保費下滑、總裁變動在即，萬億新華保險“雙增”下有隱憂_風聞

出品 | 子彈財經

作者 | 立莉

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

近日，A股上市險企——新華保險披露2024年中期業績報告，這也是新任掌門楊玉成上任整一年後交出的成績單。

縱觀這份報告，今年上半年新華保險亮點頗多：淨利潤重回百億，新業務價值同比增長57.7%，一掃新華保險此前業績頹勢。

不過，光鮮背後來自保費層面的陰影也不容忽視。

作為一家成立於1996年的老牌險企，新華保險曾以其近千億的保費規模穩居行業前列，而今不復昔日風光。

今年上半年，新華保險實現原保險保費收入988.32億元，同比下降8.4%，是A股五家上市險企中唯一一家保費下滑的險企。

此外，需要注意的是，新華保險高層面臨重大人事變動。現任總裁張泓已到退休年齡，誰將接棒他出任新總裁？隨着這一職位的調整，新華保險當前戰略能否保持穩定？一系列問題均成為行業的關注點。

1、營收淨利雙增，保費下滑

中報顯示，今年上半年新華保險營業收入、淨利潤雙增。

截至2024年6月底，新華保險營業收入555.91億元，同比增長13.6%；歸屬於母公司股東的淨利潤110.83億元，同比增長11.1%。利潤的改善，主要得益於投資收益回升。

此外，新華保險的總投資收益為316.13億元，同比增長43.3%。年化總投資收益率4.8%，年化綜合投資收益率6.5%，創近三年最好水平。

對於投資收益較大幅度增長的原因，新華保險在財報中解釋稱，主要是投資資產分紅收入及買賣價差收益同比增加。

相比之下，該公司保費表現略顯黯淡。‌

通常來説，保費收入是保險公司最主要的資金流入渠道，也是保險人履行保險責任最主要的資金來源，衡量其經營狀況和市場影響力的重要指標之一。

然而數據顯示，新華保險2024年上半年累計原保險保費收入為988.32億元，去年同期為1078.5億元，同比下降8.4%。其中長期險首年保費185.9億元，同比減少45.1%，續期保費776.71億元，同比增長8.6%。

（圖 / 新華保險2024年中期報告）

分渠道來看，今年上半年，新華保險三大渠道中僅團體渠道同比增長18.3%，銀保渠道、個險渠道保費收入均下滑。

三大渠道中，銀保渠道保費收入降幅最大。

今年上半年，該渠道保費收入合計為279.71億元，同比下降24.1%，主要是長期險首年保費同比降幅較大，降幅為60.8%；銀保渠道躉交保費的下降82.3%。銀保渠道續期保費同比增長58.1%至180億元。

作為重要支撐的個險渠道保費收入687.2億元，同比略降0.71%。同時，個險渠道的長期險首年保費為84.91億元，同比增長1.8%，其中，長期險首年期交保費為82.62億元，同比增長4.1%。

國信證券研報認為，2024年上半年受行業“報行合一”整頓等因素影響，該公司銀保業務保費增速放緩；在當前行業整頓期，該公司強化中高端客户經營，發展以傳統型保險為主的產品體系，實現中長期價值增長。

償付能力方面，截至2024年二季度末，新華保險綜合償付能力充足率 225.20%、核心償付能力充足率122.57%。較上季度末分別下降26.86個百分點、20.05個百分點。

為了補充公司資本，2024年6月新華保險在全國銀行間債券市場發行總額為人民幣100億元的資本補充債券。

對於償付能力的下降問題，新華保險副總裁龔興峯在業績發佈會上分析稱，公司償付能力的下降受綜合性多方面因素的影響，包括750天移動平均國債收益率曲線的下移、保險業務的增長、投資組合配置的變化等，這些都造成了公司在上半年的最低資本要求上有較大的提升。

2、或迎總裁變動，高管“失聯”陰霾未散

在業績表現之外，新華保險的高管層變動也引起業界關注。

新華保險現任總裁張泓生於1964年9月，已到退休年齡。據財聯社消息，龔興峯或將升任新華保險總裁一職。

新華保險官網顯示，“70後”龔興峯是新華保險排名第一的副總裁，同時擔任新華保險臨時財務負責人、總精算師兼董事會秘書。

財聯社報道稱，中投公司黨委組織部內部公示，龔興峯擬任直管企業經營層主要負責人。而這家直管企業正是新華保險。

據悉，龔興峯後續還需經過新華保險董事會的提名、審議，以及監管部門的任職資格審批等，才能正式出任新華保險總裁。

出生於1970年年的龔興峯是一位新華老將，深耕精算領域多年。

1999年龔興峯加入新華保險，歷任精算部總經理助理、核保核賠部副總經理、客户服務部總經理、首席精算師、總裁助理，並曾任資產管理公司投資業務負責人、監事會主席，新華養老保險董事等職；自2010年9月起擔任總精算師，2016年11月起擔任副總裁。

回顧今年上半年，新華保險高管的風波層出不窮。

2024年6月13日，新華保險旗下的新華資產管理股份有限公司發佈公告，根據股東大會決議，原總經理張弛被免職，由副總經理陳德禮擔任公司臨時負責人。該公司未披露張弛免職原因，僅表示這一調整不會影響日常經營管理。

而在此前，原新華保險董事長李全在今年4月傳出失聯消息。2023年8月，擔任新華保險總裁多年的李全當選新華保險的董事長，四個月後李全又以“年齡原因”卸任。

從履歷上看，李全和張弛都曾在新華資產長期任職過，張弛一直是李全的下屬。兩人搭班共事時間超過10年。

除了李全和張弛的失聯之外，老將萬峯去年被查。去年12月，原新華保險董事長萬峯一審被判有期徒刑六年六個月，並處罰金七十萬元。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

近年來，新華保險頻頻更換“掌門人”。據「界面新聞·子彈財經」梳理，新華保險在萬峯之後，先後經歷劉浩凌、徐志斌、李全、楊玉成四任董事長。

值得一提的是，劉浩凌、徐志斌和楊玉成這三人無保險行業背景，均為券商、基金或投資等資管履歷。

如今，兩任董事長接連出問題，李全、張弛失聯詳細至今不為外界所知。「界面新聞·子彈財經」就龔興峯是否出任總裁、李全和張弛二人是否有新進展等問題詢問新華保險方面，截至發稿並未得到明確回覆。

3、發力營銷隊伍改革，老牌險企能否突圍？

新華保險成立於1996年9月，總部位於北京市，是全國性“A+H”上市公司。作為一家老牌險企，近年來新華保險市場地位有所下滑，該公司致力於重歸市場第一梯隊。

2019年，新華保險提出“二次騰飛”的發展目標，即新華保險未來3到5年的目標，包括穩定市場第一梯隊地位，規模價值同步增長，資產突破萬億。

此外，新華保險還明確提出“銀保要算大賬”，在新一輪銀保受到重視的過程中率先堅定佈局。

2020年末，新華保險總資產達10043.76億元，首次邁上萬億台階。

雖然總資產迅速達標，但新華保險保費增長並不明顯。

2019年至2022年，新華保險分別實現保費收入1381.31億元、1595.11億元、1634.7億元與1630.99億元，其中僅2019年和2020年實現兩位數增長，分別為13.0%和15.5%。

2023年，新華保險實現原保險保費收入1659.03億元，同比僅增長1.7%。

淨利潤表現也難言樂觀，歷年年報數據顯示，2019年至2022年，新華保險淨利潤分別為145.6億元、142.97億元、149.51億元和98.26億元。2023年，新華保險實現淨利潤87.16億元，盈利水平不及5年前。

2023年8月，70後“券商系”楊玉成以黨委書記的身份在新華保險內部首次亮相，後擔任新一任董事長。如何提振業績、實現高質量發展，成為這屆領導班子必須面對的課題。

營銷渠道是壽險公司價值貢獻的核心渠道，過去一年新華保險發力營銷渠道轉型，在組織架構、人才隊伍均進行調整優化。

2023年年末，新華保險推出了新的《基本法》，不再以人力驅動增長，而是走內涵式增長的道路，通過績優隊伍的建設，來促進營銷渠道的業務持續增長。今年上半年，新華保險在個險渠道啓動“XIN一代”計劃專項隊伍建設項目，旨在探索營銷隊伍轉型發展模式。

此外，新華保險旗下的35家分公司中，已有18家分公司的主要負責人進行了調整。

新華保險在業績發佈會上透露，公司將更具開拓精神的領導者安排在經濟發展水平較高的區域，而那些經驗老到、更為穩健的負責人則被調配至成熟的市場。針對三四級機構的組織架構改革也已經全面實施。

財報顯示，今年上半年，新華保險個險代理人規模人力13.9萬人，同比減少3.2萬人；月均合格人力2.7萬人，同比減少20.59%；月均人均綜合產能1.04萬元，同比增長28.3%。

從個險成效來看，人力結構得到了顯著優化，低效人員被逐步淘汰。

不過，從保費成績來看，新華保險上半年的保費收入988.32億元，同比下降8.4%，這一成績在A股上市險企中保費收入規模排名最後，也是五家中唯一一家保費收入下滑的險企。

放眼整個人身險市場，新華保險在人身險公司中的排名也是一路下滑。2023年末，保險業務收入被太平人壽超越，排名跌至第六位。2024年一季度進一步被中郵人壽超越，截至2024年6月，新華保險排名降至行業第七位。

在近期的業績發佈會上董事長楊玉成表示，經過一年多時間的改革，新華保險的政治生態、黨建和企業文化發展的環境有了很好的改善，之前進行的一系列改革舉措也都有了一個明顯的成效。

未來，新華保險的一系列改革措施能否持續發力，止住快速下滑的市場地位？隨着總裁這一重磅職位的調整，該公司戰略能否保持穩定？對此「界面新聞·子彈財經」將持續關注。

*文中題圖來自：攝圖網，基於VRF協議。