業績承壓，紅豆股份卻依然大比例分紅_風聞

8月27日晚，紅豆股份發佈了2024年上半年財報。財報顯示，2024年上半年，該公司實現營業收入10.81億元，同比下降1.33%；實現歸母淨利潤4422萬元，同比下降5.77%。

同時，紅豆股份還發布了《2024 年半年度利潤分配方案公告》，擬向全體股東每 10 股派發現金紅利 0.1 元（含税），不進行資本公積金轉增股本。

在此前的8月12日，紅豆股份發生了人事變更，原董事長戴敏君因工作調整原因公司董事長及董事會戰略委員會委員的職務。公司原副董事長周宏江被提拔為公司董事長。

周宏江是紅豆股份實際控制人周海江的堂弟，而周海江也是在今年2月接替父親周耀庭成為紅豆股份的實控人。對於周氏家族的新生代而言，接手的不僅是父輩的遺產，也是公司的難題與挑戰。

·迴歸主業，線上渠道追不上行業的速度

作為一家歷史悠久的企業，紅豆股份及其背後的紅豆集團並沒有專注於服裝業務，反而“心多旁騖”，常常跨界發展。

2003年，房地產市場迎來分房制度調整、二手房全面開放等重大變化，紅豆股份也順勢“走馬圈地”，進入房地產行業。甚至到2016年，紅豆股份房地產業務營業收入達到總營業收入的52.29%，超過男裝業務成為其主營業務。

然而雖然規模大，房地產卻並沒有給紅豆股份帶來理想的收益。根據紅豆股份的財報，旗下的紅豆置業2015年、2016年淨利潤分別為240.84萬元、3847萬元。而週期長，投資大的房地產行業有反過來消耗了紅豆股份大量的現金流，2016年紅豆股份的資產負債率達到54.58%。

隨着房地產下行，紅豆股份不得不剝離房地產業務，最終讓紅豆集團買單。而剝離房地產業務後，紅豆股份的業績便一蹶不振，再也沒能回到2016年的水準。

2022年，紅豆股份跨界進入火熱的新能源行業，一度引發市場動盪，股價飆升，甚至上交所都要求股份説明在資金、人才和業務儲備不足的情況下開展新業務的原因和主要考慮。但是風口過去後，紅豆股份的“新能源”不見下文，紅豆集團卻自2022年年中以來至今已經累計套現超11.5億元。

另一邊，紅豆股份的服裝業務沒有太大起色。財報顯示，2024年上半年，紅豆股份服裝業務實現營業收入10.19 億元，同比增長僅0.64%。從銷售渠道來看，紅豆股份的線上銷售渠道收入為24.54億元，同比下滑7.54%。而2024年上半年整體全國網上穿類商品零售額同比增長7%。紅豆股份的線上的表現不及行業的平均水準。

·大手筆分紅是為紅豆集團輸血？

在跨界的“一地雞毛”後，紅豆股份也面臨着不小的財務壓力。

半年報顯示，紅豆股份經營活動淨現金流為-1.1億元，連續三年為負；報告期內，公司資產負債率為39.11%，同比增長4.43%；流動比率為1.58，速動比率為1.37；總債務為11.24億元，其中短期債務為6.98億元，短期債務佔總債務比為62.13%。

儘管存在財務壓力，紅豆股份依然“慷慨分紅”。根據公告，紅豆股份擬向全體股東每10股派發現金紅利0.10元（含税），不進行資本公積金轉增股本。截至2024年7月31日，公司總股本22.97億股，扣減回購專用賬户中股份419萬股，以此計算合計擬派發現金紅利2292.39萬元（含税），佔公司2024年半年度歸屬於上市公司股東淨利潤的比例為51.84%。

有分析指出，近幾年紅豆股份的分紅比例都非常高。2021年至2023年，紅豆股份的分紅額分別為1.50億元、0.69億元、0.23億元，佔公司當年淨利潤的194.48%、459.40%、76.64%。

紅豆集團控股的另一家上市公司通用股份，近幾年也在鉅額分紅，2021年至2023年，通用股份的分紅額分別為0.86億元、0.47億元、0.89億元，佔公司當年淨利潤的比例分別為740.57%、279.65%、41.12%。

該分析認為，紅豆集團存在不小的經營壓力，有賴控股公司“輸血”。截至2023年底，紅豆集團資產負債率為65.43%，有息負債209.86億元，貨幣資金87.78億元，其中，32.55億元受限。2024年一季度，紅豆集團實現營業收入55.20億元，同比下降19.74%；實現歸母淨利潤267.44萬元，同比下降93.57%。（內容來源|海鷹財經）