陽光保險業績回暖背後的隱憂_風聞
中访网-中访网官方账号-优质商业信息大数据平台1小时前
而在2022年至2023年，陽光保險雖然保費收入保持正增長，但是淨利潤分別下滑了17.03%、16.82%，淨利潤總額從2021年的58.83億元下滑至2023年的37.38億元。在經歷2年淨利潤下滑後，陽光保險的淨利潤終於迎來回升。
不過，陽光保險回暖的業績背後仍存在隱憂。
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壽險向上，財險向下
財報顯示，陽光保險旗下的壽險業務成為了其重要的增長動力。陽光人壽2024年上半年實現總保費收入517.6億元，同比增長12.9%；上半年新業務價值37.5億元，同比增長39.9%。截至2024年6月30日，有效客户數1,235萬。
分渠道來看，個險渠道增速最快，報告期內實現保費收入136.85億元，同比上升25.5%；而銀保渠道仍是壽險業務的主要收入來源，報告期內實現保費收入340.13億元，同比上升9.5%，其中新單保費同比下滑16.9%，續期保費則同比增長38.8%。
保險銷售團隊方面，傳統營銷隊伍活動人力同比實現正增長，活動人均產能為2.4萬元，同比提升7.8%；新增人力同比增長24.5%，新人活動人均產能1.9萬元。截至2024年6月底，陽光人壽的精英隊伍為2,489人，同比增長45.9%，活動人均產能6.9萬元，同比增長19.6% ，是整體個險隊伍的2.4倍。
據悉，為了應對人身險行業同質化競爭嚴重、保險公司費用管理粗放，導致實際費用超出了產品報備時的水平，出現“報行不一”的問題，去年8月，監管部門就提出了“報行合一”，推動保險行業降費增效。
“報行合一”既為保險企業帶來了費率下降，銷售人員積極性降低等挑戰，但也帶來了機遇。例如國泰君安研報指出，陽光人壽銀保渠道新業務價值的增長，主要得益於“報行合一”帶來費用率的有效管控。
不過，陽光保險的財險業務卻遭遇了利潤大幅下降。陽光財險上半年實現保險保費收入246.5億元，同比增長12.4%；實現承保利潤2億元，綜合成本率為99.1%；淨利潤為5.05億元，同比下降38%。
陽光保險解釋稱，承保利潤變動主要是由暴雪、凍雨、超強颱風等極端自然災害影響所致，且災害主要集中於公司保費規模集中度較高的地區。頻發的自然災害給陽光財險帶來了不小的賠付壓力。
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股價低迷，旗下陽光信保近日“換血”
儘管業績實現增長，陽光保險去沒有得到市場的認可，截至9月12日，陽光保險股價飽受2.470港元/股，較發行價5.83港元/股縮水超一半。
值得注意的是，早在2016年陽光保險就推出了員工持股計劃，向對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的核心骨幹、關鍵崗位人員發行及配發4.4億股內資股。
而員工持股計劃下認購公司股份的價格為人民幣4元/股，同時根據，自公司上市日期起，員工持股計劃所持股份鎖定三年。鎖定期滿，每年度減持比例原則上不得超過員工持股計劃所持股份總量的25%。
陽光保險於2022年12月9日成功登陸港交所，這意味着持股員工到2025年才能賣出股份。但是如今陽光保險的股價不僅遠遠低於發行價，也遠遠低於員工持股計劃的認購價。員工沒能與公司“共享福”，但是已經“共患難”了。
有分析認為，陽光保險於2024年1月啓動了H股“全流通”計劃，其中包括23.29億股內資股轉換為H股並在港股上市，疊加上市後淨利潤走低，導致股價低迷。
另一方面，陽光保險最近還“救火”了旗下的陽光信保。9月6日，金融監管總局核准了尹銘陽光信保董事、總經理的任職資格，趙星陽光信保總精算師的任職資格和高玲春陽光信保副總經理的任職資格。
據悉，早在2021年4月，陽光信保就因為產品開發管理方面存在材料不全、風險控制薄弱等9項問題被監管部門要求限期整改。但是同年9月，陽光信保再次因違規變更營業場所、非法在未設分公司地區開展業務、未按規使用備案條款，被處以128萬元罰款，同時總經理被撤職，融資性信用保證保險新業務被叫停一年。
2023年8月，陽光信保又因為違規投資設立SPV公司、並利用SPV公司發放委託貸款、編制虛假報表和資料、風險控制不到位、未按照規定使用經備案的保險條款5項事由被處以240萬元罰款
或許因為多次違規，陽光信保總經理兼合規負責人陳林、總精算師李國屬、總經理助理廖向榮等高管於今年年初被撤換，由陽光保險集團拉人“救火”。
財報顯示，2024年上半年陽光信保實現收入2400萬元，較2023年同期略微下降。陽光信保規模小，又頻現違規問題，陽光保險能將其扶持起來嗎？（內容來源|華博商業評論）