傳言“暴擊”浦銀理財,行業真相恐遠超想象_風聞
阿尔法工场-阿尔法工场研究院官方账号-中国上市公司研究平台14分钟前

導語:近兩年,股市、房市低迷,債券牛市繼續,大量資金流入銀行理財市場。銀行理財市場規模持續增長亦有隱憂,受到監管密集關注。
01 火速澄清
近期,一則流傳於社交平台的朋友圈圖片顯示,自稱浦銀理財員工的吳某某舉報浦銀理財涉嫌多項違規。

這條朋友圈提到,浦銀理財存在套路式收取管理費、倒券、違規倒收益、長期持有大量地產債、長期欺壓券商等幾大問題,還點名要浦發銀行紀委介入調查,並公開表示“謹慎看待浦發財報”。
事件一出,立刻在銀行圈炸開了鍋,也對浦銀理財和浦發銀行(600000.SH)帶來一定負面影響。
8月26日,浦銀理財發佈聲明稱,近期公司員工吳某某在微信朋友圈多次發佈涉及公司的不實言論,引發輿論關注。經核實,公司不存在相關違法違規行為,也未侵害投資者、合作機構及員工的合法權益。由於吳某某所述均與事實嚴重不符,為了維護公司聲譽及廣大投資人的合法權益,公司已向公安機關報案。目前公司經營一切正常。

就吳某某朋友圈提及的言論,這些行為涉及在銀行理財業務中,至少三項重大違規。
一是違反內控合規,購買不在庫債券且拒絕接回標的債券;二是不顧央行的勸導,跟其對着幹,在各大行均賣出國債的同時反而逆向購入國債;三是利用非正常手段把高風險資產、投錯的資產轉移給券商等其他金融機構。
而在房企頻頻暴雷之下,持有長期大量高風險地產債券,不僅讓公司長期處於高風險的危險環境中,更是對購買理財的老百姓極不負責。
據筆者向銀行業內人瞭解,上述言論中的這幾項操作,在銀行理財圈較為罕見。一般而言,如果確實存在如此明顯的違規,會被交易商協會監控發現並予以處罰。
至於理財購入不在庫債券,也許並非出於故意違規。
該業內人士認為,理財基金購入不在庫債券,有一種可能是:按照債券的交易慣例,理財機構與交易對手先在場外談,確定後名單隨之更新但是投資經理未能及時收到信息,以為是買入了不在庫的債券。
而令券商不得不接下高風險資產這一操作,有其發生的“邏輯”在。
券商的B端大客户,是銀行理財子等各類買方投資機構的甲方。銀行理財子的決策權與影響力,有選擇券商席位、派點甚至包括券商“奧斯卡”——新財富最佳分析師的投票權。
以派點機制為例,買方機構對券商的派點越高,在其席位的交易量越大,相應的交易佣金就越高。券商賺取的分倉佣金,要靠買方機構給予的派點。
對於券商來説,甲方如果真提出這樣的要求,也難以徹底拒絕。
02 萬億俱樂部的成員
此次傳言事件,也讓浦銀理財“出圈”了一把。
自2022年初正式掛牌成立,浦銀理財近幾年發展迅猛,成功躋身“萬億俱樂部”。理財產品規模,名列行業20名之內。

今年以來,浦銀理財更是實現了規模、收入和利潤“三增”,位居同業前列。
根據浦發銀行半年報,截至6月末,浦銀理財產品規模約為1.2萬億元,較上年末增長17.75%。
今年上半年,浦發銀行實現營業收入7.84億元,同比增長95.02%;淨利潤5.25億元,同比增長136.49%。

早在2020年8月,浦發銀行的理財子公司已獲批開始籌建,但直到2021年遲遲未開業。
2020年至2022年期間,由於過往股權質押和直投業務風險大規模暴露,浦發銀行總行曾要求資產管理部副總經理楊再斌,留在資管部處置風險問題。
2022年8月,浦銀理財成立剛剛半年,分管上述兩項業務的楊再斌,涉嫌嚴重違紀違法被調查。

楊再斌落馬後,浦發銀行的存量理財整改追責接近尾聲,浦銀理財也走向了發展正軌。
今年4月,浦銀理財完成新一輪領導層換屆。原總行資產管理部總經理何衞海被任命為浦銀理財董事長。原董事長劉長江和總經理曹江濤即將調回總行。
何衞海曾擔任過浦發銀行温州分行、杭州分行、南京分行的行長職務,曾兼任籌建期間的浦銀理財(籌)董事長一職。

在2021年浦發銀行存量理財整改回表、籌建浦銀理財子公司時期,何回到總行出任資管部總經理。
除董事長調整外,浦發銀行原公司業務部總經理李樺也調至浦銀理財,擬任總裁。
對於浦銀理財新領導班子來説,無論此次爆料的問題是否存在,都應當予以充分重視、提前預警。
近兩年,股市、房市低迷,債券牛市繼續,大量資金流入銀行理財市場。銀行理財市場規模持續增長亦有隱憂,受到監管密集關注。
今年6月28日,國家金融監督管理總局網站開出了6張鉅額罰單,劍指銀行理財業務違規,涉及招銀理財、信銀理財、中銀理財、建信理財等5家銀行理財公司以及招商銀行(600036.SH/3968.HK),合計罰款3250萬元。
其違法違規事實,包括未能有效穿透識別底層資產、信息披露不規範等。

從近年來金融行業行政處罰信息可以發現,本次處罰,或是監管部門對銀行理財業務開出的總計金融最高的罰單之一。
可以預見,未來一段時間,如金融監管重點轉向銀行理財,該領域內更多水面之下的違法違規操作,也將被一一晾曬於陽光下。