資本與工廠相互調情，電解槽提前進入軍備競賽_風聞

中國供應鏈突然進入一個旺盛的成長期，每個行業都有使不完的勁兒，每個產品賽道都在拼起刺刀。一切從卷，人們迫不及待地尋找下一個戰場。電解槽成為讓人耳目一新的新勢力。人們希望它能在“光伏、動力電池和電動汽車”之後，成為“新四樣”。萬般資本寵愛加身，中國電解槽蓬勃向上。中國現在有200多家電解槽，個個也是武功不凡。

每小時產生500立方米氫氣的電解槽，這種制氫能力已經得到工程上的嚴格驗證。然而國內很多企業起步就是每小時1000立方米。1500、2000甚至3000也都不在話下。

這難免讓人感覺，歐洲電解槽製造商還停留在300-500立方米的水平，真是該被吊打。可惜的是，人們不僅高估了自己的技術水平，也高估了綠氫行業的技術成熟度。

電解槽技術還出在一個嬰兒爬行階段，循序漸進是訓練它成熟的最好辦法。只有在“一切從卷”的人眼裏，它才成為一個骨骼健全發育如飛的青春小夥子。人們更容易讚美物理世界的宏大外觀，對物理奇蹟往往充滿了心靈上的震撼。基建狂魔就是這種表達。然而大量不可見的化學反應，人們則容易缺乏對化學的敬畏。

然而電化學反應往往極不可靠，充滿了不確定的因素。跟光伏、風機有着很大的不同，電解槽並非只是一個機械製造和光電轉換的裝置，它是一個巨大的電化學容器。

這裏的每個參數調整，都需要有大量的工程數據。只有大量的實驗，人們才能小心地將“分子爆怒”的邊界確定清楚。否則電解槽一旦爆炸，200個大氣壓的爆破力，足以摧毀整個現場。電解槽製造商並沒有進行整合。即使在歐洲，也有40多家電解槽製造商。除了像德國蒂森克虜伯、西門子能源、挪威NEL、丹麥託普索TOPSOE這樣的巨頭公司，也有類似法國McPhy本來做核電配套的小企業。這些企業正在步步為營地向前走，然而中國“指標大躍進”似乎嚇壞了它們。

在7月份，在帶頭大哥NEL的帶領下，20家電解槽公司上書歐盟採取更多扶持措施，跟中國廠商進行競爭。電化學知識的積累是緩慢的。然而中國的電解槽行業似乎進入了一種“自我預期實現”的循環軌道。製造商的規劃刺激了資本的熱情，而資本的湧入又造成大量的工廠。兩者被對方的雄心所吸引，完全忽略了他們正在進入一個暗礁四伏的易怒化學品航道。電解槽有時候居然會被看成是一個大號充電寶。這個形象的比喻，會帶來的血的代價。

更大的麻煩是，需求顯著不足。最近歐洲的兩家電解槽製造商法國McPhy和英國ITM，都將加氫站出售給同行。賣血求生，他們必須要專注成為純電解槽製造商。這為熱心勃勃要以歐洲為銷售市場的中國同行，是一抹及時的醒腦清涼油。綠氫的實現，需要在風光能、儲能、電能入網、消納等幾個複雜環節中，將自己幼小的身軀嵌入進去。

2023年，中國電解槽裝機量達1GW。而太陽能光伏裝機容量則為220吉瓦。氫能的消費端，沒有便利的基礎設施和用户需求，很難有效拉動；而在製造端，大量的化學知識和工程試驗需要完成，也是一個緩慢的學習曲線。就這樣一個供需兩相拮据的產業，被高調製造商和熱心資本家一下子送上了瘋狂加速帶。大量的成本賬，似乎都扔在腦後。中國電解槽其實有着一個最好的歷史機遇。跟光伏一樣，它也是“快速迭代性”的產品，這種生產線高速折舊的漸進式產品，最後往往都是中國製造的天下。從技術角度，歐洲工程師和技術領先；但如果從生產角度看，歐洲很弱。因此當下不是要求快，而是要求精。如何整合好中國供應鏈，更紮實地做好工程數據試驗，是當下電解槽製造的關鍵。不能只測試60小時就萬事大吉，真正的測試要6000小時甚至更長時間。

工廠被資本誘惑、資本又被工廠陶醉。想象中的星球大戰已經開始，軍備競賽則快馬加鞭。然而，這種虛擬調情的結果，看上去是互相成就，其實是互相陷害。

“指標競賽”會進入自我麻痹的死循環。一旦這波製造做壞了名聲，就像20年前中國摩托車在東南亞那樣，一個新產業就毀了。人們容易“不明不覺厲”。缺乏工業思維，失去知識敬畏，過早被催熟的早熟行業容易變得畸形。早熟的代價，人們要等待秋後才能體味