理財“金字招牌”砸了，光大銀行被小弟“打臉”_風聞
源媒汇-42分钟前
作者 | 陳不白
編輯 | 墨言
隨着頭部股份行後來居上，“老大哥”光大銀行的理財業務正在變得岌岌可危。
翻開理財行業的“老黃曆”可知，光大銀行是國內首家推出人民幣理財產品的全國股份行，堪稱國內銀行理財的“開山鼻祖”。光大銀行也十分珍視這塊“金字招牌”，屢屢提及，畢竟行業地位來之不易。
然而，當下的業績水平證明，光大銀行早已不復當年之勇。
據天眼查，2024年上半年，光大銀行的理財產品規模為1.49萬億元，在股份行中低於招銀理財、興銀理財、信銀理財，排在第4位。從淨利潤指標來看，除了不及上述3家股份行理財子，光大理財的淨利潤還明顯低於平安理財。在多家機構媒體的表述中，光大理財已經跌出股份行理財子第一梯隊。
規模增長被平安理財“打臉”
在2024年上半年業績會上，光大銀行相關高管再未論及理財產品規模增長問題，估計是有幾分汗顏。
今年4月，光大銀行舉辦了2023年業績發佈會。彼時，分管光大理財的光大銀行董事會秘書張旭陽表示，今年3月初，光大理財產品管理規模邁上1.4萬億元新台階。
雖説也是在前進，可是光大銀行的規模增長，比起前面三家——招銀理財、興銀理財、信銀理財，距離卻在一步步拉大。
規模比不過人家，張旭陽轉而宣傳起光大理財的發展質量：“光大理財自成立以來，一直將包括產品體系、投研能力、風控科技、團隊文化等在內的能力建設作為核心工作，把為投資者創造價值放在首位，不刻意追求規模增長，認為規模增長是能力培育的自然結果，在能力圈之外的規模擴張反而有損理財公司的長期發展。”
然而，光大銀行的理財業務並未就此走上高質量發展之路。僅從2024年上半年的業績來看，“後進生”平安理財的產品管理規模只有光大銀行的2/3，然而平安理財的淨利潤卻大幅超過光大理財接近3億元，相當於超出了接近光大理財30%的規模。
不僅當下淨利潤略顯微薄，從同比增長變化來看，平安理財的淨利潤增長更是捉襟見肘。2024年上半年平安理財的淨利潤同比增長僅2.77%，和興銀理財、信銀理財差不多有6-10倍的差距。
掉隊“第一梯隊”，又被“第二梯隊”的平安理財大幅反超，可見光大理財的增長“成色”。
業績不濟，產品規模增長卻是“形勢一片大好”。在前五銀行系理財子中，光大理財以接近14%的增速，“吊打”其他頭部股份行理財子。
聽其言不如觀其行，對比可見，前述張旭陽提到“不刻意追求規模增長”，結果卻是光大銀行反其道而行。規模向左業績向右，平安理財的異軍突起，就像一記耳光打在了光大理財的臉上。
而光大理財的內部數據也佐證了上述基本情況。據財報披露，2023年上半年、2024年上半年，興業銀行為用户創造收益157億元、161.84億元，而興業銀行在2023年上半年、2024年上半年拿到的理財服務手續費分別為20.38億元、19.86億元。可以看到，2024年上半年光大銀行理財業務為用户多賺接近5億元，而自己卻少賺“半個小目標”。
從規模上看，光大銀行理財業務則更加反常。最近兩年光大銀行的理財產品規模持續擴張，無論是非保本理財產品餘額，還是淨值型理財產品餘額，都增長明顯。
而據相關披露，2022年上半年、2023年上半年的非保本理財產品餘額為並表口徑，而光大銀行披露的2024年上半年非保本理財產品餘額並未註明為並表口徑。
這或意味着，光大銀行的實際理財產品規模可能更大。
對於理財產品規模持續增長，而理財服務手續費卻大幅下滑，源媒匯致函光大銀行，截至發稿未獲回覆。
02
淨值“腰斬”皆為權益理財產品
在尋找規模增量方面，目前多家股份行頭部理財公司都在發力權益投資。原光大理財任峯在接受專訪時曾強調，銀行理財公司需要把握綠色投資、權益投資、另類投資和被動投資的機會。然而，在權益投資方面，光大理財的多隻產品在相當長一段時間，一直都是行業的墊底產品。
據南銀理財通數據，截至2024年9月9日，光大理財一共有16只公募存續產品處於破淨狀態。其中“陽光紅權益系列”和“陽光橙混合系列”產品上榜最多，分別有4只和7只。其中，3只淨值接近“腰斬”的產品，均為權益類理財產品。
上述淨值出現“腰斬”的3款產品，分別為陽光紅衞生安全主題精選、陽光紅新能源主題A、陽光紅ESG行業精選。3只產品均為權益類產品，風險等級均為四級（中高）。截至2024年9月4日，陽光紅衞生安全主題精選、陽光紅新能源主題A、陽光紅ESG行業精選的產品淨值分別為0.4118、0.4615、0.6741。
光大理財官網公開信息顯示，截至目前，在個人理財方面，光大理財一共存續了5只陽光紅系列產品，5只產品自成立以來跌幅均超過10%，其中有2只產品自成立以來跌幅超過50%。
在機構理財方面，光大理財也是全線潰敗。6只產品（有５只產品與個人理財為同一產品）自成立以來的跌幅也都超過10%。
據陽光紅衞生安全主題精選相關投資報告，截至2024年二季度末，該理財產品前十大資產中佔比前六的均為基金產品。從收益情況來看，2024年上半年陽光紅衞生安全主題精選前十大資產均出現不同程度虧損。
從產品收益率來看，陽光紅衞生安全主題精選、陽光紅新能源主題A的年化收益率一直處於負值狀態。其中，陽光紅衞生安全主題精選在2022年、2023年、2024年上半年的年化收益率分別為31.62%、-20.30%、-20.42%；陽光新能源主題A在2023年、2024年上半年的年化收益率分別為-33.91%、-11.37%。
業績不行，投資人大面積贖回，帶來的連鎖反應就是產品規模大幅縮水。
目前，光大理財旗下6只權益產品（包括個人理財、機構理財）的規模，和2023年末相比也是大幅下滑。其中，2024年上半年陽光紅衞生安全主題精選、陽光紅新能源主題A、陽光紅ESG行業精選被投資者贖回均超過百萬份，而投資者新申購份額則都為0份。這意味着相關產品的規模增長已經化為泡影。
目前，陽光紅衞生安全主題精選、陽光紅新能源主題A、陽光紅ESG行業精選的管理者分別為賈迪、方偉寧、方偉寧。賈迪的這隻權益產品業績最差。
從個人履歷來看，賈迪歷任平安證券投資管理部研究員、投資經理助理等職，2021年加入光大理財，現任光大理財股票投資部高級投資經理；方偉寧曾任方正富邦基金基金經理，其在方正富邦的業績還是不錯的，任期最佳回報達到了38.20%，然而管理規模較小，產品規模只有區區3.06億元。
此前，光大理財的上述權益產品已經出現投資經理頻繁變更，持倉標的與產品定位貨不對板、投資經理風格漂移等問題。
下一步，賈迪、方偉寧們將要與光大理財一起面對更加嚴峻的挑戰。
