國產MCU廠商半年報分析：業績全面向好，但價格戰壓力猶在_風聞

電子發燒友網報道（文/吳子鵬）MCU（微控制器）在電子電氣系統中扮演着重要角色，其多樣化和強大的功能助力很多應用實現差異化創新。根據市場調研機構Yole的統計數據，2023年全球MCU市場規模約229億美元，預計至2028年將以5.3%的年複合增速達到320億美元。從長遠來看，全球MCU市場的前景還是很好的，不過從國際MCU廠商近一段時間的表現來看，目前市場壓力還是比較大的，那麼國產MCU近況如何呢？

通過梳理兆易創新、國民技術、中穎電子等國產MCU公司的半年報發現，今年上半年國產MCU廠商表現非常搶眼，很多公司都實現了同比和環比雙增長。從應用市場來看，目前消費電子市場復甦對於國產MCU廠商是一大利好。統計數據顯示，上半年下游智能手機、PC、可穿戴設備以及智能汽車市場需求回暖，今年上半年A股消費電子產業鏈企業業績普遍報喜，八成企業盈利，17家企業淨利潤同比增速超過100%。

國產MCU上半年捷報頻傳

首先看一下兆易創新，該公司是國產MCU龍頭企業。財報數據顯示，2024年上半年，兆易創新實現營業收入36.09億元，同比增長21.69%；淨利潤5.17億元，同比增長53.88%。兆易創新指出，經歷2023年市場需求低迷和庫存逐步去化後，2024年上半年消費、網通市場出現需求回暖，帶動公司存儲芯片的產品銷量和營收增長。

兆易創新上半年業績

我們都知道，兆易創新有三大業務線，為存儲器、微控制器和傳感器，通過該公司的描述，存儲器無疑是業績上漲的最大功臣。不過，今年上半年兆易創新MCU業務同樣表現不俗。在MCU業務上，該公司在財報中表示，2024年上半年，消費和工業市場為前兩大營收貢獻領域。得益於光伏、工控、光模塊等需求的拉動，工業領域的收入貢獻有所提升，在消費、汽車、網絡通信和存儲計算領域也實現了出貨量同比增長。

目前，兆易創新品已成功量產51大產品系列、超過600款MCU產品，面向消費、工業、汽車和表計等市場，均有豐富的產品供應，相信隨着全球工業和汽車市場需求反彈，加上消費電子進一步復甦爆發，兆易創新MCU業務後續增長會更加強勁。

再看一下國民技術，財報數據顯示，2024年上半年，該公司實現營業收入5.15億元，同比增長10.64%；歸母淨利潤虧損1.34億元，上年同期虧損2.28億元。國民技術在業績公告中表示，公司營業收入變化主要由於在保持與現有客户穩固合作的同時，公司積極開拓新客户與新產品市場，報告期內公司集成電路關鍵元器件及負極材料銷售量均同比大幅增長，在價格承壓的情況下公司營業收入仍然實現同比增長。

從國民技術的表述不難看出，目前下游客户去庫存已經基本接近尾聲，不過國產MCU一個明顯的問題是“價格戰”，也被稱為“內卷”，不良的市場風氣導致很多MCU廠商出貨量增長但業績和淨利潤依然表現不佳。

和國民技術情況類似，芯海科技目前營收大漲，但仍處於虧損狀態。財報數據顯示，2024年上半年芯海科技實現營業收入3.50億元，同比增長121.89%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤-5682.17萬元，較上年同期虧損收窄1328.95萬元。

芯海科技上半年業績

作為一家集感知、計算、控制、連接於一體的全信號鏈芯片設計企業，芯海科技20餘年來持續深耕高精度ADC、高可靠性MCU、測量算法以及物聯網一站式解決方案的研發設計，產品在多個領域實現廣泛應用。

在MCU市場，芯海科技的通用 MCU，在消費電子（TWS 耳機、移動電源、手機配件等）、工業控制（消防、安防、智慧樓宇、動力電池 BMS、電機控制等）、通信（光模塊等）、電動工具、汽車電子（如車載多媒體等）、智慧家居等眾多領域的產品銷售規模迅速擴大，在多個頭部客户實現量產。同時，針對消費類應用的產品佈局不斷完善，產品組合更加豐富，極大提升了產品競爭力和供應能力，並在光模塊、計算機等領域推出了系列專用產品。芯海科技指出，隨着消費電子需求復甦，行業庫存見底，公司傳統的 MCU產品，健康測量及 AIOT相關產品的銷量也在穩步回升。因此，芯海科技和國民技術一樣，目前MCU產品價格方面有較大的壓力。

關於價格承壓，中穎電子也提到了這一點。2024年上半年，中穎電子實現營業收入為6.53億元，同比增長3.93%；歸母淨利潤7103.79萬元，同比下降17.03%。該公司在公告中特別指出，報告期內，受到市場競爭激烈影響，產品售價承壓，毛利率下降至34.44%。

特定應用MCU需求旺盛

和通用MCU市場稍有差異，特定應用的MCU不僅營收在快速回升，且淨利表現也都很不錯。比如晶豐明源，財報數據顯示，2024年上半年，該公司實現營業收入734,711,664.76元，同比增加19.4%，歸屬上市公司股東的淨利潤-30,507,590.24元。報告期內，晶豐明源電機控制芯片業績暴漲，2024年上半年，該公司電機控制驅動芯片實現銷售收入1.54億元，較上年同期增長218.77%；剔除2023年收購凌鷗創芯控制權時點的影響（即：將凌鷗創芯 2023年1-4月營收納入計算）電機控制驅動芯片較上年同期增長100.01%。報告期內，晶豐明源電機控制驅動芯片業務與美的等多家大家電品牌客户建立業務合作並進入量產環節；在汽車空調出風口、車載空調壓縮機及熱管理系統等汽車電子業務領域進入量產階段；電動出行業務與國內頭部板卡廠達成戰略合作，市場份額迅速增加。

晶豐明源上半年細分業務表現

再看一下樂鑫科技，該公司是無線MCU方面的代表性廠商，2024年上半年，該公司實現營業總收入9.20億元，同比增長37.96%；歸母淨利潤1.52億元，同比增長134.85%。樂鑫科技在業績公告中表示，公司營業收入變化主要由於近年來不斷拓展產品矩陣，次新類的高性價比產品ESP32-C3、C2和高性能產品線ESP32-S3在本年度處於快速增長階段，這些產品能夠滿足更廣泛的客户應用需求，助力公司拓展新的客户與業務，最終實現整體營收的增長。

樂鑫科技上半年業績

消費電子迎來全面復甦

從各公司的公告中能夠看到，目前消費電子對於國產MCU的帶動作用是非常明顯的，也是目前去庫存比較順利的一個行業。根據東方財富平台的統計數據，消費電子板塊94家公司中，上半年實現正向盈利的企業有70家，佔比80.45%，上半年淨利潤同比增長的企業有55家。

另外，上半年消費電子產業鏈共有23家企業營收規模同比增長30%以上，其中增長50%以上的企業10家，增長100%以上的企業2家。

對於MCU而言，根據中研普華產業研究院發佈的《2023-2028年MCU行業深度分析及投資研究諮詢報告》，目前消費電子依然是國產MCU最主要的應用領域，市場佔比為26%，排名第一位。隨着人們對智能化生活的追求，消費電子產品需求量不斷增加，對MCU的需求也相應增長。

結語

從通用MCU廠商的表現來看，受益於消費電子市場復甦，以及國產MCU在汽車市場滲透率提升，相關廠商的營收表現都不錯。不過，由於國產MCU長期存在的價格戰問題，尤其是這一段時間內卷加劇，各大廠商在盈利方面承壓。相較於通用MCU，面向指定市場的MCU產品上半年表現更加搶眼，實現營收和淨利潤雙增長。

聲明：本文由電子發燒友原創