第四十二講：美國錯打天大算盤催生世界百年大變局_風聞

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按佈雷頓森林協定，美元的金本位就是美國必須確保1盎司黃金兑換35美元。結果當市場價漲到70美元才能兑換1盎司黃金時，法國等佈雷登森林協定成員國，便紛紛按35美元的價格到美國兑換黃金，然後按70美元的價格到市場賣掉，獲得100%的暴利。

1971年8月15日，美國被迫撕毀了佈雷頓森林協定，讓美元擺脱了金本位的束縛。從此美國可以通過投資和貿易，任意用美元紙換世界各國的物質財富，再也不用擔心別國拿着美元到美國兑換黃金了。

美國以為佔了天大的便宜，哪知50多年以後才發現，這是美國錯打了天大的算盤。正是美國50多年前錯打的這個天大算盤，才正在催生今日之世界百年大變局。

我們來看看這一切是怎麼發生的。

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上世紀70年代，美元摘掉了金本位緊箍咒以後，美國經濟反而發生了嚴重滯脹，這是什麼原因呢？

原因主要有二：

一是美國當時是世界第一工業大國，也是世界第一貿易順差大國。可是美元突然脱離了金本位，可以任意用美元紙換回世界各國的工業品等“物”，這必然日益衝擊美國本國工業品的外銷。這種美國金融資本買進與產業資本賣出的“買賣”矛盾，越嚴重越必然導致美國經濟滯脹。

二是1929年美國股市泡泡破滅導致世界經濟大蕭條以後，羅斯福新政對金融業出台了嚴格的限制和管制法案。到了上世紀70年代，美元雖然對世界而言脱離了金本位，但是美國內部對美元的限制、管制法案並沒有取消，這必然嚴重束縛美元任意“錢變錢”。那麼想想，美元一邊可以任意與別國“以紙易物”，一邊國內又不能任意讓美元“錢變錢”，這一矛盾越嚴重，越必然導致美國經濟滯脹。

我在前文反覆説過，到了上世紀80年代初，是里根主義解決了美國經濟滯脹問題。所謂里根主義，就是里根政府推行全盤私有化和新自由主義市場經濟。所謂新自由主義市場經濟，就是完全放手不管經濟的政府才是最好的政府，經濟任由看不見的手去管，實際上是任由資本去追求利益最大化地瘋狂發展，其結果自然是所有限制、管制金融業的法案都被取消了，金融資本與產業資本由競爭轉為聯手，將美國的產業轉移去了國外，其中轉移到中國的最多，美國產業因此日益空心化。

上述是美元脱離金本位的必然代價。

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當然，美國轉移出去的只是中低端產業，高端產業和軍工產業絕對不會轉移出去。只要保住了高端產業和軍工產業，加上美元霸權，美國的世界霸主地位就絕不會被撼動！

但是美國做一千個夢也不會想到，美國的高端產業會被中國一項一項攻破，黃金價一個一個變成了白菜價，因此全部敗給了中國。現在剩下的大飛機、芯片等為數不多的高端產業項目，也基本被中國攻破，快要敗給中國。

軍工產業呢？一方面中俄等國軍工產業的巨大進步，漸漸使美國軍工產業失去了在世界一家獨大、一騎絕塵的壟斷優勢，另一方面全盤私有化的結果，讓美國政府越來越對軍工產業失大於得，不堪重負。

本來，美國的軍工產業原來有相當一部分是國有的，全盤私有化以後就全部為個人所有了，結果漸漸發生了兩個有趣的變化：一是美國為了使軍工複合體賣出更多的軍火，不斷在世界各地挑起戰亂，挑起戰亂所花費的錢自然是美國政府在承擔，賣軍火的暴利卻全部為軍工複合體私人所得。二是美國軍工複合體不光賣給他國軍火的價格不斷在漲，越來越高得離奇，賣給美國政府軍火的價格也不斷在漲，也越來越高得離奇，乃至美國的軍費開支已上升到8700多億美元，眼看就要奔9000億甚至上萬億美元了。

當美國高端產業優勢不再、軍工產業對於政府來説也越來越變成了不堪重負的負資產之後，美元就幾乎變成了美國經濟的唯一支柱了。

我們再來看看美元為什麼會變成美國經濟的唯一支柱。

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中國是工業大國，中國的經濟支柱自然是工業品，即中國製造。

中國主要靠出口中國製造換回美元，一部分美元作為外匯儲備，主要用於進口中國所需要的商品等。大部分美元兑換成人民幣參入國內流通，用於投資、貿易、消費等，拉動中國經濟。

俄羅斯、沙特等國是資源大國，石油等資源自然是這些國家的經濟支柱。它們主要靠出口資源換回美元。一部分美元作為外匯儲備，主要用於進口它們所需要的商品等。大部分美元兑換成本國貨幣參入本國流通，用於投資、貿易、消費等，拉動本國經濟。

美國是金融帝國，所以全世界唯獨美國是出口美元換回美元。美國當然無須儲備美元，美元回到美國後主要用於投資、貿易和消費等拉動美國經濟。

過程大致如下：

第一步：美聯儲代替政府印的美元只是原材料，原材料由美聯儲收購，出售原材料的收入自然歸政府所有。

第二步：美聯儲將這些原材料美元以微利息有償轉讓給自己的股東銀行。銀行一部分加息貸款給企業和個人，一部分直接投入股市、樓市、匯市、金融衍生品等市場“錢變錢”。前一部分雖然利潤低，但是數額巨大，風險極低，收入並不菲。後一部分雖然有一定風險，但是一者可以獲取百分之一百甚至幾百的暴利，二者美聯儲和銀行實際上是金融泡泡的操控者，因此風險是可控的，可以做到穩賺不賠。

第三步：貸款者，以及在“錢變錢”中獲得暴利者，準備到國外投資貿易。不過請注意，他們手中的美元，這時還是美元紙而已，也就是紙化的美元尚未變成物化的美元。

第四步：貿易商將手中的美元換成了世界各國的商品，運回美國後全部賣掉了。貿易商手中的美元被世界各國作為外匯儲備起來了，而回國後出售進口商品所獲得的美元，實際上是美國消費者手中早已物質財富化的美元。所以，是貿易商將美國的紙化美元換成了物化美元，這儘管類似於洗錢，但是合理合法。

第五步：投資商到投資當事國通過投資將紙化美元變成了物質資產，這些物質資產無論在哪國，都由美國人所擁有。物質資產所獲得的利潤，大部分要回到美國，在美國投資、貿易、消費，拉動美國經濟。所以，也是投資商在將美國的紙化美元換成物化美元，這儘管也類似於洗錢，但更加曲折隱蔽，更加合理合法。

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如果説中國的國際收支平衡主要靠中國製造支撐，俄羅斯、沙特等國的國際收支平衡主要靠石油等資源支撐，那麼美國的國際收支平衡就主要靠美元支撐了。

一者因為美國經濟體量是世界最大的，二者因為美國經濟結構是世界最畸形的——美國一二產業GDP居然不到20%，第三產業GDP超過了80%，而第三產業幾乎不創造物質財富，創造物質財富的一二產業又遠遠不能支撐國際收支平衡，所以美國國際收支平衡幾乎在靠美元支撐，美元才幾乎成了美國經濟的唯一支柱。

我們來看看這一切是怎麼發生的：

變成了金融帝國的美國，必須拼命發展第三產業，才能保持充分就業，維持經濟繁榮。

正好，紙化美元通過對外投資貿易變成物化美元的越來越多，這些美元回到美國後必然拼命尋找投資機會，但它們找來找去，最終只能投資第三產業。

這是因為美國第一產業GDP佔比不足1%，早已無投資空間。第二產業GDP雖然佔比接近19%，但要麼是軍工複合體，要麼是所剩無幾的波音等高端製造業，要麼是已被壟斷的能源、醫療和高科技等產業，沒有特殊背景的資本根本投資不了這些高利潤工業產業。而投資非壟斷的一般工業產業，因為美國人工等成本太高的原因，根本沒法與中國等發展中國家的工業產業競爭。

而投資第三產業，因為不存在與國外服務業競爭，大家便心照不宣地提高服務費，就有錢可賺了。所以，美國資本爭過投資第三產業的獨木橋，投資第三產業的資本越來越多，這給美國的“四高”帶來了第一個“高”——高就業。

美國一屆又一屆政府為了兑現對選民的承諾，不斷出台提高最低工資的法案，這給美國的“四高”帶來了第二個“高”——高收入。

美國需要高消費拉動經濟，辦法有三：一是拼命通過價值觀宣傳，讓美國人都養成了大手大腳花錢的習慣。二是在很長時間裏，存款負利息，迫使美國人都不存錢，都當月光族。三是美國人購物也得繳税，那麼出台了只有借貸購物才能享受繳税優惠的政策，從而誘使美國人都養成了借貸消費的習慣。於是乎美國有了第三個“高”——高消費。

因為美國86%的税收來源於人工工資，那麼只要美國人高就業、高收入，又通過高消費不斷拉昇美國經濟，提高美國的就業率和收入水平，美國的税收就自然而然會水漲船高。而有了高税收，才能支撐高福利，所以也就有了美國的第四個“高”——高福利。

美國的高就業、高收入、高消費、高福利，其實80%以上建立在第三產業的基礎上。例如美國人所謂的高消費，實際上就是相互在多花錢買服務。張三在餐飲行業就業，李四在健身行業就業，張三多去健身館健身，就是多花錢買了李四的健身服務。李四多到餐館吃飯，就是多花錢買了張三的餐飲服務。張三和李四雖然都沒有為美國創造實際財富，但他們的多花錢買服務，確實極大地活躍了美國第三產業經濟。而美國佔比超過80%的第三產業經濟越活躍，美國的整個經濟也就越活躍。

但前提是，支撐美國第三產業經濟的美元支柱，千萬不能出問題。

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美國絕不會讓美元支柱出任何問題，為此美國做了三件大事。

第一件大事是戰略性的，那就是美國拼命在世界各地製造分裂對立和動亂戰亂，阻止世界經濟發展。

因為美國深知，一個團結統一的世界，美國根本領導不了。一個經濟和平高速發展的世界，必然出現足以與美國抗衡的經濟大國和強國。而單極化的世界一旦變成多極化的世界，美國一旦失去世界一家獨大的龍頭老大地位，美元霸權地位就難保，這是美國絕對接受不了的。

另外兩件大事都是直接保衞美元的，因此都是戰役性的。

其一是發行美債。

很多人説，美國印紙就可以換別國的物質財富，想印多少美元就可以印多少美元，因此美國的強大誰也撼動不了。

美國當然願意聽到這些話，但是絕不會這麼做。因為美國深知，過度濫印美元，必然葬送美元。所以，美國又發明了印美債，從而在“出口美元換回美元”之外，又加了一個“出口美債換回美元”，實際上是將美元用了兩次。

道理是這樣的：美債就是借條，美國用白紙借條，將在國內外流通的美元借一部分回來再花一次。美國借到了多少美債，就可以少印多少美元。美國發行美債的最主要目的是為了少印美元，而少印美元就是保護美元。

所以才有一種説法：人家美國發行多少美債就印多少美元，印的美元寧願付利息也要作為債務自己背上，所以人家美國是絕不會濫印美元的。

事實上，美國印的美元不知是美債的多少倍。1980年以前，美債不足萬億，難道美國自建國以來到1980年，只印了不足萬億美元嗎？恐怕連三歲的小孩子也打死都不會相信！

但美國發行美債，確實既通過少印美元保護了美元，又通過欺騙世界保護了美元，起到了一石二鳥、一箭雙鵰的作用。

其二是操控匯率。

世界各國貨幣匯率與美元匯率掛鈎，美元匯率卻只與6種貨幣匯率掛鈎，其中歐元、英鎊、日元匯率就佔比超過83%。這樣一來，這四種貨幣就可以操控全世界貨幣的匯率了。

例如，美元需要升值，就升息，而讓另外三種貨幣不升息甚至降息，美元就可以穩定升值了。反之，美元降息，讓另外三種貨幣不降息甚至升息，美元就可以按計劃貶值了。更多的時候，是四種貨幣長期匯率穩定，讓四種貨幣都長期保持幣值穩定的假象。

而美元作為世界一家獨大的世界貨幣，無論超印多少，都不能貶值，都太需要長期保持幣值穩定的假象。

這才是美元按黃金計價，貶值了近60倍，而與各國貨幣匯率換算，卻一直升值而沒有貶值的核心原因。

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但是仍然出現了世界去美元化，這標誌美元支柱仍然動搖了，這無疑是美國最怕看到的。

世界去美元化主要原因有三：

一是美國要阻擋世界進步，實際上是一國在與世界為敵，越到後來代價越大。對於美國來説，這種代價就是花更多的錢。從2008年到2024年7月，短短16年裏，美國印了多少美元不得而知，單是美債就從9.4萬億增至35.4萬億，不到17年就增加了26萬億！

因此美元和美債雙雙嚴重過剩，信用雙雙下降到了接近於零的地步，這應該是世界去美元化的主要原因。

二是前文説過，以中國為代表的發展中國家，經濟發展到一定階段以後，不可能繼續無限地用“物”去換美元紙，也就是不可能無限地增持美元，必然減持美元。這是世界的必然趨勢。

三是世界越去美元化，美國越被迫以美元為武器制裁這國，制裁那國，這不但阻止不了世界去美元化，反而會加速世界去美元化。

例如美國將去美元化的急先鋒俄羅斯踢出SWIFT，就是動用金融核彈的一場豪賭。美國既然動用了金融核彈，就必須一招制勝，置俄羅斯於死地，這樣才能震懾整個世界，嚇得再沒有任何一個國家敢步俄羅斯的後塵，減持美元和清零美債。但事實上，俄羅斯被踢出SWIFT以後，90%以上的國際貿易改而用人民幣結算，不但沒死，反而活得更好。這才鼓勵更多的國家拋售美債，撇開美元，或者與中國貨幣互換，或者在國際貿易中改用人民幣、歐元等貨幣結算，從而加速了世界去美元化。

當東盟10國最近也宣佈棄用美元時，標誌着世界去美元化已形成了不可逆的燎燃之勢。

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世界去美元化就是去美債、去美元。

去美債就是不再買美債和拋售美債。不再買美債就是不再借錢給美國，拋售美債就是要美國還債。

這要是在十幾年以前，當然問題不大。問題是現在美債已突破了35萬億，每年必還的債務利息就突破萬億，美國早已在靠借新債還舊債勉力滾動債務雪球，如果美債越來越難賣了，甚至賣美債的比買美債的還多，美國的債務雪球還能滾動下去嗎？

去美元就是減持美元。減持美元就是千方百計把手中多餘的美元花出去，逐年減持直到把手中的美元花光為止。當世界大多數國家都在減持美元時，美元的最終流向只能是美國。因為任何國家都可以選擇接受美元，也可以選擇不接受美元，唯獨美國不能拒絕接受自己的貨幣，那麼美元在世界流通來流通去，最終只能流向那個不能拒絕接受美元的國家——美國。

這其實也是在逼美國還債。原理是這樣的：你美國當年拿着紙化美元通過投資和貿易，換回去了世界各國的物質財富。世界各國現在也拿着紙化美元，通過投資和貿易去美國換回物質財富。

美元實際上是美國的支柱性產品，因此也可以這樣理解：在世界去美元化以前，世界各國爭相購買美國的支柱性產品；在世界去美元化以後，世界各國紛紛對美國的支柱性產品退貨。

因此，世界去美元化，本質上也是在履行被美國撕毀的佈雷頓森林協定。只不過在佈雷頓森林協定被撕毀以前，美國必須按35美元兑付1盎司黃金的價格，收取各國的美元，兑付黃金給各國。在佈雷頓森林協定被撕毀以後，美國絕不會允許世界各國再拿着美元來換取美國的黃金，也絕不會允許世界各國拿着美元來購買任何想要的美國資產、商品等。但是，世界各國哪怕是投資美國的股市、樓市等，也要把美元換成美國的資產。

世界去美元化雖然在本質上是在履行佈雷頓森林協定，但是因為美國撕毀佈雷登森協定造成了時間差，所以在性質上就關係到美國的生死了。

上世紀70年代以前，美國還是工業帝國，支柱產品是工業品，美元遠沒有成為美國的經濟支柱。因此佈雷登森林協定儘管讓美國越來越難受，但是隻是難受而已，而且是完全可以承受的難受，無論撕毀佈雷頓森林協定與否，都完全不涉及美國的生死。

現在則不同了，美國變成了金融帝國，那麼大的經濟總量，其實80%以上是服務業經濟總量，即美國80%的經濟總量是在靠美元支撐。這意味着美國必須一年比一年借更多的美債、印更多的美元才能支撐，但是卻莫名其妙地出現了世界去美元化。世界各國不但不再借錢給美國，還要逼美國還債；不但不繼續增持美元，還要減持美元，迫使美國不但不能再多印美元，而且還要用物質財富還過去所印美元的債。這不是在把美國逼上絕路嗎？

所以，美國當初撕毀佈雷登森林協定，是錯打了天大的算盤。美國當時以為只要摘掉了美元頭上金本位的緊箍咒，就可以隨便印美元了，不用再擔心別國拿着美元來美國兑換黃金。哪知出來混總是要還的，50餘年後，會出現世界去美元化。這實際上是在履行被廢除的佈雷頓森林協定，逼美國還債，要美國承擔濫印美元、濫借美債的一切後果。美國如果當初不是錯打了天大的算盤，知道了50餘年後會出現世界去美元化，會輕而易舉撕毀佈雷頓森林協定嗎？

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美國只有廢除美元，讓世界各國手中的美元一夜之間變成廢紙，才能賴掉所有的美元債。

美國應該考慮過廢除美元。以美國霸道的本性，如果可行，美國一定會這麼幹。但美國為什麼沒有這麼幹呢？

因為美元已是美國的經濟支柱，美國如果廢除了美元，實際上也廢除了自己的經濟支柱。

或問：新美元難道不能取代舊美元經濟支柱的地位嗎？

斷然取代不了！因為新美元已完全失去了世界貨幣的地位，只是美國自己的貨幣。哪一國只能在本國流通的本幣，會成為經濟支柱？

何況，新美元一定是世界所有國家中名聲最臭的貨幣，也是最沒有信用的貨幣，大多數國家恐怕再也不願意與美國有投資和貿易往來。

因為新美元連解體後蘇聯的盧布還不如。蘇聯解體後，俄羅斯繼承蘇聯的同時，也繼承了蘇聯所有的債務，包括盧布。俄羅斯新印的盧布，另外14個原蘇聯加盟共和國，將一車皮一車皮舊盧布運到俄羅斯換新盧布。世界各國手中的原蘇聯舊盧布，也可以拿到俄羅斯換新盧布。美國新發行的美元，卻拒絕與所有國家手中的舊美元兑換，這樣的新美元還有半點信用可言嗎？

所以，美國不但不會廢除美元，而且還會作最後的垂死掙扎，繼續不擇手段、瘋狂焦躁、歇斯底里地死保美元。

美國從撕毀佈雷頓森林協定那一刻起，實際上已催生了這次世界百年大變局。

美國死保美元的力度越大，越會加速這次世界百年大變局收官。（未完待續）

本講作者 張國羣