金蝶國際雲轉型夢碎：連年虧損何時休？_風聞

儘管金蝶國際近年來在企業管理雲SaaS領域積極尋求轉型與突破，但其面臨的困境卻愈發凸顯，尤其是雲服務業務的持續虧損和出海戰略的未知挑戰，為公司的未來發展蒙上了一層厚重的陰影。金蝶國際自2012年明確提出雲轉型戰略以來，雖已成功轉型為一家雲服務公司，但這一過程並非一帆風順。儘管雲服務業務收入佔比逐年提升，從2020年的56.72%躍升至2024年上半年的83.2%，然而，光鮮的業績背後卻隱藏着巨大的虧損。2024年上半年，金蝶國際雲服務業務虧損達3.47億元，雖較去年同期有所收窄，但依然是各業務板塊中最為沉重的負擔。這不禁讓人質疑，金蝶國際的雲轉型是否真的如管理層所言那般成功？2020年至2023年，金蝶國際的總營收分別為33.56億元、41.74億元、48.66億元和56.79億元，而淨虧損分別為3.35億元、3.02億元、3.89億元和2.01億元，在此期間，雲服務業務一直處於虧損之中。雖然仍處於虧損之中，但金蝶國際董事會主席兼CEO徐少春卻信心十足，“我們對明年扭虧為盈充滿信心。前兩年的虧損，我們是屬於‘戰略性虧損’，金蝶發展的黃金時期已經來臨。”金蝶集團執行董事、CFO林波也表示，公司經營性現金流維持在健康水平，將加強對各項費用成本的管控，預計2025年轉為經營性盈利的目標沒有改變。隨着雲服務業務的不斷擴張，金蝶國際的毛利率也在逐年下滑。從2014年至2019年的穩定80%左右，然而在2020年之後突然大幅下滑，2020年至2023年，其毛利率分別為65.8%、63.1%、61.6%和64.2%，這直接反映了公司在轉型過程中面臨的成本壓力和盈利困境。雲轉型看似風光無限，實則是一場“戰略性虧損”的持久戰，金蝶國際似乎仍在為這場戰役支付高昂的學費。金蝶國際的雲服務業務主要依賴於中小企業市場，這些企業的生命週期短、續約率低，迫使公司不得不持續投入大量銷售費用以開發新客户。而另一方面，雖然公司也在努力拓展大型企業市場，但定製化解決方案的高成本和低利潤率，使得這一領域並未成為公司盈利的救星。金蝶國際在中小企業與大型企業之間遊走，卻似乎陷入了“兩難”的境地。在尋找新增長點的道路上，金蝶國際將目光投向了HR SaaS領域。然而，這個看似充滿機遇的市場，實則已是一片紅海。同質化競爭嚴重、技術門檻不高、以及行業內的虧損常態，都讓金蝶國際的HR SaaS戰略充滿了不確定性。即便市場潛力巨大，但如何在激烈的市場競爭中脱穎而出並實現盈利，仍是金蝶國際需要面對的嚴峻挑戰。出海是金蝶國際的另一大戰略方向，但這條路同樣佈滿了荊棘。不同國家和地區的文化差異、商業習慣、法律法規等因素，都為公司的國際化進程設置了重重障礙。加之海外市場已存在眾多成熟的競爭對手，金蝶國際的品牌認知度和市場地位相對較低，這無疑增加了其出海的難度和風險。如何在國際市場上建立自己的品牌優勢、滿足當地企業的特定需求、以及確保數據安全和隱私保護等問題，都是金蝶國際需要深思熟慮並妥善解決的難題。金蝶國際的雲轉型之路雖然取得了一定的成績，但面臨的困境和挑戰同樣不容忽視。持續虧損的雲服務業務、依賴中小企業市場的盈利難題、HR SaaS領域的激烈競爭以及出海戰略的不確定性，都為公司的未來發展蒙上了一層厚重的陰影。如何在逆境中求生存、在挑戰中尋機遇，將是金蝶國際未來需要深思的重要課題。