暴漲34%！疫苗龍頭智飛生物，否極泰來_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-1小时前
A股的火爆，徹底引爆了整個做多行情。
在眾多利好政策的合力之下，創業板指數一度漲幅達到了12%，久違的大漲一掃之前的陰霾，A股核心資產普遍上漲。
目前可以確定的是，市場已經反轉，後續隨着指數的繼續上行，相關板塊可能會輪動上漲，尤其是此前跌幅巨大的板塊。
眾所周知，過去兩年由於加息週期以及價格戰等因素，作為醫療行業細分賽道的疫苗行業，受到了很大的影響。
要知道，不少疫苗企業此前已經連續幾年出現了暴跌，其中康泰生物2021年、2022年跌幅分別達到了43.8%、48.6%；沃森生物2022年、2023年跌幅分別達到了28.4%、41.5%；康希諾A股2022年、2023年跌幅分別達到了51%、48.97%……
面對行業權重的暴跌，市場將下跌的原因歸結到了價格戰以及業績上來。
實際上，作為創新醫藥行業，疫苗行業有着高壁壘、高科技以及研發週期長等特點，對於一些新進企業而言，門檻非常之高。
而且因為研發週期普遍十年起步，且消耗資金巨大，因而疫苗研發普遍難度較大。眾所周知，我們的疫苗行業，目前和歐美頭部藥企存在着明顯的代差，此前疫情期間，略微和歐美之間的差距有所縮小。
由於當下疫苗行業的主要的邏輯還是一個國產替代化的邏輯，因此市場對於國內疫苗企業的內卷行為，直接用腳投票。
在預期不足以及內卷加劇的背景下，進入2024年頭部的疫苗企業直接遭遇暴擊。尤其是智飛生物，因為應收賬款巨多以及9價HPV疫苗預期不足，其一年內最高跌幅超過了65%，很顯然，對於智飛生物而言，這是一場市場情緒的宣泄。
那麼，疫苗行業作為醫藥賽道細分行業，其究竟前景如何？行業內企業被錯殺的原因究竟是什麼？
首先，我們可以確定的是，疫苗行業是一個科技含量較高的行業，其十分依賴於融資環境，因而在融資不暢的環境下，企業很容易遭遇估值殺，且由於大部分企業都保持着較高的研發水平，因而虧損則是一種常態，這也就解釋了為何加息週期下疫苗企業普遍跌幅較大的原因了。
其次，由於存在代差的問題，我們疫苗企業主要還是國產替代邏輯，因而競爭力稍微弱了一些，但是對比醫藥其他細分賽道，競爭力還是較強的。
這兩年，由於此前疫情影響的消散，部分疫苗企業的業績也受到了很大的影響，但是在不斷地下跌當中，大部分頭部疫苗企業都已經完全釋放了風險。因而，年內大部分頭部疫苗企業的大跌，完全是不合理的。
當下，擺在疫苗行業的路就只有兩條：
第一，加速出海，從目前的情況來看，這條路並不容易，且目前各家海外市場份額相對較小，短期之內難以形成競爭優勢；
第二，擴齡，對於疫苗行業而言，大部分產品和新生兒綁定緊密，因此新生兒數量減少對其影響比較大，這點沃森生物、康泰生物在財報當中也有所提及。因而，擴齡是解決目前疫苗困境的方法之一。
但總的來説，隨着降息週期的開啓，融資渠道的寬鬆給了該行業較大的機會，未來隨着融資環境的改善，該行業的估值將會重估。
從目前市場狀況來看，其中疫苗行業的企業主要集中在創業板塊，隨着創業板的暴漲，疫苗板塊也將迎來底部反轉，可以確定的是，目前該行業底部已經探明。根據統計顯示，行業龍頭智飛生物周內反彈超過了34%，遼寧成大反彈超過了28%，康泰生物反彈超過了27%……