港股震盪中保持樂觀，市場信心回來了！_風聞
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。1小时前
網易-S收跌0.23%。野村下調網易(09999.HK)目標價13.3%，從210港元至182港元，維持“買入”評級。野村指，網易遊戲業務依舊強勢，儘管短期有放緩。其延後的遊戲收入環比下降11%，可能是因為：（1）大型知名遊戲缺少；（2）在上半年不斷調整之後，旗下電腦端遊戲《FWJ》(夢幻西遊)表現不佳。
不過野村預計這一調整所帶來的影響將在下半年逐漸消失。野村認為，增長率的波動是任何網絡遊戲公司的趨勢，畢竟大型新遊戲的推出需要很長的開發時間以及運氣。儘管存在暫時放緩，網易有着卓越的研發能力也能讓公司保持強勢。
大和發表研究報告指，網易(09999.HK)第二季遊戲業務收入遜預期，較市場普遍預測低2.5%，令期內淨利潤亦較預期低2%，考慮到集團旗下焦點作品《永劫無間手遊》流水錶現未如理想，而去年下半年手遊業務基數較高，因此未來網易或將面臨困境。
該行目前預測第三季手遊收入將按年下跌5%，而經歷《夢幻西遊》PC版經濟系統調整後表現已回穩，預期該公司第三季PC遊戲收入將按季改善。基於近期遊戲表現及未來新遊戲管線，大和將網易2024至2026年收入預測下調7%至8%，每股盈利預測下調6%至9%，雖然缺乏短期催化劑，但因應現價估值水平具吸引力，重申“買入”評級，目標價則從235港元降至195港元。
百度集團-SW收漲1.64%。IT市場研究和諮詢公司IDC 發佈《中國人工智能公有云服務市場份額（2023）》報告。報告顯示，2023年中國AI公有云服務市場整體規模達126.1億元人民幣，百度智能雲市場份額排名第一（26.4%），自IDC發佈中國AI公有云市場報告以來，百度智能雲已經連續5年蟬聯中國市場第一。
中國平安收漲1.83%。滙豐研究發表研報指，中國平安(02318.HK)中期新業務價值按年增長11%，新業務價值利潤率提升6.5個百分點，集團税後經營溢利下跌1%。該行形容中國平安已重新回到“以價值驅動增長”的狀態，基於中期業績表現，將今年全年純利預測上調2.3%，税後經營溢利及每股派息預測分別下調2%，維持“買入”評級及目標價42港元。
商湯-W收漲6.36%。消息面上，諮詢公司IDC日前發佈報告稱，2023年中國大模型平台市場規模達17.65億元。其中，百度智能雲以19.9%的市場份額獲中國大模型平台市場第一；商湯科技以16%份額位居市場第二。另外還值得注意的是，商湯將於8月27日公佈財報。
商湯科技旗下家用機器人品牌“元蘿蔔SenseRobot”近日還發布了元蘿蔔AI下棋機器人——國際象棋專業版，在家用機器人上實現通過機械爪拾取立體棋子，並進行人機對弈、人人對弈、記譜覆盤等功能，為廣大象棋愛好者和學棋兒童提供陪練、對弈服務。據悉，9月下旬，元蘿蔔國象機器人將正式上市。
嗶哩嗶哩-W收漲7.00%。消息面上，二季度淨營收超出市場預估，伯恩斯坦將嗶哩嗶哩目標價上調至13美元，巴克萊將嗶哩嗶哩評級由持股觀望上調至增持評級, 目標價由14美元調整至19美元。另外，野村還發布報告稱，得益於日益增強的遊戲和廣告業務，B站的財務前景比小紅書光明，B站不該是小紅書的“平替”。野村將B站基於DCF(現金流折現)模型的目標價從14美元上調至18美元，評級從“中性”上調至“買入”。
大和發表報告指，嗶哩嗶哩(09626.HK)第二季業績穩固，經調整淨虧損按年收窄72%，好過市場預期達18%。該行對其第三季扭虧在望的預期更趨牢固，對其H股評級由“持有”上調至“跑贏大市”，原因包括虧損如期收窄、廣告增長動能強勁、毛利率連續八季穩健擴張。
大和上調嗶哩嗶哩2025至2026年每股盈利預測12%至15%。由於預期嗶哩嗶哩將於第三季達致收支平衡，將估值基礎由市銷率改為市盈率計算，H股目標價由137港元降至120港元。
小米集團-W收跌0.53%。據悉，淘寶和小米汽車合作的“虛擬試車”項目將於9月9日正式上線，已有此前在淘寶VisionPro版上預約免費體驗的用户收到內測邀約。據內部人士爆料，該項目是淘寶通過自研引擎技術實現的3D渲染效果。
中國移動收漲0.67%。天眼查App顯示，近日，榮耀終端有限公司發生工商變更，新增中國移動通信有限公司為股東。據媒體報道，近日榮耀聲明稱已獲得中國移動投資。榮耀終端有限公司成立於2020年4月，法定代表人為吳暉，註冊資本約322.4億人民幣，現由深圳市智信新信息技術有限公司、深圳市鵬程新信息技術合夥企業（有限合夥）、深圳國資協同發展私募基金合夥企業（有限合夥）、國信資本有限責任公司、京東方科技集團股份有限公司等16位股東共同持股。此前，榮耀曾表示，計劃在今年四季度啓動相應的股份制改革，並在之後適時啓動IPO流程。
東方甄選收漲6.25%。中金髮布研究報告稱，儘管重要主播離職將影響東方甄選(01797.HK)短期增長，仍看好公司自營品及多渠道戰略的發展前景，維持“跑贏行業”評級，目標價11.5港元不變。考慮自營品佔比提升速度或略慢於此前預期，該行下調FY25/FY26收入預測2.8%/1.7%至57億元/63億元；考慮到產品結構變化以及毛利率改善或略慢於預期，下調調整後歸母淨利潤35.9%/10.4%至2.11億元/3.76億元。
瑞聲科技收跌1.68%。高盛發表報告，在瑞聲科技(02018.HK)公佈中期業績後，將2024至2027年盈利預測各上調3%、6%、6%及6%。維持2025至2027年營收預測大致不變，並將2025年至2027年毛利率各調高0.9個百分點、0.8個百分點及1.1個百分點。由於毛利率增強，以及更龐大的規模帶來經營槓桿，使營業費用率改善，將2024至2027年的淨利潤預測上調3至6%。高盛指，瑞聲毛利率在上半年回覆到20%以上，預期利潤率回升的趨勢將持續，維持“買入”評級，目標價由38.2港元升至42.1港元。
阿里巴巴-SW收跌0.79%。高盛發表報告，阿里巴巴(09988.HK)本週三(28日)起於聯交所及紐交所雙重主要上市，根據港股通每半年檢討一次，預計阿里巴巴在完成香港主上市後將為9月初被納入港股通鋪路，可能會帶來150至160億美元的潛在資金淨流入。高盛維持阿里巴巴“買入”評級，目標價105港元，認為今年阿里巴巴GMV增長再次加快，顯示其增長調整及用户至上的發展策略奏效，以淘寶天貓作為增長核心業務的戰略正在順利推進。
達勢股份(1405.HK)盤中一度漲6.08%，報67.2港元。消息面上，中金髮表報告表示，恒生指數公司此前已公佈定期的半年度指數調整結果，此次調整範圍涵蓋港股主要旗艦指數如恒生、國企指數和恒生科技指數。此外，直接決定港股通可投資範圍的恒生綜合指數也有較大幅調整。此次適逢恒生綜合指數半年度指數審議(一年調整兩次，分別以6月和12月底為截止日期)，亦將成為港股通可投資範圍的主要依據。中金根據調整情況結合港股通納入要求，料潛在有33只股份或可能獲納入港股通股份，其中就包括達勢股份(1405.HK)。
小鵬汽車-W(9868.HK)盤初拉昇一度漲6%。消息面上，小鵬汽車公佈獲聯合創始人、執行董事、董事長、CEO兼控股股東何小鵬增持，於8月21日至23日於公開市場購買公司合共100萬股A類普通股，平均價為每股27.13港元，及通過由其全資擁有的Galaxy Dynasty購買公司合共141.99萬股美國存托股，平均價為每股7.02美元。緊接收購事項後，何小鵬合共擁有相當於公司已發行股本總額約18.8%。何小鵬還告知公司，在遵守適用法律及監管規定的情況下，其計劃進一步增加其於公司的持股。
TCL電子(01070)績後漲近3.5%。消息面上，TCL電子公佈2024年中期業績，收入454.94億港元，同比增長30.3%;毛利77.48億港元，同比增長19.2%;歸母淨利為6.5億港元，同比增長146.5%;經調整歸母淨利潤為6.54億港元，同比增長147.3%。基本每股盈利26.69港仙。
2024年上半年，集團創新業務收入同比大增60.6%至139.53億港元，毛利同比增長64.1%至20.09億港元。其中，光伏業務收入及毛利分別同比大幅增長212.7%及322.5%至52.69億港元及5.43億港元，毛利率同比提高2.7個百分點至10.3%公告稱，歸母淨利增加的主要原因是集團規模擴張疊加經營質量提升，帶動盈利能力回升。
黃金持續火熱，相關ETF產品年內平均斬獲18%以上的收益率。金價屢創新高的背景下，為滿足投資者配置需求，部分產品放鬆限購，也有基金降低申購門檻或實施費率優惠。展望後市，受訪公募普遍認為，當前，金價觸及歷史高位，短期市場交易層面的波動可能放大，依然有回調風險，投資者可持續關注、考慮逢低佈局。
華泰證券發佈研報稱，維持中期策略觀點，配置ROE韌性&美元利率敏感資產當前已披露的港股/ADR中資股1H24財報初步驗證了在中期策略中的核心觀點，而業績韌性亦是近期港股相對A股市場表現更佳的基本面底色。考慮：1）risk-off情緒逆轉下港股邊際流動性環境階段轉暖；2）港股估值或在4月中旬處有支撐，因此配置上仍以中期策略的觀點為基準，結合目前環境變化，建議：以ROE穩定性為韌性資產，配置電信、公用、軟件與服務、零售業；以美元利率敏感性為彈性資產，可適當增配/超配利率敏感性較高的醫藥。
中金公司最新研報表示，海外方面，降息週期即將啓動，僅就這一點而言，港股的彈性更大，尤其是長久期的成長板塊。但仍然強調，對於不論是港股還是A股的中國市場而言，美聯儲降息的意義在於提供內部政策的操作空間，這才是決定A股和港股市場走勢的核心，而非美聯儲降息本身。
未來美聯儲降息提供了國內政策可以進一步寬鬆的窗口，如果屆時寬鬆力度可以強於美聯儲(中國實際利率與自然利率之差高於美國)，則可以對市場提供更大提振，尤其是港股；反之若同樣寬鬆但力度持平甚至偏弱，則不改變整體震盪結構市格局。
中泰國際表示，恒生指數預測PE只有8.2倍，風險溢價處於七年來79.6%分位數，也高於滾動兩年平均一個標準偏差，估值有支撐力。整體來看，9月美聯儲降息基本是板上釘釘，有助紓緩未來港股的估值及流動性壓力，而港股走勢自8月以來也好轉，整體市場持續有改善，唯市場實現較大上升動能仍需政策加力支持。
來源：港股研究社