白酒龍頭股（貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份）共佔比36.5%，養豬大户牧原股份、温氏股份佔比15.99%，，其他權重股還包括：乳製品龍頭伊利股份（10.17%），調味品龍頭海天味業（4.16%），和飼料龍頭海大集團（2.37%）。

來源：中證指數官網，2024.8.15

關注消費板塊，首選消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。消費ETF（159928）屬於較高風險等級（R4）產品，適合經客户風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於中證主要消費指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。