葉國富學得會胖東來嗎？_風聞

“大家都看不懂就對了，如果都看得懂我就沒有機會了。”昨晚，實體零售迎來一則重磅消息，名創優品獲得了全國第二大連鎖超市永輝超市的大股東身份。在資本市場負反饋的壓力下，名創優品創始人葉國富有了上述回應。消息公佈後，名創優品美股收盤收跌16.65%， 市值蒸發約60億人民幣。港股收跌24.77%，其間最大跌幅接近40%，市值蒸發約92億人民幣。名創優品入股永輝超市的交易對價約為62.7億，這一數字約等於名創優品近兩年的淨利潤。而截至2024年6月，名創優品賬上現金等價物約為62.33億元，1998年8月，福州市火車站第一家以永輝命名的超市出現。3年後，永輝開設第一家貨倉超市，同時，成立福州永輝超市有限公司。憑藉對生鮮品類的有力把控，成了少有的從區域走向全國的本土零售企業。2010年在國內上市，2018年巔峯時，市值曾經接近千億。2015年前後，國內電商平台阿里、京東紛紛覬覦線下流量，押寶新零售。永輝超市也成了“座上賓”，京東、騰訊先後入股。但永輝超市沒能擰過時代的大勢，國內連鎖超市在電商的衝擊下不斷滑落。2021-2023年，永輝扣非歸母淨利潤分別為-38.33億元、-25.65億元、-19.76億元。3年時間，永輝超市總共虧損83.74億元。張軒松、張軒寧兩兄弟並非沒有自救，反而是國內本土零售企業裏，動作最積極的一個。痴迷互聯網模式的張軒寧一手打造了超級物種。張軒松則是積極投身數字化，擁抱騰訊、京東。2021年，永輝聘任京東出身的李松峯為公司CTO、副總裁，推進數字化轉型。最近，他們則是在學習胖東來。昨晚的電話會議裏，名創優品老闆葉國富用了“二十年一遇的機會”這樣激動的措辭。葉國富的核心觀點是看好胖東來模式向全國的推廣，他認為胖東來是比Costco、山姆等美國模式更優秀的零售模式，而永輝就則他實現中國線下超市改革的“試驗田”。01 名創優品爆改永輝？“為什麼會突然入股永輝？7月30日，我到鄭州看了胖東來幫永輝調改的第一家店。下午4點多去，人非常多。我在那邊坐了一晚上，我在想這個店如果是我的有多好。8月份去看了第二家胖東來永輝，生意一樣火。讓我感受很深。”入股並非毫無痕跡可循，葉國富在昨晚的電話會上就表露了自己近期的心路歷程，他一直關注像胖東來這樣的成功商業模式，並認為永輝超市在這種模式下有巨大的發展潛力。根據公開數據顯示，胖東來調改的2家永輝超市業績翻了8倍以上，永輝超市鄭州信萬達廣場調改後7月份完整月銷售額5835萬，達到了185萬元/日，是調改之前日平均銷售額的13.9倍，客流達12926人。鄭州瀚海海尚店8月7日開業，截至8月22日，銷售額108萬/日，是調改之前日均業績8.2倍，客流提升10倍。而永輝的第3家改造門店已於9月20日剛剛開業。需要注意的是，永輝鄭州調改店靠的是胖東來的網紅流量，背後也是胖東來供應鏈加持。翻看抖音不少探店博主視頻，可以明顯看到爆改後的永輝超市銷售最火爆的其實是胖東來的自有商品，也就是説消費者都是衝着胖東來去的。但異地門店不是胖東來供應鏈能解決的，大部分商品靠胖東來供應鏈將變得不現實，也面臨極大的不確定性，不僅需要滿足878家永輝超市，還有像步步高超市等全國各地蜂擁而至的“朝聖”企業。名創優品方面表示，進入永輝後能夠幫助永輝超市優化現在的治理結構，發揮雙方在渠道、供應鏈上的整合優勢，為消費者創造更大的價值。名創優品的優勢是自建供應鏈，門店賣的都是自營品牌，其背後是龐大的供貨商和工廠。從胖東來的改造邏輯來看，永輝超市未來一定要做更多的自營商品，這是名創優品的強項所在。目前，永輝的銷售額約700億，名創優品約150億，如果雙方供應鏈可以進行有效整合，利用更強大的渠道能力，可以從供應商手中拿下更低的價格，降低運營成本，打造更具性價比的產品。但問題在於，永輝的商品以食品類為核心，而名創優品以非食品小百貨類為核心，其背後的產品和運營邏輯差異非常大。能否有效整合，需要打上一個大大的問號。另外，永輝超市的近千家門店，從面積上都是幾萬平的大店，而名創優品運營的都是幾百平的小店。面積背後涉及的sku管理、供應鏈能力、運營管理差異巨大。2024年上半年，永輝超市實現營收377.79億元，同比下降10.11%；歸母淨利潤為2.75億元，同比下滑26.34%。今年上半年永輝也發生了一系列人事變動。2月，副總裁彭華生宣佈離職，他被視為公司的核心元老之一。4月，永輝宣佈免去吳光旺和林建華的副總裁職務。面對業績、團隊都在動盪的永輝，還有超市這個全新的業態，對葉國富的團隊來説，顯然是一個巨大的挑戰。當然，對名創優品而言，永輝肯定會是一個很好的渠道補充。“過去兩年名創在中國完成了品牌升級第一步，品牌升級的背後第一步必須要渠道升級，要拿到更好的位置，很多商業地產通過IP戰略重新認識了名創優品，我們開出一批優秀的門店，但這還是不夠的，永輝超市在全國佔據了很多很好的位置，名創可以藉助永輝這一優勢來快速升級我們的渠道。”02 怎麼學習胖東來？“有的人説胖東來是神話，其實就是真誠了一點、善良了一點。”在被問到胖東來長盛不衰的秘訣時，創始人於東來總是不厭其煩地説這些內容。但也基於此，外界一度認為胖東來的管理文化很大程度上就是於東來本人的價值觀外化，在這個公司是絕對的核心，但他的存在也限制了胖東來向一個更大規模的現代企業轉變，它就像一個包辦一切的大家長，帶着一幫兄弟姐妹在新鄉和許昌這兩個沒什麼對手的地方過着小富即安的安逸生活。在競爭激烈、利潤低的實體零售業，胖東來長盛不衰的商業密碼竟然是“自由和愛”。這一度讓許多商場廝殺多年的零售老炮望而卻步，這傳教士一般的氣質，沒法學，也學不會，太不像一家現代企業所展現的樣子。直到三家永輝超市的複製“成功”，才讓零售行業看到了胖東來模式的可複製性，也讓葉國富下定決心拿出兩年的企業利潤，押注永輝超市，重新中國實體超市零售業態。名創優品很篤定地認為中國線下超市正面臨着二十年一遇的結構性機會，永輝潛力很大。在走遍全球之後，葉國富認為，更優秀的零售模式在中國，就是胖東來模式，它是中國超市唯一的出路。只有13家店的胖東來，真的能撬動十倍於自己體量的步步高，甚至百倍於自己體量的永輝？胖東來的改造之路，能通向一個新的商業業態嗎？胖東來模式有一大特點，大股東拿80%純利潤分給員工。於東來説：“1999年的時候，總共賺了1700萬，光發給員工的錢就有1000萬。2002年之後，每年都有會把淨利潤的80%分給員工。”於東來認為，企業死，肯定是團隊不成熟，説白了就是企業對員工不好，員工沒有熱情，都不用心，商品和服務肯定就不好，企業就爛了。胖東來表示，2024年將重啓崗位級別認證制度，預計最底層的保潔員未來年薪也能達到30-40萬元。胖東來的極致，外界又能學得幾分呢？於東來曾表示，“調整企業走向美好，其實是很簡單的事情，主要是要出台科學的收入政策、對員工好、對管理者好、再堅定賣好產品，對顧客好、對社會好、結果自然越來越好。”但有意思的一個細節是，近日永輝超市證券部在接受中新經緯的採訪時稱，公司會持續向胖東來學習，上下團結一心，把業績放在第一位。此話一出，網友立刻炸鍋，紛紛留言“看到把利益放在第一位就知道學不好，難道不是把質量或者服務放在第一位嗎？”不得不説這是一次非常有理想的線下商超改革藍圖，龐大且穩固的本土資產，能夠為名創優品海外市場拓展形成更好背書效應，對於創始人葉國富而言，也是一種信用升級行為，作為胖東來手把手調教出來的永輝，確實有巨大的潛力在這場變革中脱穎而出。永輝和名創優品身為上市公司，能否真正學得來胖東來，擺脱一切以業績為導向，重塑中國線下超市的格局，能否真正做到真心把商品質量和員工待遇，當作永輝這家的文化和生命，還需要讓子彈再飛一會。但在不少企業血拼海外的情況下，葉國富在此時選擇重倉國內資產，勇氣和魄力令人欽佩。就在名創優品宣佈成為永輝第一大股東後，盒馬創始人侯毅第一時間發朋友圈表示支持，“為葉國富的勇氣和魄力點贊，他提出中國零售業未來一定能夠有一個萬億級別的超市，我也堅信這一點。中國傳統零售業積重難返，需要靠外力來破局，需要有世界格局和眼光的企業家來推動變革。”