阿里翻篇再出發_風聞

阿里的新故事，依然在路上。

作 者丨熊劍輝

華商韜略出品丨ID：hstl8888

優秀的公司總能把挫折變成財富，偉大的公司無不歷經千錘百煉。

一週之內，阿里巴巴連傳兩大重磅利好。

一是8月30日，國家市場監督管理總局發佈公告，宣佈阿里完成三年整改。

而且，總局對阿里的表態，既有**“取得良好成效”的充分肯定，又有“下一步，總局將為建設世界一流企業、增強國際競爭力提供堅實保障”**的未來期許。

這讓市場和阿里投資者，都感到振奮，當晚阿里美股應聲上漲。

**這是一個“輕舟已過萬重山”的積極信號。**這意味着，阿里如期完成三年整改，監管的認可不僅意味着阿里“過關”，更重要的是其平台業務的健康程度經受住了考驗。此後的阿里，將輕裝上陣，在更健康、可持續的商業戰略下加速奔跑。

對此，阿里的回應積極卻不乏低調務實：“這是一個新的發展起點。未來，我們將繼續立足創新，堅持合規經營，加大科技投入，推動平台經濟健康發展，為社會創造更多價值。”

實際上，這也不僅僅是監管對阿里投出的“信任票”，某種程度上，也是國家向全社會釋放出的一個新的發展信號：

在高質量發展的新時期，要鼓勵平台經濟大有作為。

首先，阿里完成整改，對整個互聯網行業都有一個巨大的示範效果。

上一輪平台經濟合規治理中，阿里並不是唯一對象，其中不乏有其他互聯網大廠瑟瑟發抖。但監管只是手段、不是目的，整改是為了更好向前發展。

阿里越過關山，翻篇再出發，成為互聯網行業乃至平台經濟發展的重大風向標。

其次，阿里以及平台經濟的重要性愈發凸顯。

常言道：愛之越深，責之越切。

三年來，為何總局親自督導阿里落實整改？恰恰是因為，阿里及其平台屬性對中國經濟實在太重要。

作為國內規模最大的電商平台、中國雲計算的開創者、中國最大的AI開源科技公司，乃至中國民營企業和平台經濟最典型的代表，阿里的平台承載着大量資源，服務着無數中小企業、小微羣體、科技公司。

從國民消費到中小企業出海，從發展前沿技術到讓中國企業可以自主應用AI，再到平台上千萬級的就業帶動效應，阿里這樣的平台經濟企業，關乎億萬人的切身利益。

所以，這樣的企業必須先行穩、再致遠，才能為國家和社會經濟的發展貢獻更大力量。

第三，這彰顯出國家在數字經濟高質量發展上的急迫性。

2024年，美國7大科技公司總市值一度突破15萬億美元，成為全球科技創新無可置疑的領頭羊。而中概股科技公司，與美國高科技巨頭的市值差距卻越來越大。

雖説市值不能説明全部問題，但能説明一部分問題，那就是從國家戰略的高度，加速發展平台經濟和數字經濟。

因為平台企業，本來就是發展數字經濟、引領數字科技的中堅力量。只有激發其科技創新的潛力、動力，才能在未來科技競爭中佔據一席之地，同時為社會貢獻價值、為國家貢獻力量。

從這個意義上，關山已越、長風千里，以阿里為代表的平台經濟企業，勢必書寫加速發展的新篇章。

另一利好，來自資本市場。

8月28日，阿里完成新增香港為主要上市地，實現香港、紐約雙重主要上市，9月納入港股通在即。

完成雙重主要上市，一方面讓阿里可以更貼近中國市場，更好地紮根中國；另一方面，9月阿里在納入港股通之後，將吸引大量“南向資金”，帶來巨大的新增流動性。

有市場人士表示，阿里納入港股通，着實是讓內地股民“久等了”！

此前大摩按照騰訊、美團等已入港股通的公司推算，阿里若入港股通，長期“南向資金”持股比例可在10%以上。

一週內，兩件重磅消息襲來，不少人感慨阿里“見到了曙光”、“迎來重大拐點”，但從企業觀察者的角度出發，一家優秀的公司，所有向好跡象的原點都是其自身的改變。支撐阿里價值重估的起點，是其強韌的基本面。

遠的不説，回看近期阿里公佈的2024年二季度業績，向好的格局就已經顯現。

根據財報，2024年二季度阿里實現收入2432.36億人民幣，同比增長4%；經調整EBITA為450.35億人民幣。這一增速看似不高，但要將之放在二季度偏弱的宏觀面前，仍然可圈可點。

其中，阿里雲增長恢復：收入265.49億，同比增長6%；經調整EBITA為23.4億元，同比暴漲155%。

當下最熱門，也被認為最能代表未來的AI相關產品收入保持三位數高增速，公共雲業務收入實現雙位數增長，成為業績的亮點。

阿里核心業務的淘天集團盈利能力持續穩固，且多項指標取得強勁的增長，包括：GMV同比高單位數增長、訂單量同比兩位數增長，這意味着淘天的市場份額已穩固，其背後是淘天去年開始實施的“迴歸電商、用户為先”的一系列變革策略顯現了成效。

在國內外諸多不利因素影響下，阿里的業務繼續強勁增長，實屬不易，但這或許只是阿里走出陣痛的開始。

過去幾年，在激烈的市場競爭中，不乏玩家動作變形，“絕對低價”“僅退款”等傷害商家的平台規則，以及這種機制換來的高增長、高利潤，吸引不少平台跳進內卷和收割的漩渦。

在絕對低價內卷的狀況下，不少商家都要麼只能做虧本買賣，要麼就要降低商品質量。“僅退款”在保護一些消費者權益的同時，也滋長了惡意薅羊毛的風氣，讓很多商家怨聲載道。

**健康的平台生態，是消費者、商家、平台三者共贏，而不是一味犧牲一方利益，這也是最基本的商業倫理。**換言之，如果商家的根本利益都得不到保護，最終也一定是消費者的利益無法得到保障。

今年618後，阿里開始淡化絕對低價、明確GMV為業務最關注的指標，優化“僅退款”政策，**率先在電商行業打響“反內卷”第一槍。**此後，拼多多、抖音也將GMV放回第一目標。

與這一變化幾乎同時發生的是，今年7月的政治局會議恰以“防止‘內卷式’惡意競爭”為新基調。

實際上，回到今天我們再看阿里率先“反內卷”，是因為阿里始終堅守健康的平台生態。從更早阿里的敍事上就能看出，其核心動作包括：堅持有品質的低價，守住價值底線；提升用户體驗、優化商家經營生態等等。

總結就是：用户的利益和體驗，必須要保障和提升；商家的合法權益，也不能無視，更不能踐踏。

於是今年618，淘天率先取消618官方預售，推出大促全程價保等舉措，並全面升級88VIP會員權益，保證用户利益、提升體驗，而且收到不錯的效果：淘寶的NPS（淨推薦值）評分，尤其是中高端用户的評分，在2024年實現穩步提升，且提升幅度高於其他主流電商平台。

消費者體驗提升，離不開商家用心經營。僅今年以來，淘天就推出了一系列增強商家經營信心的舉措，包括：

“生意參謀”產品全免費；618期間，為商家大促提供運費險補貼；20多款AI工具，免費開放給商家使用；以及“店鋪綜合體驗分”新評價體系、取消天貓年費等。

免費、補貼，看似幾個字而已，用淘天百萬級的商家基數相乘，平台付出的成本是巨大的。但作為平台，築巢引鳳，也只有在平台生態上加大投入保障消費者體驗和讓商家賺到錢，才能實現正向循環。

過去三年，阿里雖經歷顛簸，但沒有丟失自己，堅持“讓天下沒有難做的生意”，在消費者體驗和商家營商環境上加大投入，令其平台生態始終保持健康，也為其率先打響行業“反內卷”提供了足夠的底氣。健康的平台生態，不僅是阿里的新起點，更是阿里繼續引領電商行業的一個新起點。

在香港完成雙重主要上市，對阿里來説又是一個新起點。除上文提及的納入港股通釋放的利好外，還有一個明顯的信號：阿里堅定紮根中國發展。

站在這一新起點上，阿里依然是那個充滿活力、會創新、有責任的“少年”。

首先，電商生態上，阿里始終充滿活力。

2023年，有超過500萬商家在淘寶新註冊開店，其中130萬是“00後”。在2024財年淘寶天貓年度活躍商家中，85%是中小微商家。他們的繁榮生長構成了阿里電商平台的活力，目前平台已為消費者提供約20億商品。

阿里還持續助力產業帶工廠連接市場需求。作為阿里最“年長”的業務，1688、Alibaba.com仍然活力滿滿。目前，有超32萬個產業帶工廠在綜合型內貿線上批發交易平台1688.com開店；全球有超23萬賣家通過Alibaba.com觸達來自超190個國家和地區的超4800萬名買家。

其次，科技平台創新上，阿里始終動能十足。

很多人並不知道，阿里是目前國內唯一一家同時擁有領先AI雲服務和規模最大的開源AI模型公司。這一模式放在國外也是不可多得，即便是微軟擁有強大的雲計算平台，其AI模式也要依賴OpenAI。也就是説，阿里的雲計算平台既能夠服務大模型公司做AI訓練推理，又能夠服務企業客户以拓展其AI應用場景。

今年OpenAI宣佈終止對中國提供API服務後，阿里雲第一時間宣佈為用户提供最具性價比的中國大模型替代方案，長期打造的科技平台就是底氣。有數據顯示，目前中國80%的科技企業、60%的上市公司、65%的專精特新企業，都是阿里雲客户；其中，半數AI大模型，也都“奔跑”在阿里雲上。

第三，善用平台放大效應做公益。

作為國內平台型企業的代表，阿里非常擅長髮揮平台優勢，協調資源放大善意。僅2024財年，淘寶天貓平台上的“公益寶貝”項目就吸引超187萬商家和超4.7億用户參與，淨捐贈額約2.9億元。

阿里還推出“萬人殘障人士商家創業就業助力計劃”，累計服務超4000位殘障人士商家，為他們提供免費培訓和經營診斷服務。2024財年，餓了麼平台上活躍的無聲騎手共計5786位，是AI為他們提供了平等就業的機會。

在醫療領域，阿里開發的DAMO PANDA深度學習模型，實現高效胰腺癌早篩，在2萬多例患者中判斷病變準確率達92.9%，突破了胰腺癌早篩的世界性難題；其AI智能篩查阿爾茨海默症工具，累計服務超29萬老人。

由此不難理解，“阿里堅持紮根中國”不是一句漂亮話，而是阿里與眾多企業、生態和個體所構建的緊密連接。

優秀的公司總能把挫折變成財富，偉大的公司無不歷經千錘百煉。要活102歲的阿里，正在徹底走出成人之後的陣痛，以更成熟，更穩健有力的姿態，走向世界一流。