攻守異勢！降息後錢流向中國？！本意做莊抽錢，卻被別人瘋狂套利_風聞

聊聊大家最關切的問題

今天的話題，是很多老鐵後台私信我，希望聊一聊。

那麼，今天就上乾貨了！

大家有沒有想過，當年佈雷頓森林體系（黃金美元）為何爆雷了？

一個全球貨幣機制，如果不是有着極為嚴峻的內生問題，是不可能自行瓦解的。

很明顯，當初，美國因為越戰等事宜，財政開支也像水龍頭壞了一樣，控不住的；60年代上旬，歐洲和日本的製造業已經很厲害了，賺了美國大量銀子，導致美國本土開始有了貿易逆差的壓力。

歐洲那些大佬早就看出佈雷頓森林體系的天然bug，尤其是法國的時任總統戴高樂。

這麼玩下去，那就是綁定黃金的美元其實是被嚴重高估了，反而黃金倒是被嚴重低估了。

因此，他帶頭，先利用自由兑換的方式，將手裏的法郎兑換為美元，再用美元兑換黃金，一步步掏空了佈雷頓森林體系的底座。甚至，他還不惜大張旗鼓，包機將黃金從美國搬回法國。

當然，戴高樂也付出了極為慘痛的代價。

1968年的法國大革命“五月風暴”，以所謂的後現代主義思想為旗幟，本質上，就是美國人使壞把戴高樂趕下台了。

問題是，就算戴高樂滾蛋了，上述bug還在啊。

伴隨着美國債務越來越多、貿易逆差越來越多、美元濫印越來越多，美元這種人為高估變得是明眼人都看到了。法國不來薅羊毛，還有一大堆其它國家和機構想着辦法來薅羊毛。

最終，70年代初，黃金都快要被薅禿了的美國，突襲式宣佈佈雷頓森林體系結束。

大家是不是覺得上述歷史跟我們這次遇到的美聯儲極限加息很像？

是的，你們的感覺是非常精準的。

事實上，這次美聯儲要降息，就是現在的“國債美元”體系，也有被其它國家和機構薅禿的風險。因此，它不得不降息。

那麼，這話到底怎麼説呢？不急，聽我細細道來。

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美元極限加息，就是人為製造一個很貴的美元。

然而，現在美國的國家債務很誇張，美國的國際貿易逆差屢創新高，所有這些都跟60~70年代的美國如出一轍，甚至更加瘋狂的多。

所以，美國本輪嘗試拉爆全球，來想辦法對沖自己的壓力。

問題是，其它國家也不是傻子。

我們看看兔子是怎麼對付的，大家就明白了。

兔子拼命出口，卷死其它國家的同行，賺了大量美元。

而這些美元普遍都沒有結匯，都是外匯外掛，放在海外外資的銀行賬上。

與此同時，再用這些外匯外掛的資金，買爆各種美元資產。

輕則定期存款吃5.5~5.75%的利息，重則美股ETF爽翻天，但是，就是堅決不碰美債。

因此，前些日子資訊曝出，江南十三太保某地的有形之手去拼命薅美股的羊毛，大賺，這就是很好的案例。

大家是不是看懂裏面的你來我往？

美國人是要打爆全球，最終收割獲益；全球其它經濟體及其他們的機構，則是拼命薅強美元和強美股的羊毛，恨不得往死裏賺這個錢。

在其它國家遲遲沒有爆雷的前提下，等於美國搞了一個場子，讓其它國家的資金在美國本土大賺特賺。

這個就是我們此前説，在沒有任何國家被收割成功的前提下，只要美聯儲確認降息，那就是美國輸的真正原因。

本質上，莊家是要坐莊抽錢，可最後莊家反而被薅走了大量碎銀子，你説氣不氣人？反正美國這裏是很火大的。

因此，現在的情況就很尷尬了。

如果美聯儲降息，中國等國家掌控的全球貿易體系中的很多領域都不收美元，那美元就會滯留美國本土。這種局面一旦形成，豈不是讓全球其它國家和機構繼續來美國薅羊毛？就算薅不到存款利率，薅你資本市場的泡沫的錢，也是好的嘛。

反之，如果美元槓桿可以跟人民幣產能槓桿再有合作，甚至再部分進入人民幣資產，那就形勢完全有利於美國人了。

起碼，這才算是真正的軟着陸。

否則，現在大賺特賺的兔子外匯外掛的錢開始在美國這裏獲利了結，開始結匯，開始主動流入人民幣資產，這對於美國人而言，那就是巨大的損失了。

經濟學就是成本學。

不是簡單的你死我活，更不是價值觀先行。

能夠套利後落袋為安，這才是牛逼。現在美國人就面臨自己的對手盤即將要落袋為安了，怎麼辦？

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理解了上述的邏輯，再來看看近期川普的發言，對於棄用美元的國家，要徵收100%的關税。

雖然這個説法根本不具有任何可操作性，因為人家也可以用企業主體來運作，但是，他的焦慮是清晰可見的。

擺在美國人面前的痛苦是：

不管是哈里斯還是川普當選，美國的債務越來越多，美國民眾儲蓄燒盡後要求更多的高福利。可另一邊，美國的財税收入則是斷崖，富人的錢根本收不到，窮人的錢也是如此。如果是川普當選，那還要減税，自然這個問題更進一步放大。這就是“美國財政的天問”。

開支無度，收入斷崖。美元再不能反向流向全球各地，去薅其它國家的羊毛，這遊戲沒法玩，甚至美元體系也會崩盤的。

想一下戴高樂的所作所為，大家也就明白了。

一個不能跟全球實體經濟體系深度捆綁美元，如果其股市還一直漲，近乎是全球其它國家瘋狂套利的活靶子。

上圖是美國人的“平均”儲蓄率，只有2.9%，略高於次貸危機最兇殘的時候。並且，實際窮人們根本達不到2.9%的儲蓄率水平，都被平均了。所以，不發福利還真的不行，馬上民眾就掏槍了。

這件事還告訴我們一個殘酷的信息，就是過去幾年美國人搞了這麼多錢，並沒有轉化為大量高科技行業的牛逼，並沒有轉化為勞動生產率的大幅提高。反而，絕大多數都變成了民眾的吃吃喝喝玩玩，如同拉美國家一般。

可是，美元霸權是有一個假設的，就是美國科技永遠領先全球很多，否則人家憑什麼冒着被你收割的風險囤積美元？

有意思的是，現在就科技產業進步的邊際增速，反而中國要明顯快的多，近乎是一日千里，且是各行各業。

那麼，全球主要的流動性不去跟中國的產能槓桿捆綁來博弈未來更多的收益率，難不成還跟美國吃吃喝喝的高福利捆綁？

現在不少人説，用美元計價，此前我們的GDP是美國的7成多一點，現在只有6成不到，這就是我們不行了。

真的不行了，美國人還會天天搞我們？你會對着討飯的上前沒事找事踹兩腳？

匯率是一個波動很大的東西，根本不具有評估價值。如果後面匯率再暴漲10%，那就是美元計價的中國GDP突然暴漲10%，但是，這又有什麼統計學和現實的意義？

必須看到，如果美國再不降息，那會倒逼其它國家都來降息。再用自己的貨幣拼命買美元，用美元拼命買持續泡沫化的美元資產，薅美國羊毛。中國這裏，還會用薅來的羊毛反哺自己的產業升級，相當於美國主動“資敵”。這才是今天金融戰玩到最後階段的核心邏輯！

攻守易勢，不遠了！

A視野