中國還是全球供應鏈霸主的關鍵是？_風聞

隨着全球化進程日益深入，跨國企業不斷重構全球研發生產網絡，重組各個國家區域的資源稟賦優勢，形成了錯綜複雜的國際分工合作圖譜。

這其中，中間品通過規模化、專業化的生產與耦合，逐步登上全球產業競合舞台的中心位置。

大量的中間品貿易，一方面助推跨國企業的生產提高效率、降低成本，另一方面其任何風吹草動都會讓全球業界草木皆兵乃至心驚肉跳。

疫情期間，西方國家驚呼過於依賴中國口罩、呼吸機等產品，以及芯片斷貨對汽車產業生產的衝擊，都體現了中間品兼具重要性與脆弱性的微妙特性。

中國入世二十餘年來，中間品已成為我國主要出口產品，對於供應鏈安全、產業鏈升級具有愈發重要的意義，對中國參與全球產業合作以及大國競爭博弈同樣起到關鍵橋樑作用。

強勁的中間品貿易：中國成為全球供應鏈霸主的關鍵節點

中間品，是指用於生產其他商品和服務的初級產品和工業再製品，包括生產過程中的各種原材料、零部件、半成品等，經進一步的生產加工後得以形成最終的消費品。

統計顯示，中間品出口佔全球貨物總出口比重在2013年上升至58.8%的高峯，雖然該比重隨後略有下降，但近幾年仍佔全球貿易總額的半壁江山。

隨着全球貿易的性質從簡單的製成品鏈式交換結構轉變為涉及中間品的更為複雜的網狀貿易結構，中間品自然而然地成為一國深度嵌入國際產業鏈價值鏈創新鏈的標誌物。

那些參與全球化程度高、進出口體量大的國家對於國際供應鏈與中間品的依賴度一般也相應更高。例如德國2019年進口的中間品價值為6060億歐元，佔德國貨物進口總額的55%以上，佔GDP的17.6%，自2000年以來其進口中間品的價值翻了一倍多。

｜全球中間品、消費品、資本品歷年佔貿易總比重，可以看出中間品佔比不斷提升。來源：聯合國貿易商品統計數據庫

2024年，中國貨物貿易總額連續7年位居全球第一，已成為150多個國家和地區的主要貿易伙伴，外貿企業數比2012年翻了近一番。中間品在這一進程背後扮演着日益重要的角色。

當前，中國已連續12年保持全球最大的中間品出口國地位，製造業中間品貿易在全球佔比達到20%左右，國家海關數據則顯示中間品貿易對中國對外貿易增長的貢獻率接近60%。

近年來出口表現亮眼的外貿“新三樣”（電動汽車、鋰電池、光伏產品）中，生產鋰電池需要的電芯、生產光伏板需要的塗錫銅帶等等，都是中間品貿易的熱點產品。

｜2000-2021年中國中間品進出口總額及貿易佔比。來源：聯合國貿易商品統計數據庫

乍一看，近年來歐美對華去風險化政策給全球貿易結構帶來了明顯變化，尤其體現在中國對美國出口的下降以及東南亞、墨西哥、印度等國貿易額的增長上。

然而，表面數據並不能反映去風險化背景下全球貿易的真實情況。

惠譽公司最新分析指出，從中期來看，供應鏈多元化不足以削弱中國作為全球最大製造業中心的地位。支持這一評估的主要依據是中國在全球製造業增加值中的份額持續增長，2022年達到約30%。

製造業增加值是一個關鍵指標，通過從總產出中扣除中間投入的成本來衡量一國對全球製造業的淨貢獻，提供了對各國製造業實力更為直觀的洞察。

中國在中間品生產中的主導地位甚至比在最終制成品方面的主導地位更為突出，鞏固了自身作為全球製造業中心的地位，保證了自身國際貿易的超高水準，同時反映出中國強大的供應鏈以及深刻融入全球價值鏈。

｜來源：海關總署、叁言諮詢

惠譽指出，中國與全球中間品貿易的需求居高不下，對近年來部分生產轉移給中國帶來的衝擊起到緩和作用，抵消了製成品出口下降帶來的潛在損失。

中間品主要供應國的身份為中國提供了至關重要但又不顯山露水的優勢，使得中國得以在動盪的全球政治經濟格局中比其他許多國家表現出更強的韌性。

此外，不少新興國家當前所處的發展階段與三四十年前的中國相似，在發展製造業的需求推動下，他們對進口製成品興趣下降，改之施行鼓勵中國中間品出口及產業投資的政策，從而進一步強化了中國在全球產業分工合作格局中的龍頭地位。

全球化與去全球化的爭鋒：效率、成本VS“安全”、“自主”

中國製造崛起的背後，與千千萬萬箇中國製造中間品的興起息息相關。

以德國為例，超過100萬個工作崗位依賴於與中國的貿易，德國進口的85%的筆記本電腦、75%的自行車框架、87%的嬰兒車，以及大量風力渦輪機中的原材料、醫藥中的半成品、稀土產品、太陽能電池等等都依賴中國製造的中間品。

這一情況對於其他歐洲企業同樣適用。歐央行****一份最新報告顯示，近半數企業從中國購買了必不可少的中間品，且80%的企業負責人表示，如果這些中間品突然不再可用，短期內更換其供應商將非常困難。

｜實際上，對比新日韓三國乃至中國香港、台灣地區，中國中間品貿易比重仍有上升空間。來源：聯合國貿易商品統計數據庫

受到歐美當前斷鏈脱鈎噪音影響，確有一些歐洲公司開始實施戰略供應鏈多元化以及去風險化措施，例如歐央行報告指出，大約40%的受訪者試圖從歐盟以外的其他國家獲得相同的投入，20%的受訪者正在採取主要從歐盟國家替代採購此類產品的戰略。

不過，這些措施在現實中對歐洲企業帶來的風險不小。奧地利經濟研究所研究指出，若歐盟與全球供應鏈脱鈎，德國實際收入將大幅下降，短期降幅約為20%，長期約為6%。若僅與特定貿易伙伴脱鈎，損失相對較小，如與美國脱鈎短期實際收入下降約3%，與中國、英國脱鈎約下降2%。

鑑於中國在德國的全球價值鏈中具有重要地位，與中國脱鈎預計會對德國經濟社會發展產生重大消極影響。

研究顯示，在中間品貿易方面，中國與德國的眾多產業高度相互依存，脱鈎可能導致德國相關部門的供應鏈中斷，影響生產的順利進行。

此外，與中國脱鈎還會對德國多個部門的經濟績效產生負面影響，包括實際增加值下降、利潤減少、市場競爭力削弱等，並將進而影響德國整體的經濟增長和福利水平。

不同部門受到的影響程度則因其在價值鏈中的位置及與中國的具體關聯方式而異，尤其是德國的汽車製造、機械製造、新能源等行業，由於對中國的中間品及市場依賴較高，脱鈎後將面臨生產受阻、銷量下降等問題，對經濟績效的影響較為顯著。

當前在海外註冊的4萬家德國公司中，約有6%位於中國，12%位於美國，然而在德國汽車行業，75.8%的汽車行業受訪企業表示依賴中國的中間品，海外投資的30%位於中國，而在美國僅為16%。

｜數據顯示，2010-2023年，對華進口占比在70%以上，構成極度依賴關係的產品由220種上升至289種。來源：德國聯邦外貿與投資署

德國風能巨頭Enercon公司首席執行官澤施基指出，該公司發電機所需的永磁土全部進口自中國，“這能幫助我們製造出體積更小、功率更大、效率更高的發電機”。

澤施基還表示，目前全球市場上對永磁土幾乎沒有其他替代供應方案，如歐洲從探明礦藏到開採、提煉，再到實際製成成品永磁土，需要至少10～15年。

漢堡港首席執行官蒂茨拉赫則如此回答這個問題，“由於中國創造了世界經濟產出的20%，因此它是一個無法避免的國家，孤立中國也意味着德國和歐洲繁榮的喪失。”

｜德國部分重要上市工業企業在亞太區及中國區營收比重一覽。來源：各企業2023年公開財報，德國聯邦外貿與投資署整理並測算

總之，中國在全球價值鏈中扮演着重要角色，與中國脱鈎將對德國乃至歐洲多個部門的生產和經濟績效產生不容忽視的影響。

德國的汽車等行業則相比其他行業更加依賴於中國的供應鏈和中間品，一旦脱鈎也會受到更大的影響和衝擊，因此一直更為秉持對華合作態度。

這也解釋了為什麼當歐盟對華電動汽車發起反補貼調查後，對其持堅決反對態度的德國行業代表正是汽車協會與汽車界領袖們。除了擔心受到中國對等反制帶來的市場損失，德國車企們對中間品貿易受損同樣憂心忡忡。

｜2018-2022年，德國企業對華出口佔全球比重由7.1%降至6.2%，而對華投資佔全球比重由6.2%上升至7.9%。來源：德國聯邦外貿與投資署

歐美對華的斷鏈脱鈎，其實質是面對中國產業及科技實力增長之際的一種去全球化與保護主義，政治考量及閉關自保的意味濃厚，可謂與其此前降低成本、鼓吹效率的全球化理念背道而馳。

德國基爾世界經濟研究所（IfW）經濟學家桑德坎普同樣指出對華供應鏈及中間品脱鈎將帶來巨大代價，“從長遠來看德國將損失約1%的經濟產出，每年將減少近400億歐元。從短期和中期來看，只會更加困難，一系列生產都可能出現瓶頸，個別公司肯定會破產，同時個別中間品的供應不足將極大地延遲能源轉型或汽車行業電氣化。”

中間品帶來的粘性韌性：

製造業供應鏈的國際攻防與風險對沖

鑑於中國中間品貿易的體量巨大、產業升級乃至創新增長，實際上對於鞏固和拓展中國製造業供應鏈的全球優勢，平衡與對沖歐美對華脱鈎風險起到了積極作用。

1. 對美減少、對“通道國家”增加，對沖地緣政治帶來的挑戰。

受到三年疫情影響及地緣政治紛擾，中國對美貿易額有所下降，對歐增長較慢，同時對東盟等發展中國家則增速較高，且中間品增長明顯。

不過，由於中國製造在規模、成本、供應鏈等多方面優勢，歐美國家的多元化或去風險政策可能並未真正減少含中國附加值產品的進口，只是在推動使用中國中間品向歐美出口商品的所謂“通道國家”的增加。

｜中國對世界主要經濟體出口中間品佔中國中間品貿易出口總額比重，來源：聯合國貿易商品統計數據庫

德國阿登納基金一份專業報告指出，表面看來這些國家似乎有潛力成為歐洲公司的生產基地，但實質上有可能存在一種“偽多元化”現象。

在東南亞國家中，2021年印尼從中國進口的中間品佔其全部中間品進口的33.8%，越南為29.5%，泰國為28.0%，菲律賓為26.9%，馬來西亞為17.4%。

**2023年，中國與東盟的中間品貿易總額達4.13萬億元，創歷史新高，佔雙方貿易總額的64%。**正因為中國對這些國家的工業供應與生產具有很強影響力，使得德國和歐洲公司在該地區建立生產基地時，往往無法完全擺脱真正對中國中間品及供應鏈的依賴。

在東盟出口藴含的外國增加值中，中國佔比接連超過美國、日本、韓國，從2007年的1.6%上升至2021年的4.7%，幾乎增長了2倍。

以中國對越南出口為例，中國向越南出口的大部分產品為中間品，越南對泊來的中國中間品加以組裝或再生產後繼續銷往美國，則既持續推高越南對美貿易額，實質上也保障了中國工業附加值在美國進口產品中的比重。

中國海關總署數據表明，今年一季度中國對一帶一路沿線國家中間品出口同比增長18.2%，達到1.1萬億元人民幣，佔對這些國家出口總額一半以上。

青島港在過去一年中開通了38條新航線，其中多數通往一帶一路國家。這些新航線幫助青島成為僅次於上海和舟山的中國第三大集裝箱港口，一季度吞吐量同比增長16.6%，其中相當一部分載有的是中間品。

**與此相比，主要出口銷往歐美消費品的上海港一季度集裝箱吞吐量則下降了6.4%。**中國港口的表現參差不齊反映了這個全球最大出口國的貿易範式轉變，即越來越多的貨物運往新興市場，如東盟、中東和拉丁美洲國家，且中間品在出口中所佔的份額越來越大。

2、中間品技術含量提高，中國對供應鏈全球連接力控制力提升。

近年來，伴隨中國對創新研發投入的增加以及中國製造實力的增長，中國中間品的技術含量在不斷提高。

2010年至2022年，中國初級中間品佔中間品進口的比重由54%降至45.5%，而半成品比重則由19.8%飆升至36.1%。與此同時，紡織、塑料等勞動密集型行業中間品技術含量不斷提高，並沿價值鏈向高端環節攀升，2023年出口規模超1萬億元，為亞非拉發展中國家的下游生產環節提供了關鍵材料。

中國2023年在汽車、集成電路、鋰電池等高技術、高附加值、綠色產品出口較2012年分別增長7.3倍、1.8倍、15.2倍。隨着中國在新興產業中不斷佈局，中國企業在5G/6G、半導體產品、人工智能、機器人、自動駕駛等領域中間品貿易同樣有望持續上升。

｜中國近年各類中間品進口占中間品進口比重變化情況，半成品明顯上升而初級品出現下降，來源：ADB、Wind、中國銀行研究院

從全球產業競合角度來看，高附加值、高技術含量中間品的進口增加有助於國內企業的學習、創新、替代及產業優化升級，出口增加則有助於國內企業提高自身對全球供應鏈的連接力和控制力，進而成為拆解美西方對華斷鏈脱鈎的重要手段。

這類中間品產品貿易在不斷助推中國企業與國外企業建立密切的上下游商業產業合作關係，並在技術合作、產品創新、標準對接等多方面形成深度綁定，在一定條件下還有望促進中國製造及供應鏈設計、生產、服務及營銷能力的提升，從而帶來更深的護城河與防禦壁壘。

｜過去數年，中國新三樣產品及相關中間品出口激增。來源：Wind、中國銀行研究院

中國政府及企業應繼續加大科技投入，擴大高附加值中間品產銷量，從而推動自身在產業鏈上不斷攀升。中間品貿易發展的背後是產業轉型升級，二者應該相輔相成，互相促進。

在出口中間品的同時要避免被其他國家的產業鏈替代，這就要求中國重點推動研發高技術含量等難以被其他國家快速替代的產品。這些產品相較於低技術含量產品，一方面能夠為中國帶來較高的附加值收益；另一方面能夠為中國提供長期穩定的出口收益。

當然，這與中國企業長期持續科研投入、參與國際競爭息息相關。

3、中間品的創新與科技含量提升，重塑多個區域經濟與產業面貌。

全球綠色發展與數字化轉型也給中國供應鏈帶來新的機遇。

近些年來，中國在產能、成本方面優勢正在助推自身形成越來越多技術優勢。2024年全國外貿工作會議指出，“要加快發展新質生產力，在外貿領域重點拓展中間品貿易、跨境電商出口，推進貿易數字化、貿易綠色發展”。不斷加大科研投入，在引領全球發展的趨勢上排兵佈陣，才能讓中國供應鏈及中間品愈發強勢與不可替代。

德國工商總會北京分會執行董事會成員希爾德布蘭特表示，對於在華德企來説“脱鈎”絕對是“最壞的情況”。“經常被忽視的是中國作為創新驅動力的作用，德國公司在這裏為全球市場開發和測試最新技術，”希爾德布蘭特指出，退出中國市場也意味着在創新方面落後。

**達則兼濟天下。通過中間品貿易，中國還得以拉上南方國家趕上全球發展的大潮。**2023年，中非貿易額達到歷史上的峯值2821億美元，同比增長1.5%，展現了雙邊貿易的強勁韌性與活力。

中國已連續15年保持着非洲第一大貿易伙伴地位。海關總署數據還顯示，今年前7個月，中國對非洲中間品貿易增長6.4%。對外經濟貿易大學桑百川指出，中非貿易的快速增長得益於雙方互利共贏的合作，對帶動非洲社會發展、提高當地人民生活水平也發揮了巨大作用。

值得一提的是，中非中間品貿易佔中非進出口總值的68%，助力非洲工業化和經濟多元化進程。

當然，中間品貿易和產能國際合作過程中，如何避免國內產業空心化，乃至有意識地通過政策設計，引導企業整合優化海內外資源，實現產業鏈升級與國際國內均衡發展，同樣是需要引起深度思考的重要問題。

近年來波音公司多起空難、事故、醜聞令其從美國製造業“皇冠上的明珠”的神壇跌落，與其過往數十年中過度產業外包導致的製造能力蜕化、工業精神衰落有很大關係，值得國內引以為鑑。

倡導人類命運共同體的中國與鼓吹區域化去全球化的一批美西方力量之間，其實正在演繹一場史詩級的拔河比賽。中國要拉動全球火車頭繼續奔向全球化，中間品貿易是一塊不能丟失的戰略高地。

強鏈固鈎，才是對付斷鏈脱鈎的最好辦法。

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