美聯儲降息對世界有哪些影響_風聞

美聯儲將在週三降息，這是自新冠爆發以來的首次降息。儘管對此舉早有預測，但全球投資者都做好了接受衝擊的心理準備。

在美聯儲採取降息措施前，歐元區、英國、加拿大、墨西哥、瑞士和瑞典等許多國家央行都已降息。

這些政策制定者中的許多人強調，他們願意先於美聯儲採取行動，是因為國內經濟增長放緩，通脹壓力已經緩解。美聯儲通常被視為全球金融業領導者。

然而，考慮到美聯儲的行動所產生的漣漪，一些分析師質疑，那些已經降息的央行還能走多遠。按資產計算，美聯儲是全球最大的央行。

全球衝擊

一個主要的擔憂是利差給各國貨幣帶來的壓力。

一般來説，高利率會吸引更多尋求高回報的外國投資者，從而推高本幣價值。

這種情形表現在當前的週期中，就是日元和土耳其里拉受到重創，而這兩個國家的央行將利率維持在低位，但是美元——以一籃子貨幣衡量——在2022年全年飆升，因為美聯儲實施了嚴格的加息。

對於試圖控制物價上漲的央行來説，這些利差尤其難以應對，因為貨幣貶值會導致通貨膨脹，增加進口商品的成本。

除了外匯之外，美聯儲設定利率的另一個重要影響是它對美國經濟的影響，特別是最近勞動力市場疲軟，人們擔心經濟可能衰退。

Quilter Cheviot固定利率研究主管理查德•卡特(Richard Carter)在談到美聯儲降息時表示:“作為全球經濟增長如此重要的驅動力，這必然會對全球資產價格產生影響。”

通常以美元計價的石油和其他大宗商品通常會受到降息的提振，因為較低的借貸成本可以刺激經濟並增加需求。

許多新興市場對這些因素更為敏感，因此美聯儲的舉措對它們的重要性甚至超過了大型經濟體。股市也受到美聯儲行動的影響，而且不僅僅是在美國。

近幾個月來，全球股市的波動，很大程度上與人們對美聯儲何時降息，以及降息幅度的猜測有關。

Quilter Cheviot的卡特（Richard Carter）在電子郵件中繼續寫道:“降息降低了美元借貸成本，從而為全球企業創造了更便利的流動性條件。”

他補充説:“美國利率下降也會降低美國國債等美國資產的收益率，從而使其他市場相對更具吸引力。”

第一刀砍最深？

儘管市場相信美聯儲將在週三啓動降息週期，但在今年餘下的三次會議以及2025年的會議中，美聯儲能走多遠、多快，存在相當大的不確定性。

這包括首次降息是將聯邦基金利率從目前的525 - 550區間下調25個基點還是50個基點。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具顯示，上週，市場對更大規模降息的預期從不到50%躍升至近70%。

“無論結果如何，市場都會變動，”哥倫比亞針線銀行(Columbia Threadneedle)首席經濟學家史蒂文·貝爾(Steven Bell)在週一的一份報告中説。

美聯儲在會議前讓市場猜測到這種程度是不尋常的，尤其是在美國總統大選臨近之際。我只能推測，委員會本身也存在分歧。”

11月的大選引發了人們對美國財政政策方向的質疑，以及這將如何影響通貨膨脹和貨幣政策。

Argentex外匯分析主管喬•塔基(Joe Tuckey)表示，從歷史上看，美聯儲最初降息50個基點之前，“股市會出現一些糟糕的回報”，特別是在2007年金融大危機之前，以及本世紀初科技泡沫市場崩盤期間。

塔基説:“從本質上講，希望更大幅度降息，表明人們對經濟增長及未來經濟問題比較擔憂。”

然而，PineBridge Investments多資產投資組合經理哈尼•雷德哈(Hani Redha)表示，研究一下到2025年底如何能降息超過270個基點 “更為重要”。

“經濟數據仍然缺乏決定性，無法為市場指明方向，”雷德哈稱。

“我認為，市場最初的反應將是喜憂參半，在更具決定性的經濟數據出現之前，股市可能依然保持在高位。”