萬店規模的鳴鳴很忙，走上增長與質量的平衡木_風聞

鳴鳴很忙突破萬店規模後，更需要精細化運營，才能又快又穩。

@新熵 原創

作者丨顏曌  編輯丨九犁

近日的一則市場傳言，讓熱度不減，由量販零食連鎖品牌零食很忙和趙一鳴零食組建的鳴鳴很忙集團（以下簡稱鳴鳴很忙），受到了極大的關注。

有消息稱，該企業正在計劃赴港IPO，並正在籌建相關團隊，不過相關負責人隨後便否認了該傳聞。雖然鳴鳴很忙謀求上市的傳聞，沒有太多根據。但是關於量販零食賽道的發展，以及鳴鳴很忙的前途，業內的討論卻從未停止。

實際上，目前行業處於野蠻生長期，資本對該賽道也十分佛系謹慎。即使鳴鳴很忙衝擊IPO，恐怕也會遭遇攔路虎。

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萬店規模背後，鳴鳴很忙的增長邏輯

據觀察，鳴鳴很忙是量販零食賽道競爭加劇，零食很忙與趙一鳴零食強強聯合的產物。合併之前，二者均是休閒零食行業量販零食細分賽道選手，且先後成立於2017年與2019年。

2023年11月份，雙方戰略合併，組成了現在的鳴鳴很忙集團。據長沙晚報報道，二者合併後，鳴鳴很忙集團2023年的全國門店營業額，就已經達到了200億元。2024年6月份，雙品牌全國門店總數突破10000家，成為首個破“萬店”的零食連鎖企業。

短短几年時間，鳴鳴很忙就通過行業資源整合，實現了萬店規模，其擴張速度之快，令人瞠目結舌，而其背後的增長邏輯，也非常值得探究。

首先，隨着人們生活水平的提高，消費升級趨勢的來臨，休閒零食的市場需求也越來越大，而不同模式參與市場競爭的零食品牌，也應運而生。

行業數據顯示，休閒零食行業的市場容量，正在高速擴容。根據中商產業研究院最新數據，2023年我國休閒零食市場規模9286億元，預計2024年市場規模超過萬億。

而細分到量販零食賽道，其市場前景，同樣十分可觀。據CIC灼識諮詢發佈的《中國零食量販行業藍皮書》數據顯示，過去五年零食量販市場規模實現了爆發式增長，預計到2027年將達近1400億元規模。

與此同時，參與市場“瓜分”的玩家，也有百花齊放之勢。例如，三隻松鼠、鹽津鋪子、勁仔食品和萬辰集團、百草味、來伊份和良品鋪子等品牌，均以不盡相同的模式參與競爭，且逐步開始完善線上線下生態。而且，與量販零食店一樣，佈局線下零食店，幾乎成了這些品牌的標配。

據瞭解，鳴鳴很忙主打的量販零食模式，因為產品豐富、性價比高而備受消費者歡迎，甚至逐漸成為休閒零食賽道，區別於傳統零售、互聯網電商模式的主流模式。

其次，雖然休閒零食賽道玩家眾多，但是量販零售模式卻以線下渠道為突破口，並以“螞蟻搬家”的方式不斷擴張門店數量，因此，也能與三隻松鼠、良品鋪子等品牌的傳統模式，以及聚焦一二線市場市場的品牌，開展差異化競爭。

正如此前零食很忙還未與趙一鳴零食合併時，零食很忙相關負責人接受零售商業財經等媒體採訪時坦言：我們不是以省份為單位來規劃，而是以長沙為中心，輻射式、滲透式向周邊城市走。

在零食很忙看來，集團早期佈局湖北的過程中，首店並未選擇武漢，而是在毗鄰岳陽的咸寧、荊州，先縣城、再地級市……這種總部能更好把控的拓店模式，讓加盟變得穩健。

再次，量販零售模式，標準化程度可以做得非常高，經過數年的經驗沉澱，以及各路資本的助推，也可以快速複製更多門店，從而呈現規模效應。

實際上，零食是一個以渠道能力為核心的行業，效率、性價比、即時場景是線下零食連鎖商業模式的關鍵詞。而零食很忙與趙一鳴零食合併後，就相繼在商品、運營、招商等方面，均衡發力，並體現出了這一特點。

例如，在商品方面，鳴鳴很忙以豐富產品品類、打造極致性價比為目標，進行創新化、區域化。而在運營方面，鳴鳴很忙也從標準化建設到數字化營銷等多維度，對加盟商提供支持。彼時，鳴鳴很忙還出台了一系列加盟優惠策略，定下了2024年突破萬店的目標。

此外，在資本層面，無論是零食很忙，還是趙一鳴零食，在合併之前都曾是資本的“寵兒”。前者不乏紅杉中國、高榕創投、五源資本等明星資本的加持，後者也已完成A輪融資。二者合併後，更是獲得好想你、鹽津鋪子投資10.5億元。

正是在這些積極因素的推動下，鳴鳴很忙也提前完成了萬店目標，成為業界高速擴張的標杆。

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規模與增長質量之間，鳴鳴很忙或需平衡

隨着鳴鳴很忙的規模越來越大，其面臨的挑戰也隨之而來。尤其是量販零食店以加盟模式為主，其盈利模型相對脆弱。一旦該模式無法確保加盟商的利潤，難以讓加盟商賺到錢，也將難以持續。

根據招商證券數據，儘管量販零食門店單店日均銷售額可達約1.2萬元，但扣除高昂租金後，淨利潤率僅徘徊在5%至7%。在量販零食店利潤空間不大時，還要求加盟商快速尋找業績增長路徑，顯然會提高加盟商的經營難度。同時也將意味着，其加盟模式或許難以持續。

實際上，加盟模式的這種弊端，在其他品牌上，也早已暴露出來。以門店規模更大、利潤同樣不高的蜜雪冰城為例。在互聯網上，關於吐槽蜜雪冰城加盟店不賺錢，新開的蜜雪冰城門店，成了燙手山芋的並不罕見。

雖然二者的加盟模式，不能相提並論，但是不可否認的是，在加盟模式之下，首先確保加盟商的利益，才是不同品牌走加盟模式、持續壯大門店規模的必要條件。

除了加盟商經營管理的考驗外，鳴鳴很忙還會因為其門店規模的擴張，而面臨供應鏈管理以及食品安全的挑戰。

眾所周知，隨着鳴鳴很忙的門店體量越來越大，市場對其商品質量的把控，要求也越來越高。而量販零食店內的商品琳琅滿目，如何確保上游的供應商，都能為門店提供高質量、安全可靠的商品，也便成了擺在鳴鳴很忙面前的最大挑戰，而由此帶來的食品安全風險，也可想而知。

也就是説，鳴鳴很忙在門店擴張速度與業績增長的質量之間，需要有一個平衡。實際上，零食很忙與趙一鳴零食在合併之前，就曾食品安全問題頻發，甚至受到相關部門的行政處罰。

例如，據相關媒體報道，2022年，趙一鳴零食旗下多家門店因出售過期食品、標籤不符合規定的速凍食品等行為，受到相關部門的行政處罰。次年，趙一鳴零食又有多家加盟商門店受到行政處罰。

此外，國家市場監督行政處罰文書網顯示，2023年5月及8月，江西樂平市、安徽宣城市兩地的趙一鳴零食店，相繼因為標價之外加價出售商品、出售含有異物等問題而被監管部門處罰。

而在黑貓投訴等第三方消費者投訴平台上，投訴這兩個品牌商品內吃出蟲子、食品發黴的案例也並不罕見。這些屢見不鮮的食品安全事件，顯然會犧牲其品牌公信力、消費者信任度。而鳴鳴很忙一旦在快速擴張與商品質量管控方面沒有找到平衡點，這樣的食品安全問題，就會警鐘長鳴。

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行業競爭加劇，鳴鳴很忙隱憂仍在

整體來看，零食賽道仍以市場需求與價格驅動為主，行業競爭也處於你追我趕的膠着期。據2023年華西證券研報數據顯示，在1.5萬億元的休閒零食規模中，預計量販零食佔比不足3%。這也意味着，量販零食模式，未來在休閒零食賽道，還有極大的市場滲透空間。

與此同時，據華爾街見聞等媒體數據顯示，在量販零食賽道的上游，也就是在渠道以外的零食商品品牌，行業CR5還不到25%，尚未跑出一個絕對的龍頭。因此，量販零食店，也被視為是未來在渠道層面，有望跑出行業巨頭的賽道。

不過，這個行業巨頭最終花落誰家，還尚未可知。

一方面，目前零食行業數字化、線上化趨勢明顯，各大互聯網巨頭各自為戰，不斷通過花樣繁多的模式，搶奪流量入口與消費場景。例如傳統電商中的京東、天貓，新興的直播電商平台抖音、視頻號，以及基於本地生活服務的即時零售平台、社區團購平台，都是其潛在的競爭對手。

另一方面，一直以來，零食行業都是有品類、無品牌的狀態。雖然良品鋪子、三隻松鼠通過標準化的產品，逐漸讓行業走出了這種困局。但是受限於性價比、品類豐富性、商品質量可靠性、安全性等因素，行業的發展依然有非常大的侷限性。

例如，三隻松鼠雖然：“名聲在外”，但是關於其代工模式，一直頻遭詬病。而良品鋪子的產品，雖然給人一種品質感，但是真實價值，似乎全在包裝，吐槽其商品“華而不實”的消費者，也不算少。

由此可見，這個行業壁壘不高，鳴鳴很忙面臨的競爭壓力，或許並沒有因為二者的合併，而變得更小。

與此同時，其他頭部品牌也正在通過併購，不斷增強實力，來與鳴鳴很忙搶“底盤”。以萬辰集團為例，該企業先後整合好想來、來優品、吖嘀吖嘀、陸小饞、老婆大人等5家零食品牌，高調跨界加入戰場，佔據17.5%的市場份額，其餘則是被良品鋪子、來伊份、零食有鳴等品牌瓜分。

此外，2024年以來，零食賽道頭部品牌的爭奪戰更是充滿了硝煙戰火，“南北大戰”有一觸即發之勢。例如，2024年1月中旬，零食很忙集團向外宣佈，未來半年計劃投入超10億元，用於全國市場開發，重點佈局北方區域，具體來説，就是河南、河北、山東、山西、陝西等省份。

另一邊，則是好想來在此之前，已到零食很忙的長沙大本營舉行了招商發佈會，意圖非常明顯。無獨有偶，萬辰集團今年初，也高調宣佈投入12億打南方市場，並開展高補貼式競爭。

除了量販零食品牌激戰正酣外，主打標準化產品路線的良品鋪子、三隻松鼠，也憑藉其線上、線下的品牌優勢，與量販零食賽道的玩家開展競爭。該類品牌的優勢在於，有完整的供應鏈體系，以及線上線下融為一體的商業閉環。

例如，三隻松鼠官網顯示，其全球目前擁有超過1億註冊會員粉絲。而良品鋪子此前在財報中透露，截至2023年12月31日，公司全渠道總重點維護會員超過7569萬人，全年會員銷售額佔公司總銷售額的比例約為64.35%。

由此可見，相比量販零食店的一些優勢，三隻松鼠、良品鋪子等品牌的實力也不容小覷。而鳴鳴很忙未來面臨的競爭壓力之大，也是肉眼可見。

量販零食賽道目前處於野蠻生長、跑馬圈地的高速發展期。雖然目前已經出現了優勝劣汰、大魚吃小魚的跡象，但是現在談論誰強誰弱、誰勝誰負依然為時過早。而且，目前行業資本的拼殺，也相對佛系，行業也遠遠未到決賽期。

可以預見，在各大玩家經歷幾輪拼殺後，資本層面的拼殺，也勢必會更加激烈，而未來誰會藉助資本的“接力賽”，在二級資本市場捷足先登，也尚未可知。

只是，在A股註冊制抬高了食品行業的企業的上市門檻後，上市地點的問題，也為鳴鳴很忙等量販零食品牌未來登陸二級資本市場，帶來了考驗。種種因素影響之下，鳴鳴很忙即使謀求上市，恐怕未必會是一片坦途。而行業未來的格局將會如何變化，我們只能拭目以待。

參考資料：

1、《從“零食很忙”到“鳴鳴很忙”，全國門店數破10000家》長沙晚報

2、《零食很忙、趙一鳴零食擬在香港IPO？最新回應→》大河財立方

3、《零食賽道大整合，零食很忙和趙一鳴合併》零售商業財經

4、《量販零食格局突變，萬辰集團難以坐上第一把交椅》藍籌企業評論

5、《萬億零食市場“南北大戰”，誰能成為頭號贏家？》銷售與市場雜誌