中國經濟正在經歷“非典型去泡沫”_風聞

1. 多項數據説明，我國經濟過去多種泡沫現象，正在急速消退。影響最大的是房地產泡沫，預期倒轉，多地房價大幅下跌，一線寫字樓租金在續租時也下跌不少。其它價格或者需求大降的還有，豪車、高端餐飲、高端咖啡、奢侈品，甚至有所謂“舔狗經濟”崩盤的説法。股市下跌了三年多，不少基金虧了50%以上，明顯在去泡沫。

2. 市場經濟出現泡沫現象，全球很常見。這一次中國比較特殊的是，40多年都是長期經濟增長的氣氛，從來沒有見過這樣多領域一起去泡沫的事，而且去泡沫的時間已經不短了。一開始，一些泡沫數據出現見頂下跌跡象，人們以為是疫情影響。但2023年到2024年，市場逐漸意識到，這是一場規模較大的，影響全社會氣氛的去泡沫過程，不是短期因素。

3. 外媒極為強調中國一些可用於唱衰的經濟數據，如房價、寫字樓租金、股指，能找出不少陷入困境的企業與行業，如房地產、光伏。唱衰節奏和以前不太一樣，以前找不到這麼多下降的數據，一般只是某個孤立數據唱幾下就換了。現在是多種數據一起復合唱衰，有一些過去看好中國經濟的投資人、經濟學者都判斷，中國經濟這次是真有大麻煩了，寫文章分析問題。這次唱衰攻擊在印象中是力度較大的，維持時間是最長的一次了。

4. 但詭異的是，中國卻有不少漂亮的增長型數據，能夠有力地説明，中國經濟仍然在快速增長，而且全球影響力越來越大，並沒有出現“麻煩”了的跡象。如中國出口競爭力非常強勁，1-7月出口14.26萬億元，增長6.7%，汽車、船舶等重要領域出現突破。1-7月中國全社會用電量增長7.7%，工業用電量增長6.6%。上半年GDP增長5%，在全球主要經濟體中排名靠前。一些消費也能對得上，1-7月，全國餐飲收入30647億元，同比增長7.1%。社消增長3.5%，汽車等商品降價有影響，實惠型的消費增長不錯。

5. 一些互聯網企業增長並不差，如在線旅遊和在線餐飲增長51.1%和20.8%，攜程與美團業績增長不錯，主要互聯網企業普遍增長超過預期。消費潛力很大，家庭房地產開支壓力大幅減小的消費拉動效應初步顯現，一線以外更為明顯。

6. 因此，中國出現了全世界沒有過的“一邊去泡沫、一邊高速增長”的經濟現象，可以説是一場“非典型去泡沫”。樂觀者引用高增長領域的數據，多個產業領域確實在高歌猛進，技術突破、市場份額大增，汽車、新能源要改變全球經濟格局，新質生產力理論有理有據。悲觀者強調去泡沫領域的社會氣氛，也能找出不少跡象。

7. 這並不矛盾，反而很合理，主要原因是中國發展太快了。有一些領域到了轉折點，出現了泡沫，再去泡沫都是正常的，多國都曾經發生過。“不正常”的是，還有許多領域在快速發展，總體上也有很多調控工具來穩定局面，能夠有效對沖“去泡沫”對經濟增長的拖累，經濟增長率、失業率等宏觀經濟數據正常，社會安定。全球多國社會亂象極多，我們情況算是很好的。