七牛雲衝擊港股IPO，阿里、啓明等為股東，中國第三大音視頻PaaS服務商_風聞

據港交所9月22日披露，七牛智能科技有限公司向港交所主板提交上市申請書，申萬宏源香港和交銀國際擔任聯席保薦人。綜合 | 招股書  編輯 | Arti本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議七牛雲於中國提供音視頻雲服務，根據艾瑞諮詢，2023年公司的收入佔整個音視頻雲服務市場的1.5%。按2023年收入計算，公司是中國第三大音視頻PaaS服務商，市場份額為5.8%。按2023年APaaS所得收入計算，公司亦是中國第二大音視頻APaaS服務商，市場份額為14.1%。2023年中國雲服務市場規模達到人民幣5,137億元。按管理內容或數據類型劃分，中國雲服務市場可分為音視頻雲服務市場與非音視頻雲服務市場。音視頻雲服務是指製作、存儲、處理、分發、分析、審計、檢索及推薦多媒體格式的非結構化音視頻內容，該等音視頻內容包括錄音、短片、直播視頻、音樂及圖片。而非音視頻雲服務指政務雲、零售餐飲雲及工業雲等其他雲服務，該等內容包括結構化資料，如財務資料、客户聯絡人名單及其他具有標準表格格式的資料，以及若干與音視頻內容無關的非結構化資料，例如文字、電子郵件、文件、已開發的應用程序及項目等。2023年，音視頻雲服務市場達人民幣915億元且佔中國總雲服務市場的17.8%，而2023年PaaS市場及APaaS市場分別為人民幣229億元及人民幣20億元，佔整個音視頻雲服務市場的25.0%及2.2%。PaaS是一種計算服務模式，具體為雲服務提供商通過平台提供一套全面的硬件及軟件資源予用户，使用户專注於編寫代碼、配置服務指標及監控應用程序，而毋須分散時間及資源至平台基礎底層的開發及維護，包括硬件維護、操作系統更新、數據備份與恢復、網絡安全、災難恢復等。七牛雲的MPaaS平台為一個PaaS平台，主要專注於提供與音視頻內容（主要包括圖像、音頻及視頻內容）相關的雲服務，包括對象存儲、內容分發、數據處理及實時互動直播，涵蓋音視頻數據收集、存儲、處理、分發及消費的整個週期。APaaS為一種計算服務模型，雲服務提供商通過其為用户提供一個開發、運行及管理應用的一站式平台。憑藉MPaaS技術，七牛雲進一步開發專有低代碼平台，實現從底層技術到高級場景化功能的垂直集成，簡而言之，通過訪問公司的低代碼平台，公司的客户可以選擇彼等想要開發的具體解決方案，然後通過簡單直觀的步驟來配置應用程序中嵌入的音視頻功能，然後打包且即用的解決方案將可立即部署，因此降低了音視頻產品的使用及訪問難度。七牛雲的APaaS解決方案目前涵蓋五個主要應用場景，包括社交娛樂、視頻營銷、視聯網、智能新媒體及元宇宙，具備上線快、易拓展的特點，顯著提高客户面向場景化創新的敏捷能力，應對音視頻內容個性化、場景多、時效要求等難點。公司的主要產品及服務包括MPaaS產品，即一系列音視頻解決方案，包括加速內容分發的專有內容分發網絡（QCDN）、存儲內容的對象存儲平台（Kodo）、可實時串流音視頻內容的互動直播產品及提供廣泛的資料處理與分析功能的智媒數據分析平台（Dora）；以及APaaS解決方案，為基於公司的MPaaS能力及利用公司的低代碼平台的場景化音視頻解決方案，主要旨在使客户僅需簡易部署，即可快速調用不同功能，實現業務目標。根據艾瑞諮詢，2021年中國音視頻APaaS市場開始規模商業化並快速增長。七牛雲於2021年決定順應行業發展和市場需求正式推出APaaS業務後，公司的APaaS付費客户數量由2021年的1,319名增長至2022年的1,967名，並進一步增至2023年的2,597名。根據艾瑞諮詢，僅一年的攀升後，按2022年的收入計算，公司在中國音視頻APaaS市場中排名第二，市場份額為11.9%。2023年公司的市場份額進一步增至14.1%，鞏固了公司作為中國第二大音視頻APaaS服務商的地位。APaaS提供基於應用場景的平台型服務，按照場景打包相應工具和功能。根據艾瑞諮詢，於2023年，中國音視頻APaaS市場規模已達到人民幣20億元，預計於2028年，音視頻APaaS市場規模將達到人民幣144億元，複合年增長率達48.6%。隨着新進入者加入市場，音視頻PaaS服務市場正處於快速擴張階段，因此隨着市場規模擴大，頂級參與者的市場份額預計將逐漸減少。根據艾瑞諮詢，儘管於2019年至2023年前五大音視頻PaaS服務提供商的總收入有所增加，但其總市場份額從2019年的46.5%降至2023年的39.4%，於過往五年市場份額下降7.1%。業績方面，2021年至2023年，七牛雲收益分別為14.71億元、11.47億元、13.34億元，且由截至2023年3月31日止三個月的2.71億元增加26.4%至截至2024年3月31日止三個月的3.42億元；2021年至2023年公司的毛利分別為2.91億元、2.29億元及2.80億元，且由截至2023年3月31日止三個月的4950萬元增加42.5%至截至2024年3月31日止三個月的7050萬元。整體毛利率由截至2023年3月31日止三個月的18.3%增至截至2024年3月31日止三個月的20.6%。2021年至2023年七牛雲的年度虧損分別為2.20億元、2.13億元、3.24億元。公司的經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量指標）由2022年的1.19億元減至2023年的1.16億元，再由截至2023年3月31日止三個月的3070萬元減至截至2024年3月31日止三個月的2420萬元，及公司的經調整淨虧損率（非國際財務報告準則計量指標）由2022年的10.3%減至2023年的8.7%及截至2024年3月31日止三個月的7.1%。改善主要是由於MPaaS業務持續恢復，APaaS業務的持續增長，以及於公司努力控制成本之下，公司的成本及費用所佔收入百分比下降。自2012年至2020年，七牛雲已完成多輪融資，包括阿里巴巴、雲鋒基金、經緯創投、啓明創投、寬帶資本、嘉實基金、張江科創、交銀國際、國調基金等知名機構。此次IPO募集資金七牛雲將用作以下用途：預期將用於滲透及夯實公司的APaaS業務中應用場景的佔有率及發展與擴大客户羣；擴展海外業務；增強公司的研發能力並完善公司的技術基礎設施；選定合併、收購和戰略投資；及將用作營運資金及一般公司用途。