公募“審計風暴”側記：為何這家中型公募出現在名單中？_風聞

創金合信基金有着規模遠超同行的基金專户業務。

今年以來，一場針對公募行業的審計行動在市場上引起高度關注。

根據此前的媒體報道，國家審計署共向12家基金公司分別派出了由數十名專業人士組成的團隊，對所有相關文件材料進行審計，重點關注費用支出等問題。

在這12家基金公司中，除了市場上耳熟能詳的大型公募外，創金合信基金的入選令業界頗感意外。畢竟與其他11家非貨管理規模均值超6000億元的頭部公募相比，創金合信基金的非貨規模僅有1100億元。

行業資深人士認為，創金合信遠超同行的基金專户規模，才是其進入本次審計名單的真正原因。

基金專户業務，又稱特定客户資產管理業務，是指基金管理公司向特定客户募集資金或接受特定客户財產委託擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產託管人，為資產委託人的利益，運用委託財產進行證券投資的活動。所以，基金專户產品本質上是一種私募產品，其操作模式與券商資管、信託等傳統資管業務相類似。

7月底，在中基協公佈的2024年二季度公募基金專户產品月均規模TOP20名單中，創金合信基金憑藉8423億元的月均規模這一絕對優勢，位列榜首。不僅遠超排名第二的建信基金5400億元，也將易方達基金、華夏基金、廣發基金等公募非貨管理規模排行榜上的“領頭羊們”遠遠甩在身後。

有業內人士表示，創金合信基金在專户上投入較多，特別是專户業務合作通道上做出的一些優化，給用户體驗比較好，慢慢形成口碑和規模。比如，一般公募專户業務合作需要籤一大堆材料，流程也比較繁瑣；而創金合信基金系統開發做的很好，流程相對更簡單，給合作的中小銀行提供了不少的支持。此外，曾有機構根據創金合信基金的管理規模和盈利數據，並結合費率相關的公開數據進行過測算，公司的“通道費”較低，也是眾多資金方選擇“借道”創金合信基金的另一個原因。

審計關注基金專户的原因何在？

越來越多的銀行理財資金，通過基金專户繞開投資公募、私募的限制，是監管關注此類產品的重要原因。

此外，有市場人士指出，對於基金專户產品來説，優質的投研資源如何分配？會不會有基金公司將優質投研資源集中到專户業務？

還有，公募基金的持倉和專户產品的持倉，如何保持獨立？會不會有利益方面説不清道不明的問題？比如，長安基金專户理財就曾捲入“老鼠倉”案件，九泰基金也因違規參與保底定增被罰等。

另外，有些專户產品，基金公司更多地扮演“通道”這一角色，由此存在着利益輸送、風控缺失等風險。

所謂“通道”，意味着基金公司不直接、親自參與資產管理，只收取通道費，投資收益無論盈利虧損都由資金方承擔。

但此前也有銀行理財資金因專户自己操作“踩雷”，而和基金公司產生糾紛的案例。

截至目前，審計機構並未對外發布針對專户產品違規的通告。