可轉債ETF(511380)成交額超24億元_風聞

今日（2024年8月29日），A股市場蘋果概念股持續走高，其中，領益智造午後衝擊漲停，長信科技、科森科技、依頓電子、勝利精密此前漲停，智立方、中石科技、宇環數控、德賽電池、瀛通通訊等漲超5%。

受正股影響，長信轉債漲近17%，領漲可轉債。可轉債ETF（511380）盤中漲0.53%，成交金額超24億元，昨日單日獲1.38億元資金流入，最新規模超166億元。

消息面上，多位知情人士透露，蘋果押注其首款配備人工智能的iPhone將大受歡迎，並要求供應商為大約8800萬至9000萬部智能手機準備零部件，超過了去年約8000萬部新iPhone的初始訂單。一些零部件製造商説，他們甚至收到了超過9000萬部的訂單，不過他們補充道，iPhone製造商通常一開始會下更多的訂單，然後在產品實際上市後再調整訂單數量。多名消息人士稱，總體而言，蘋果供應商持謹慎態度，預計全年iPhone出貨量將相當平淡，因為2023年的比較基數更高。

申港證券表示，在消費電子領域，國內果鏈和雲計算重點企業業績向好，AI眼鏡概念受到關注。此外，谷歌發佈的Pixel9系列手機搭載了AI大模型Gemini，預計將帶動整體安卓手機陣營的份額提升。

轉債市場方面，銀河證券研報指出，轉債行情大幅下調階段，跌破面值的個券數量明顯上升。今年以來轉債市場大幅下調主要分為四個階段：1）2月初，轉債跌破數量跟隨小微盤正股下殺而飆升；2）4月中旬，新“國九條”及退市新規的發佈促使市場提升了對退市風險的關注度；3）6月評級期轉債集中下調、6月底廣匯正股及轉債退市推升市場的恐慌情緒；4）8月中旬，嶺南轉債確定違約，進一步壓低轉債市場的估值水平。

低價券大幅調整的可能原因：以跌破100元和90元的轉債進行歸因，發現這一輪行情調整可能主要有以下原因：1）退市風險。2）信用風險。3）正股走弱。

關注難以順利歸因轉債的機會。在梳理過程中，我們發現部分低價轉債的破面現象暫未能明確歸因，如華特轉債、科利轉債、華懋轉債、天奈轉債等轉股溢價率偏高（股性偏弱）的標的。儘管正股價格下跌較為明顯，但其他基本面指標目前並未顯示出與轉債跌破面值強相關的因素。我們推測，這一方面或與市場對於其二季度業績預期有關，另一方面受到條款博弈帶來的影響。但長期來看，可以關注此類轉債被錯殺至面值以下的可能性。

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