是中國不行還是外資不行，有些人得搞清楚_風聞

外資逃離中國是一個這兩年甚囂塵上的節奏，從一眾社交平台上“經濟學-101”都沒學過的財經博主，到某些看似上檔次的論壇裏的所謂“經濟學家”，以及英美歐主流反華媒體，無人不在談論此事。可以説，這已經成為了炙手可熱的唱衰中國經濟的，最無腦節奏。

為什麼外資會在這幾年離開中國，很簡單的一個道理，現在全世界最炙手可熱，最能薅到羊毛的投資產品，不是在中國好好生產工業品，而是去狂加槓桿買美聯儲的高收益率國債。自從美聯儲大幅加息以後，美國國債收益率飆升，價格降低。今年3月，美國就已經放出消息，國債利息支出已經超過了國防支出。

所以我們不難看到一個現象，許多歐洲國家的製造業企業，只要其利潤來源的大頭，還是正兒八經地搞生產，那麼他們還是很願意來中國的。德國化工巨頭巴斯夫在華不斷建廠就是個很好的例子。而那些追求收益率最大化的金融資本，則衝向美國國債市場。

什麼樣的美國公司願意留在中國呢？答案是高度受益於中國產業政策的公司，比如説特斯拉，蘋果。雖説無腦吹特斯拉和蘋果的某些神奇生物，是往美國科技公司天下無敵，滅掉中國易如反掌的反華急先鋒的方向吹的，但不管是特斯拉還是蘋果，官方的態度都是無比重視中國市場。特斯拉無需多言，上海給他的政策待遇堪稱豪華，馬斯克也從不遮掩自己對中國市場的重視。前段時間蘋果在華銷量下降，CEO庫克更是親自來上海表達對中國市場的重視。

所以我們不難問出一個問題，所謂的外資逃離中國，是中國的投資環境出了問題，還是外資自己出了問題？為什麼頂尖的美國科技公司、德國化工企業，都願意在中國市場大施拳腳，反而是有些不那麼有科技含量的，卻選擇離開了呢？其實答案很明確，一方面，因為中國工業科技的水平發展速度很快，在產業鏈上的許多環節，外資已經卷不過我們了，你的東西太貴了，自然就銷量下降了。另一方面，我們中國近些年的產業政策利好實體產業，限制金融業行業的收益率。

實體行業的收益率是遠低於金融行業的，但一個國家的主權只能通過強有力的工業來保障，而金融霸權是由國家主權來背書的。所以一個正常的國家，需要通過產業政策來平衡實體和金融行業的收益，過於依賴市場機制，就會出現“實體誤國，金融興邦”的扭曲環境。説難聽點，華爾街的老爺們動動手指能掙到的錢，遠比洛·馬工廠裏搓轟炸機的收益多，但沒有轟炸機你哪來的“金融興邦”呢？

現在，我們中國製造業的最大阻力其實並不來源於我們自身，主要問題還是因為遭到美國製裁，無法在海外正常經營。經常有些莫名其妙的偽專家，用三星在全世界賣得好，來貶低中國市場的地位，説三星離了中國市場反而過得更好了。問題在於，三星並沒有與華為在全球市場中公平競爭，三星並沒有被美國人制裁，當然考慮到三星股權大部分是美國資本掌控的，它已經很難算作是一家韓國公司了。民營航天的問題也是如此，美國並不允許中國民營航天公司進入歐美市場，否則輪得到“空X”嗎？

中國企業遇到的最大的問題不是中國市場不夠開放，實際上近兩年中國市場的政策比過去更加開放，已經留住了的外資並不願意放棄中國市場，而卷不過中國公司的外資就走人了，這倒也挺正常的。而另一個問題在於，我們確實無法像過去那樣，通過房地產的超高收益，吸引外資留在中國金融市場，再疊加上美聯儲加息週期，以及地緣政治的緣故，許多外資往外跑，或者不願意來華其實並不令人意外。

中國經濟正在經歷結構性轉型週期，許多舊有的矛盾亟待解決。但是在不那麼困難的時期，做困難的事情是正確的。一個國家不該將發展的潛力捆死在房地產上。過去留下的泡沫，應該在一代人的時間內解決，從而將經濟推向高質量發展的道路。説到底我們歡迎外資，但不願意來也沒法跪下求着你來，不過趕明兒美聯儲降息了，恐怕就又是另一套邏輯了，我們要擔心的就不是外資走不走了，而是會不會有太多國際熱錢衝進來，堆高我們的資產價格了。這個時間點，已經不遠了。