廣發證券投行業務剛復甦，保代又被罰_風聞

在IPO放緩的大環境下，上市券商的投行業績顯著承壓，今年上半年，43家上市券商裏僅有9家券商投行業務手續費淨收入實現正增長。曾因康美造假案投行業務落至谷底的廣發證券就位列這9家券商其中。然而，還沒等逆勢上漲的投行業務成為廣發證券整體業務下滑的救命稻草，廣發證券的兩名保薦代表人又受到了監管處罰。

9月6日，深交所對廣發證券保薦代表人魏嫵菡、李映文發佈監管函。監管函顯示，魏嫵菡、李映文作為四川科瑞德製藥股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市的保薦代表人，未能發現發行人銷售費用內控不規範的情形並督促發行人及時整改規範，在首輪審核問詢回覆中發表的“發行人財務內控能夠持續符合規範性要求”的核查意見與發行人實際情況不符，被深交所採取書面警示的自律監管措施。

值得注意的是，這並非廣發證券投行業務今年收到的第一張罰單。3月22日晚間，上交所發佈《關於對廣發證券股份有限公司予以監管警示的決定》，上交所查明，廣發證券在參與首次公開發行證券網下詢價過程中，存在以下違規行為：一是內部研究報告撰寫不規範，未體現出在充分研究基礎上理性報價。二是詢價流程不規範，相關內部控制存在缺失。詢價相關內部制度不健全，在研究報告撰寫、定價決策機制、操作複核等重要事項上缺少明確規定。報價複核操作記錄滯後，通訊設備管控不到位，內控執行方面存在缺失。因此，上交所決定對廣發證券予以監管警示。

雖然廣發證券投行業務年內兩次受到監管處罰，但這塊業務上半年卻表現得“獨領風騷”。半年報顯示，廣發證券投行業務收入較去年同期增長了14.93%。境內股權融資方面，截至2024年6月末，廣發證券作為主辦券商持續督導掛牌公司共計43家，其中“專精特新”企業佔比達76.74%。境外股權融資方面，完成港股IPO項目2單，其中1單為保薦代表人IPO項目，發行規模10.46億港元，市場排名第3；完成再融資項目2單，承銷金額48.81億港元。

根據Dealogic統計，按IPO和再融資項目發行總規模在所有承銷商中平均分配的口徑計算，在香港市場股權融資業務排名中，廣發證券位列中資證券公司第3名。

不過，廣發證券的整體投行業務規模在行業內仍處腰部，報告期內投行業務收入僅3.4億元，在43家上市券商中排在10名開外，其高增長屬於低基數下的強復甦。

2020年7月，因康醫藥業財務造假案牽連，作為保薦承銷商的廣發證券受到了一連串的懲罰，不僅被暫停保薦機構資格6個月、暫不受理債券承銷業務有關文件12個月；相關責任人也被採取一系列懲罰監管措施，其中公司副總經理歐陽西、常務副總經理秦力被降為公司總監。

由於受到證監會處罰，廣發證券投行業務受到重創。歷年年報顯示，2021年廣發證券投行保薦的IPO項目數量為0，2022年承銷保薦IPO項目有6家，2023年承保銷薦IPO數量僅為3家。從營收佔比來看，受康美事件影響前的2018年，廣發證券投行業務收入佔比7.9%，但到了今年上半年，其佔比僅剩2.91%，累積下降近5個百分點。

需要關注的是，在今年5月的廣發證券董事會換屆選舉中，幾年前被“貶”的秦力和歐陽西分別升任了廣發證券的總經理和副總經理。這意味着康美案對廣發證券內部的影響似乎逐步消退。至於外部影響，在9月11日的投資者交流活動中，廣發證券表示，“公司持續強化投行業務全流程質量管控，切實履行資本市場‘看門人’責任。”（內容來源|華博經緯）