200億，北京超級獨角獸又融資了_風聞

國資更多地入局孵化大模型和硬科技企業，或許是當下一級市場的一股新常態。

北京的一隻大模型超級獨角獸，又宣佈融資了。

前不久，北京智譜華章科技有限公司（以下簡稱智譜AI）被曝以200億元估值進行新一輪規模數十億元人民幣的融資。

事實上，自今年以來，關於智譜AI將進行新一輪融資的消息就被屢次曝光，只不過關於其具體估值始終語焉不詳。直到9月5日時，中關村科學城公司公眾號宣佈以投前200億元估值領投智譜新一輪融資，這才讓智譜融資的消息塵埃落地。對於投後估值以及更多融資信息，智譜官方未給予置評。

根據公開信息，該輪已經成為智譜AI在2024年的第三次融資，去年至今，該公司已完成6輪融資。目前，智譜的股東陣容包括高瓴資本、啓明創投、君聯資本等知名投資機構，美團、阿里、騰訊、小米在內的互聯網大廠外加中關村科學城公司和北京市人工智能產業投資基金這樣的國資。

在當今這個信息爆炸、技術革新日新月異的時代，人工智能通過獨特的魅力和潛力成為全球關注的焦點。而這條賽道也變得愈發擁擠，不少有潛力的初創公司和老牌巨頭們在此廝殺。

眼下，大模型廠商的比拼步入白熱化階段，同時市場普遍認為200億元估值是跨入大模型第一梯隊的基準線。前不久，月之暗面融資3億美元，有消息稱其估值將推至33億美元（約合人民幣236億）。再往前，王小川的百川智能於7月份完成50億元A輪融資，將以200億元的估值迎接下一輪融資。如今作為大模型五虎中的老將，智譜也跨入200億估值俱樂部，意義非凡。

200億估值的門檻，除了是第一梯隊的基準線外，市場還有另一種看法，認為邁向200億後，想要繼續獲得資金要麼自己具有造血能力，要麼在賽道中建立了能夠吸引資本的獨特業務壁壘。

而智譜如今的造血能力如何呢？根據智譜在 6 月Open Day 上公開的訊息，其面向開發者和企業客户的大模型開放平台 bigmodel.cn 擁有超過 50 萬客户。有相關人士對媒體透露，目前智譜在B端的商業化成績是獨角獸企業中最好的。而在C端，2024年智譜ToC產品“智譜清言”也做了訂閲付費的試水。根據官方數據，在“智譜清言”上線的視頻生成模型“清影”也啓用了“付費會員”，2周內有100萬人使用。

收穫了新一輪高額融資，外加自身的一定造血能力，這隻清華血脈的北京獨角獸在如今的大模型五虎中依舊領跑。

大模型當紅炸子雞

前不久，記者在採訪另一家AI初創企業時，其創始人對智譜AI的評價是大模型企業中的“當紅炸子雞”。

至於為何對其有這樣的評價，從其融資歷史中很容易看出答案，從成立到今天，智譜一直是資本圈炙手可熱的存在。

根據愛企查，早在2019年6月，智譜剛剛成立的階段裏，中科創星就已火速入股，投資了其天使輪。並在兩個月後又與清華控股和清華產業基金共同投資了數千萬人民幣。

根據此前融中財經對中科創星的採訪，中科創星的投資佈局以投前沿科技、投早期、投科學家創業為顯著特色，往往在行業尚未起勢之時投資，並漸漸開花結果。在溝通階段，中科創星團隊就看重智譜團隊在知識圖譜和自然語言處理領域的深厚積累，於是果斷出手投資，為智譜後續的發展打下了基礎。

2021-2021的兩年間，智譜先後完成A、B輪融資。兩輪投資中包括達晨財智、華控基金、將門創投、圖靈創投、君聯資本、啓明創投聯合領投等各大機構。

大模型的浪潮每一年都在加強，2023年達到了頂點。智譜在這一年裏相繼被曝3輪融資，到10月20日已累計獲得超25億元融資。

這一期間的主要投資方包括中關村自主創新基金、美團、螞蟻、阿里、騰訊、小米、金山、順為、Boss直聘、好未來、紅杉、高瓴等多家新機構以及部分之前參與的老股東。

最有意思的是在2023年9月B+輪融資，智譜的這一輪是由阿里和騰訊一起參與。作為兩個互聯網大廠，在諸多業務上都有競爭。此前在這二者的投資版圖中，除了2015年的滴滴和2018年的小紅書，鮮有共同出手的案例，業界以“王不見王”來形容這種情況，而智譜則成為二王又一個聯手投資的案例。

到今年，智譜的融資消息依舊讓人應接不暇。

今年初，北京市在人工智能、醫藥健康、機器人和信息產業領域設立4只百億級政府投資基金，在三月，4只基金中的人工智能產業投資基金參與投資智譜，這也是該基金成立以來投資的第一家大模型公司；再到6月，中東石油巨頭沙特阿美旗下風險投資部門管理的基金Prosperity7參與投資智譜，總金額達到4億美元（約合28億元）；還有就是現在中關村科學城公司的領投，通過官方的角度明確目前智譜的估值達到200億。值得一提的是，這也是在當今大模型五虎中第一個由官方正式確認的200億估值。

中關村科學城公司是北京海淀區政府打造的市場化投資平台。9月5日，該公司披露這項投資時表示，智譜是在海淀孕育並迅速嶄露頭角的人工智能企業，已成為當地人工智能產業鏈佈局中不可或缺的重要一環。中關村科學城公司稱，此次領投智譜，是對其在技術創新前沿、市場深耕細作及未來發展潛力的認可與肯定。

在如今的大模型創業浪潮中，有能力企業頻繁出現，為何只有智譜能屢次融資，搭建這樣一直強大的股東團隊？

根據此前融中財經對智譜的採訪，智譜AI雖成立於2019年6月，但其技術成果源自清華大學計算機系知識工程實驗室，可以追溯到2006年。當時清華教授唐傑領導的團隊發佈了一款名為AMiner的科研情報挖掘產品，這一產品為智譜AI的後續發展奠定了基礎。因此，教授唐傑是智譜AI的孵化人之一，並在智譜擔任首席科學家。值得注意的是，備受外界關注的月之暗面創始人兼CEO楊植麟，正是唐傑的學生。這也是為什麼説在如今的大模型五虎中，智譜算是老將。

200億元的估值一度被市場普遍認為是“百模大戰”的重要門檻和發展拐點，隨着智譜到達這一節點，未來將如何發展備受期待。

融資、投資兩手抓

前不久，Open AI宣佈將進行新一輪融資，估值將達1000億美元，成為全球AI企業中最耀眼的存在。在融資的另一面，Open AI也打造出了一個投資帝國。

據《華爾街日報》報道，OpenAI CEO Sam Altman投資企業超400家，其中不乏Humane、Rain AI等知名企業。通過擴大投資版圖，也帶動OpenAI獲得了來自產業上下游的合作資源。比如2019年，OpenAI從芯片公司Rain AI購買了價值5100萬美元的AI芯片。創造了明星硬件產品AI Pin的硬件公司Humane，其核心軟件能力來源，就是OpenAI。

一直以來，融資和投資的內外兼修一直是Open AI的重要打法，而智譜或許也參照了這點，對外頻繁的投資。

據悉，智譜是國內最早，也是目前唯一成立生態基金、佈局投資版圖的大模型獨角獸。

根據其歷史足跡查詢，似乎早在2022年12月，智譜就確定了投資的策略。在大模型浪潮下那些備受VC支持的初創AI企業中，有一部分的背後也有智譜的名字。

2022年12月，同為清華系AI團隊、專注計算精神心理診療領域的“聆心智能”完成天使+輪融資時，智譜AI就曾出手支持。到2023年9月，據媒體報道，聆心智能已被智譜AI全資收購。儘管後續智譜回應稱並不存在全資收購而只是增持，但這也是智譜首次大範圍在公眾面前將自己的投資人角色呈現出來。

根據梳理，自2023年開始，智譜先後投資了共計15個項目。其中在今年格外的活躍，已經出手了8次。聆心智能、面壁智能、集異壁、基流科技、數道智算、無問芯穹、冪律智能、沐言智語、麥伽智能、生數科技、清程極智、行雲集成電路、厚篤科技、百奧幾何、硅基流動一系列創業公司的背後都有智譜名字的出現，覆蓋AI芯片、AIGC等領域、網絡服務、數字生物多個熱門AI賽道。

值得一提的是，智譜似乎更偏向於投資那些同樣具有清華血脈的企業，比如上述的聆聽智能、清程極智、面壁智能、沐言智語等。

直投企業外，智譜還扮演了LP的角色。2024年7月份，北京星連鼎森股權投資基金註冊成立，由智譜AI、星連肇基、京成燕北三方共同發起，合計出資2.6億元。其中，智譜AI認繳出資額達2億元，成了整支基金中最具主導地位的LP。

根據公開信息，這隻基金已投資了十餘家相關企業。值得一提的是，這隻基金管理人的法人代表為李文珏，曾於中科創星擔任投資總監，主導了2019年對智譜AI的首輪投資。

此外，今年1月份，智譜AI曾公佈將聯合生態夥伴正式推出AGI生態基金“Z 基金”，基金總額達到10億元人民幣。而在前不久人形機器人廠商動易科技完成數千萬元天使輪融資的消息中，Z基金第一次嶄露頭角。

今年8月份時，五道口清華園開始了一場熱鬧的路演活動，據説有300餘位投資人蔘與，而智譜不同於之前站在台上推銷自己，而是成為坐在台下挑選企業的角色。據悉，這場活動和Z基金一樣同是智譜Z計劃的產物。

在融資和投資兩手抓的佈局下，智譜的上下游生態鏈會愈發完善，搭建的大模型朋友圈也會更加壯觀。

北京，爭做全國人工智能發展中心

海淀區政府設立的市場化投資平台，中關村科學城此次投資智譜也標誌着另一個現象的誕生：地方國資已經成為支撐大模型公司成長的一股重要力量。

眾所周知，AI企業的投資是鉅額的且在短時間內難以獲得回報的。而在當下的資本寒冬中，市場投資機構大多處在資金缺乏，只能縮進投資的打法。能玩得起頭大模型企業估值遊戲的大概只有財大氣粗的國資了。

來看當下智譜背後的兩大國資，2023年年底成立的北京市人工智能基金已投資了包括智譜、面壁智能、瑞萊智慧、生數科技、深勢科技、百川智能等6家大模型公司。而中關村科學城公司則也參與投資了瀾舟科技、生數科技等大模型公司，以及銀河通用機器人、加速進化兩家人形機器人初創企業的融資。

根據記者梳理，僅在過去幾個月的時間裏，就有多家國資出手大模型企業的事件發生。

7月25日，大模型初創公司百川智能相關負責人確認，公司已於近期完成了A輪融資，總融資金額達50億元人民幣，此後將以200億元估值開啓B輪融資。百川智能此輪融資的資方豪門雲集，不僅有阿里、騰訊、小米等互聯網大廠，亦包括北京市人工智能產業投資基金、上海人工智能產業投資基金、深創投等國資背景產業投資基金等有國資背景的投資機構。

8月9日，被稱作大模型“賣鏟人”的無問芯穹公司一次性新增多達近15家新股東。社保基金中關村自主創新投資基金、中小企業發展基金、國開科技創業投資、上海人工智能產業股權投資基金、上海徐匯科創投一期創業投資等國資、地方基金參與投資。

8月14日，由原百度產品老兵屠靜打造的人工智能大模型公司卓世科技宣佈完成億元B+輪融資，本次融資由同創偉業領投，青島國資平台青島海等其他機構跟投。其中，青島海發是青島市委、市政府批准成立的市直大型國有企業，註冊資本金100億元，下設10家一級子公司和4家控股或參股上市公司，總資產突破1100億元。青島海發公開投資事件30起，包括國星宇航、青發汽車、青島芯恩等新興產業企業。

上述這些都是最近發生的國資投資大模型企業事件，未來，國資更多地入局孵化大模型和硬科技企業，或許是當下一級市場的一股新常態。

而國資願意大手筆投資AI領域，政策引導的元素居多。當下，AI備戰賽在全國各地火熱進行，如當年的新能源汽車熱潮一般，各大城市爭當“人工智能第一城”的稱號。

值得一提的是，今年來自北京的地方產業基金幾乎佔據今年以來國資投資AI的半壁江山。比如，中關村科技城、順禧基金和北京人工智能產業基金分別參與了4次、6次和4次AI公司融資。其中，北京人工智能產業基金和順禧基金均來自北京國有資本運營管理有限公司。

提到北京的優勢，清華是繞不開的名字。清華系撐起了AI創業圈半壁江山，擁有清華背景的AI公司創始人已經多達40位，智譜AI、月之暗面、百川智能、生數科技、面壁智能等公司創始人均來自清華大學。

根據相關媒體統計的數據，今年前8個月，北京共發生107起AI項目，佔全國投資事件的37%，比廣東（58起）和上海（46起）加起來的數量還要多。

取得這樣的成績單，政策支持是一大重要因素。近年來，北京市政府高度重視機器人產業的發展，出台了一系列政策措施以推動其快速發展，其中包括《北京市機器人產業創新發展行動方案（2023—2025年）》、《北京市促進機器人產業創新發展的若干措施》、《北京市推動“人工智能+”行動計劃(2024—2025年)》、海淀區《關於打造全國具身智能創新高地的三年行動方案(2024—2026年)》及《北京經濟技術開發區建設全球一流具身智能機器人產業新城行動計劃(2024—2026年)》等。

政策的大力支持以及得天獨厚的資源優勢，北京在這場爭做全國人工智能中心的競賽中一騎絕塵。