銀行業ETF（512820）收跌3.2%，創近兩年多最大跌幅_風聞

8月29日，三大指數漲跌不一，上證指數收跌0.5%，科創50漲1.25%，創業板指漲0.65%，全市場超4000股上漲，兩市成交額終於突破6000萬億，交投熱情有所提升。今日市場上演兩極反轉，前幾日飆漲的銀行、石油板塊紛紛“掉頭”，電力設備、電子、計算機等板塊漲幅居前，賺錢效應突出。

銀行板塊集體下挫，中證銀行指數（399986）大跌3.27%，成分股悉數回調，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行國有六大行均跌超4%，其中工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行刷新近1年多來最大單日跌幅，交通銀行刷新近4年多來最大單日跌幅。招商銀行、江蘇銀行等跌超2%，廈門銀行大跌6.94%。

熱門ETF方面，銀行業ETF（512820）持續下探，收跌3.2%，收盤溢價率達0.15%，弱勢兩連陰，刷新近2年多來最大單日跌幅。

拉長時間來看，今年以來截至8月29日，中信一級行業中銀行板塊一枝獨秀，漲幅達22.77%，斷層第一，大幅領先於滬深300指數（-4.47%）！銀行業ETF（512820）今年以來暴漲23.48%，在全市場784只A股股票ETF中高居第二，年內漲幅霸榜全市場股票型ETF！

作為高股息紅利資產的優秀代表，銀行業ETF（512820）緊跟的中證銀行指數（399986）近12個月股息率達4.98%，甚至高於純正的紅利指數中證紅利指數4.90%的股息率。同時銀行板塊具備低估值特點，當前市盈率僅5.9倍，市淨率僅0.64倍，均低於中證紅利指數和主流寬基指數。

截至2024年8月29日

銀行板塊前幾日飆漲後，迎來連續兩日回調，今日更是大幅下挫，銀行是否泡沫化？機構從銀行板塊估值、盈利、紅利風格等角度進行專業解讀，當前銀行盈利穩定、估值合理，高股息風格濃烈，在長期低利率環境下，銀行等紅利板塊為仍為配置主線。

【與國際銀行橫向比較比較，銀行板塊估值性價比凸顯】

國投證券通過與國際銀行比較，分析銀行的上漲是否會面臨泡沫化：

從基本面的角度來看，國投證券收集了海外大型商業銀行的估值、ROE 和股息率數據進行了橫向國際比較，從 2023 年報數據來觀察，在同等盈利能力下，國有四大行的市淨率是偏低的，在同等股息率水平下國有四大行的市盈率是偏低的，而與他們的估值接近的可比海外公司，在 ROE 或者股息率的表現上又不如國有四大行。

（來源於國投證券：《【國投證券策略】四大行領漲的本質是什麼？》）

【銀行盈利能力穩健，“低估值+高分紅”易長期配置資金青睞】

國信證券認為，中長期維度來看，國有大行也具備不錯的配置價值。這兩年銀行盈利能力雖然不斷下降，但目前國有大行 ROE 仍高於 9%，PB 估值差不多 0.7倍。與海外相比，我國大行 ROE 處在較高水平，但估值並不高。中長期無風險利率中樞仍有下行空間，經濟增速放緩後“低估值+高分紅”的大行或能夠獲得長期配置資金青睞。

（來源於：國信證券《銀行業點評：如何看待當前銀行股行情》）

【長期低利率環境下，紅利為配置主線】

中銀證券指出，長期低利率環境下的紅利為配置主線。紅利具有長週期持續性。紅利一致預期會導致超額收益降低，但難以打破結構。產能利用率觸底反彈信號尚未出現。當前市場仍面臨內需逆週期政策及年底外需的不確定性，紅利策略的防禦性所帶來的估值底保護仍受青睞。（來源於中銀證券《2024年A股中期策略：轉型期的紅利重估與行業方向》）

公開資料顯示，銀行業ETF（512820）是主流的銀行板塊ETF，流動性穩居市場前列，跟蹤中證銀行指數，包含42只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險。其中，近7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、交通銀行、工商銀行等大型銀行股，3成倉位配置優質城商行、農商行，捕捉短期爆發機會，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

看好高股息低估值的優質紅利資產，認準銀行業ETF（512820）及其聯接基金（A：007153；C：007154），一鍵把握“低利率”和“資產荒”下銀行板塊的配置性價比！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。銀行業ETF屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。