愛奇藝向“錢”，會員向後_風聞

作者 | 周藝

編輯 | 蘇淮

營收緩速下滑、淨利潤高台跳水，沒有了《狂飆》的加持，愛奇藝的財報有點難看。

近日愛奇藝發佈的2024年第二季度財報顯示，二季度公司實現總收入74.39億元（人民幣，下同），相比2023年同期下滑5%；歸屬於公司的淨利潤約為6868.5萬元，相比2023年的3.65億元下滑了81.2%。

與此同時，愛奇藝還陷在“黃金會員投屏案”和“基礎會員不能跳廣告”的爭議中。

口碑與業績都在“失活”的上半年，愛奇藝似乎被騰訊和優酷吊打了。

01

內容失速引發會員撤退

相比2023年的大好局面，2024年的愛奇藝，正在經歷一個無奈的低潮期。從核心板塊的營收來看，更是從“當打之年”變為“捱打之年”。

其中最大的變數，在於愛奇藝失去了爆款內容的加持。

2023年上半年，愛奇藝推出了《狂飆》。雲合數據顯示，該劇當時的播放量最高市佔率達到了67.9%，同指標下，今年的劇王《慶餘年》第二季的數據是55%。之後，愛奇藝還有《長風渡》、《雲襄傳》等收視、招商表現均不錯的劇集上線。

高品質的原創內容可以大幅度提高會員收入。愛奇藝2023年Q1、Q2的會員服務收入，分別達到了55.47億元、49億元，相比2022年同期均有兩位數的增長。

而愛奇藝在2024年的尷尬，很大程度上也是因為2023年的基數實在太高。2023年愛奇藝CEO龔宇曾豪言，愛奇藝的業務模式能夠抵禦經濟週期性波動帶來的影響。但事實證明，抵禦創作內容的波動，要難於抵禦經濟的波動。

2024年的爆款“金手指”點到的是騰訊視頻。

德塔文上半年電視劇景氣指數顯示，排名前十的劇集中，騰訊視頻佔5席，愛奇藝佔3席，優酷則佔2席。在《慶餘年》第二季、《繁花》、《玫瑰的故事》的襯托下，愛奇藝登榜的《追風者》、《我的阿勒泰》以及《南來北往》都顯得不夠份量。

愛奇藝這三部人氣較高的劇作，在雲合數據上播放量最高市佔率都未能超過30%。被給予厚望的《狐妖小紅娘》，更是“撲”得轟轟烈烈，播放量最高市佔率僅有10.3%。

總體來看，上半年愛奇藝的內容失速已成事實。愛奇藝Q1、Q2的會員服務收入分別為48億元、45億元，上半年會員總收入相比去年下滑了11%。

從會員人數來看，愛奇藝在2023年第一季度《狂飆》之後收穫了1.29億付費會員數量，是自2021年之後首次超越騰訊視頻。但之後卻走上下坡路，2023年Q2至Q4的會員人數，分別是1.112億、1.075億和1.003億。

雖然從2024年第一季度開始，愛奇藝不再公佈會員的具體人數，但可以推測，在會員價格沒有發生漲價的情況下，會員服務收入的大幅下滑，必然由會員數量的下滑引發。

觀眾做出了投票，平台之間的競爭愈發激烈。最近優酷的白夜劇場推出了《邊水往事》，再加上第二季度播出的《新生》，可以説是對懸疑劇曾經的王者——愛奇藝的迷霧劇場“貼着臉打”。

原本的優勢賽道正在被超越，愛奇藝下半年面臨的壓力會更大，能否打一個翻身仗依然是未知數。

02

不能跳廣告，背後藏“高招”

內容“不夠看”後，愛奇藝的會員也開始變得“便宜”了。

2023年Q1至Q4，愛奇藝的ARM（月均平均單會員收入）收入分別是14.35元、14.82元、15.54元和15.98元。2024年Q1時，愛奇藝在財報中表示，ARM創下新高，並連續6個季度環比增長。也就是説，2024年Q1的ARM高於15.98元。

然而在最新的Q2財報中，愛奇藝僅表示ARM同比保持增長，由此可以推測，Q2的ARM環比是有所下降的。

目前愛奇藝、優酷、騰訊視頻的會員價格較為一致，以沒有電視端權益的會員價格來看，年卡均為198元，月卡均為30元。

但愛奇藝有個特殊地方在於，其設立了一檔不能跳廣告的基礎會員級別。雖然內容庫與其他級別會員一致，但因為不能跳過視頻前的貼片廣告，價格更為便宜——月卡18元，年卡148元。

愛奇藝是四大長視頻平台中，唯一一個設置了這種基礎會員的平台。而在今年，愛奇藝也因為相關做法引發較大爭議，被用户抨擊“吃相難看”。

這檔會員在2021年就已經上線，三年後才引發大眾爭議，恐怕也是因為在消費降級的今天，它的用户量正在擴大。

事實上，這種基礎會員背後是愛奇藝的一項成長型業務——愛奇藝極速版。這是2019年愛奇藝上線的業務，龔宇曾提到這項業務主要針對低線城市的免費用户，以移動端耗費更低流量為賣點，主要依靠廣告收入。

也正因此，2021年愛奇藝為極速版做升級後，設立了一檔基礎會員，雖然價格更低，也可以觀看所有會員內容，但廣告依然存在。

圖源：愛奇藝極速版

目前，愛奇藝的基礎會員主要應用場景依然在愛奇藝極速版，充值時也有非常明顯的權益區別提示。但因為該項會員產品正在愛奇藝APP上逐步測試，社交平台上也有不少人大意，充值錯誤，而後發出投訴。

作為成長性業務，愛奇藝極速版與海外業務一樣，對整個愛奇藝有着重要的開拓作用。而基礎會員的設置，讓愛奇藝突破了會員圈層，更有效地擴大了會員羣體並保證了廣告業務的收入，短期內或許會被詬病，但數據可以證明，目前僅需要基礎會員的人正在越來越多。

2023年愛奇藝創下歷史最佳Q2業績，愛奇藝極速版當季的營收創下新高，已經連續三個季度實現了運營盈利，其中，含廣告的基礎會員帶動愛奇藝極速版會員收入同比增長87%。

關於極速版業務中基礎會員的數量及營收等問題，愛奇藝方面對源媒匯表示目前暫無更多信息披露。

從廣告收入來看，愛奇藝2024年Q2的在線廣告收入為15億元，相比去年同期僅下滑了2%，總體較為穩定。

03

IP玩法難講新故事

會員和廣告兩大核心業務雖然表現不佳，但愛奇藝的內容發行業務和其他業務都實現了同比增長，二者收入分別是7億元和7.8億元。

其中被歸於內容發行業務中的IP業務，是愛奇藝未來發展的重點。龔宇在財報電話會上提到內容IP的多形式開發，這種IP資產的變現，被龔宇視作業績增長的下一個曲線。

具體來看，愛奇藝希望實現線上內容IP的線下業務貨幣化。比如愛奇藝今年播出了2022年熱劇《唐朝詭事錄》的“西行篇”，第三部續集也將於10月開機。“唐詭”IP是愛奇藝自制劇的一次勝利。據龔宇介紹，目前多個城市已經落地了“唐詭”相關內容的VR全感劇場。

《唐朝詭事錄西行》宣傳圖

而在收視和口碑上均遭遇“滑鐵盧”的《狐妖小紅娘》，竟也創造了愛奇藝原創劇集IP授權收入歷史新高。此外，圍繞內容IP，愛奇藝還打造了IP周邊商品店“奇小貝”、線下親子主題樂園“奇巴布”。

騰訊視頻的IP變現擁有閲文來做基礎，新麗傳媒的承製能力也已經得到市場認可，另外還擁有騰訊動漫的賦能。相比之下，愛奇藝的IP則更多是來源於自制劇提供的內容，而當內容創作無法按動爆款的啓動鍵，後續IP聯動的展開也會更加困難。這也對愛奇藝內容製作能力的突出性和平穩性作出了更高的要求。

IP的故事，騰訊視頻已經講了很久，愛奇藝如果要將其真正發展為第二增長曲線，恐怕還需要一段時間的沉澱。

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