京東方的液晶面板產業是如何做到全球第一的？_風聞

京東方前身是北京電子管廠，是新中國成立後在蘇聯援助下建設的電子工業企業，是一家擁有高技術基因的企業。

在京東方進入液晶面板產業的2003年，中國大陸還沒有建成一條液晶面板生產線，中國生產電腦和電視機需要的液晶面板完全依靠進口。

由於國內遲遲未能發展起液晶面板產業，中國的液晶面板進口量不斷增長，一度成為中國進口數量最多的大宗商品之一。

2003年中國液晶面板的進口額就高達157億美元，此後液晶面板進口持續增長，到2014年最多時達到515億美元。

液晶面板一度是中國僅次於芯片、原油和鐵礦石的第四大進口商品。

“缺芯少屏”一度是中國信息技術產業的致命弱點，中國企業在發展芯片製造和液晶面板產業上付出了巨大的努力，最終逐步彌補了這些短板。

京東方的故事就是中國企業發展液晶面板產業併成為全球第一的故事。

京東方的起步：海外收購和自主建線

京東方是通過收購的方式進入液晶面板產業的。

2003年1月，京東方成功收購韓國現代集團的液晶面板業務，並立即着手在北京建設一條5代線，以“海外收購、國內建線”的方式跨過液晶面板產業的門檻。

現代集團的液晶面板業務擁有2代、3代和3.5代TFT-LCD生產線各一條，年生產能力達到300萬片以上，在全球20餘家液晶面板企業中排名第9。

京東方以3.5億美元的價格收購了現代集團的液晶面板業務，但收購不是最終目的，京東方的目標是希望將收購獲得的技術資源轉化為自身的技術能力，而這種技術的轉化過程必須通過實踐：即京東方的國內自主建線。

京東方的戰略目標非常明確——成為顯示領域的世界領先企業，因此在在收購成功後就立即實施在北京建設5 代液晶面板生產線的計劃。

全球第一條5代線是韓國LG於2002年5月建成投產的，全球最早的兩條6代線是夏普和LG於2004年建成投產的。雖然液晶面板產業的技術迭代十分迅速，但京東方計劃建設的5代線並未落後國際領先企業太多。

事情的發展永遠不會一帆風順。

京東方雖然通過收購解決了技術來源問題，但是在北京建設5代線的過程中仍然遭遇了重重困難，甚至可能導致企業陷入萬劫不復的境地。

由於上市計劃被打斷，京東方5代線的建設首先面臨的就是資金問題。

北京5代線的投資高達110億元，上市計劃中斷後京東方只能向銀行貸款。

京東方的貸款金額高達7.5億美元，只有組建銀團才可能提供這麼大額度的貸款，而銀團的組建也是困難重重，怎麼都湊不齊足夠的銀行。

到2004年年底時，京東方的資金鍊幾乎斷裂，不僅是工程無法繼續建下去，更嚴重的是建築公司拿不到工資的農民工要鬧事。

在關鍵時刻，國家開發銀行提供2億美元參與銀團貸款，並幫助把銀團組織起來。

2005年4月8日，京東方5代線項目銀團貸款舉行了簽約儀式，以中國建設銀行牽頭，包括國家開發銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行、華夏銀行、招商銀行、北京銀行、廈門國際銀行九家銀行組成的銀團，與京東方簽署了7.4億美元的貸款合同，用於京東方5代線項目。

除了銀團貸款外，北京市政府也給京東方5 代線提供了28億元的借款，使得京東方自主建設的第一條液晶面板生產線能夠順利完成。

2005年1月28日，京東方5代線生產的17英寸液晶顯示屏首次交付國際客户；同年5月25日，京東方宣告5代線成功量產。

京東方的5代線雖然建成了，但沒想到考驗才剛剛開始。

液晶面板產業是典型的週期性行業，液晶面板價格的波動十分劇烈，這深刻影響到了企業的盈利水平。

當京東方的北京5代線於2005年10月開始量產時，也正好趕上這個低谷期。這條線的主打產品是17英寸顯示屏，其市場價格在動工建線時還是每片300美元，但到該條生產線建成量產時，每片價格卻跌到150美元。那是京東方在國內新建的第一條生產線，初期良品率不高，虧損難免，資金又短缺，日子很難過。《光變》

2005年京東方的虧損總額達到近16億元，2006年再度虧損了17億元，5代線投產後的前兩年虧損就高達33億元。

為減輕財務危機，京東方不得不出售資產來獲得現金，賣掉了冠捷股份以及收購的韓國液晶面板業務。

雖然困難重重，但京東方的努力並非一無所獲：

京東方成功建設了一條5代線，成功掌握了液晶面板產業的技術；

京東方高效運營着北京5代線，只是單一生產線的效率提高不足以抵銷市場衰退的影響。

通過5代線的建設，京東方內功已經煉成，只差外部市場機會了。

而外部機會很快就到來了！

京東方的突破：打通融資渠道

京東方的目標雖然是建設高世代液晶面板生產線，但高世代線的投資太大，在條件尚未成熟時風險太大，於是決定先建一條低世代線。

這是一條進可攻、退可守的道路，京東方決定先在中小尺寸液晶面板領域做到最強，然後伺機再往下走。

2006年，由於成都市提供了優越的投資條件，京東方決定在成都建設一條4.5代線。

雖然不是高世代生產線，但成都項目的融資方式卻是一次具有重要意義的創新，成為京東方後來高世代生產線建設融資的模版。

京東方在建設5代線時得到了北京市政府28億元的借款，後來京東方的管理層向政府提出把借款轉為公司的股份，這樣一方面可以減少京東方的債務負擔，另一方面方便政府後期通過出售股票收回投資。

這種融資模式實際上就是京東方向地方政府定向增發股票，以此獲得建設項目的資本金，使得項目建設擺脱了對銀行貸款的依賴。

定向增發融資首先被應用到了成都項目上。

成都市除了提供土地、税收等方面的支持外，成都市政府旗下的成都高新投資集團和成都工業投資集團還出資18億元認購了京東方定向增發的股票。

此外，國家開發銀行牽頭組建銀團提供10年期貸款16 億元，基本解決了成都4.5代線的資金問題。

2008年3月，總投資34億元的京東方第二條液晶面板生產線(4.5代線)在成都開工建設，2009年10月正式投入量產。

成都4.5代線的產品是小尺寸的液晶顯示器，主要應用於移動多媒體類的終端產品上。

京東方合肥6代線的建設是“定向增發融資”方式的首次驗證，通過此次驗證充分證明了這種融資方式的有效性。

合肥市擁有不錯的家電製造業基礎，但是缺少液晶面板這樣的核心零部件產業，因此合肥市政府對發展液晶面板產業的意圖十分強烈。

2008年京東方管理層被合肥市的真誠態度打動決心在合肥建設一條6代線，而6代線的建設也拉開了雙方親密合作的序幕。

合肥市政府不僅給京東方準備好了建廠土地，而且承諾出資60億元認購京東方定增的股票，並承諾在增發不成功時保底90億元。

由於有合肥市政府的承諾，實際上京東方為合肥項目實施的定向增發十分成功。2009年4月13日，計劃總投資175億元的京東方6代線在合肥破土動工。

合肥6代線投產後，可以覆蓋18英寸到37英寸的各種尺寸的產品(32英寸和37英寸的顯示屏是電視機屏幕的主流應用)，使中國彩電工業第一次獲得了顯示屏的本土供應來源。

京東方的高速發展

從2004年建成5代線到2009年建成4.5代線的5年時間裏，京東方雖然掌握了液晶面板產業的技術，但是缺少資金無法進行快速擴張。

與此同時，國際液晶面板的領先企業們相繼建成了6代、7.5代和8代線，不僅拉開了與京東方的技術差距，而且產品更加豐富，對京東方的競爭優勢更大。

由於更高世代生產線的投產，京東方5代線的產品從經濟合理性上講只能用於個人電腦顯示屏，並不適合供應當時最有潛力的電視機市場，從而使京東方被限制在電腦顯示屏市場裏。

京東方的決策者從進入液晶面板產業時就很清楚，要想在這個產業中存活下來，就必須不斷擴張以達到市場競爭對規模經濟和技術迭代速度的要求。

京東方一開始就擁有躋身液晶面板產業世界前列的雄心，通過北京5代線的建設也煉成了內功，只是還缺少機會而已。

2008年全球金融危機之後，京東方終於等來了他的機會！

為應對金融危機，中央政府推出了4萬億刺激經濟計劃，各地政府都在尋找能夠拉動需求的投資項目，而國內市場急需、投資金額巨大的液晶面板項目是難得的優質項目。

2009年8月31日，總投資規模達到280億元的京東方8代線(後調整為8.5代線)在北京亦莊開發區舉行奠基儀式。

投資來源是京東方擴張的最後一道瓶頸，在這個問題解決之後，京東方開啓了高速擴張之路。

8.5代線是全球液晶面板產業僅次於夏普10代線的先進高世代生產線，韓國的三星和LG都沒有建成多少，京東方一口氣建設了4條8.5代線！

不僅如此，京東方還建設了2條10.5代線，這是中國液晶面板企業在技術上首次領先全球。

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從2004年到2014年的11年間，京東方依靠自主融資，投資1400億元建設了7條半導體顯示器生產線，而其中的6條生產線及其將近1300億元的投資發生在2008-2013年的6年間。

2015年後，京東方又繼續建設了一條8.5代線和兩條10.5代線，在高世代產能上達到了全球領先！

2020年，京東方收購了中電熊貓兩條8.5代線，至此京東方擁有6條8.5代線和兩條10.5代線，高端產能全球領先。

京東方發展的回顧和總結

2023年，中國液晶面板進口金額下降至119億美元。

中國液晶面板的進口金額在2014年達到516億美元的頂峯之後持續回落，到2023年進口金額基本回到了2001年的水平。

中國液晶面板進口金額之所以從2014年開始快速下降，根源在於以京東方、華星光電、惠科等企業為代表的本土液晶面板產業發展起來了，中國液晶面板的供應不再需要依靠外國供應了。

但是我們不能掉以輕心，行業的競爭和技術的進步並未結束。

雖然中國2023年液晶面板進口金額下降至119億美元，但是平板顯示模組的進口金額高達375億美元，其中OLED面板的進口金額達到了256億美元。

韓國的三星和LG都把顯示業務的重心轉向OLED面板，他們在液晶面板上的退出是業務上的調整。

如果通盤考慮液晶面板和OLED面板，中國顯示面板的進口金額從2022年開始大幅反彈，根源就是OLED面板進口的增加。

顯示行業的技術競爭正從液晶面板轉向OLED等新型顯示技術，我們需要正視產業的技術變革。

但是我們也無需過度擔心，京東方、華星光電等中國企業都已經在國內建立了OLED面板生產線，OLED面板產業的競爭才剛剛開始。

相比20年前，中國企業在資金、技術、人才、市場等方面的基礎條件都遠超發展液晶面板產業的起步條件，我們相信中國企業也能夠在新型顯示技術的競爭中勝出。

對任何製造業企業而言，中國擁有兩項巨大的優勢:龐大的市場規模和低成本生產體系。

中國不僅是電視機手機電腦等產品的單一全球最大市場，而且還是全球製造基地，因此液晶面板最大的市場就是中國。韓國日本企業生產的液晶面板，有相當部分都是要運到中國來銷售的。

中國的液晶面板企業天然擁有最接近市場的優勢。

中國擁有全球最低的製造業成本體系，不僅僅是人工成本低，而且能源成本、運輸成本、產業協同和配套成本都是全球最低的。

在中國建立的液晶面板企業天然就擁有最低的成本優勢。

但是要享受中國的這兩樣優勢，前提是企業能夠掌握技術，擁有技術的自主權，否則只是外國企業的製造基地而已。

京東方成功最重要的根源就是掌握技術，掌握了技術才有可能根據市場需要開發產品，升級生產線和擴大產能。

京東方收購的現代顯示業務只有3條低世代的液晶面板生產線，在收購時夏普三星等領先企業已經在建7代線，京東方與液晶面板競爭企業的技術差距巨大。

如果不掌握技術，那麼京東方就無法主動進行技術追趕，無法在技術水平上趕上領先企業。

掌握技術是進行技術追趕，彌補技術差距的前提，京東方也正是用十幾年的努力最終實現了技術上的趕超。

京東方收購現代液晶面板業務後立即着手在北京建設第一條5代線，這是當時京東方在國內唯一的一條生產線。

如果京東方不掌握技術，沒有技術的自主權，那麼後期的產能擴張都是空談。正是因為京東方掌握了技術，才有可能後續在成都建設一條4.5代線，在合肥建設一條6代線。

當條件合適時，京東方才可有可能建設全球領先的8.5代線，乃至最先進的10.5代線。

京東方自主建設了2條10.5代線，4條8.5代線，4條OLED面板生產線，這一切都是因為京東方掌握了技術！

京東方建設的第二條生產線是低世代的4.5代生產線，因為京東方掌握了技術，因此可以根據當時市場的需要專門設計了面向智能手機等智能終端設備的顯示屏，大獲成功。

根據市場的需要，京東方陸續把三條低世代生產線的產品都改造成了生產移動終端顯示屏，取得了巨大的成功。

如果沒有掌握技術，那麼產品的開發必然就會受制於人，企業就無法及時把握市場機會。

京東方的成功還歸功於一些客觀條件，例如液晶面板生產線的迭代在2010年後基本成熟，韓國和我國台灣省的液晶面板企業基本都止步於8.5代線，除了夏普之外基本沒有繼續建設高世代生產線。

因此，京東方2011年北京8.5代線建成後就基本追趕上了世界領先水平，而10.5代線的建設更是使得京東方實現了反超。

京東方的發展同樣極大受益於中國龐大的國內市場需求，中國不僅是電視機、電腦、智能手機等電子產品最大的消費國，而且還是全球的製造基地，因此中國是全球最大的液晶面板市場。

在日本和韓國企業只建設一兩條8.5代線時，京東方可以一口氣建設4條8.5代線和2條10.5代線，在高端產能上大幅超過外國競爭對手。

京東方的成功有多方面的有利因素，但最重要的是他們選擇了正確的發展路線，所以才能利用這些有利的外部條件取得成功。

獨立自主，自力更生——這是中國企業取得成功的重要經驗！

參考資料：

1、《光變：一個企業及其工業史》

2、《製造大國崛起的半導體工業縮影》，方正證券。