劉強東再擴資本版圖，第6個IPO要到手了_風聞

來源｜中訪網

作者｜一杭工作室

京東系又有公司要上市了。港交所官網顯示，9月30日，京東工業股份有限公司（簡稱“京東工業”）向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。

這次擬IPO的公司對資本市場來説不算陌生，據瞭解，該公司於2023年3月就曾向港交所提交上市申請。若此次成功上市，劉強東將到手第6家上市公司。

京東工業重啓IPO，明星機構押注

公開資料顯示，京東工業是一家工業供應鏈技術與服務提供商，通過數智化供應鏈的全鏈路服務能力，為客户提供全面的數智化解決方案及服務。

聽起來很高端，那我們從具體業務來看，就能更清楚地瞭解京東工業的運作模式。招股書顯示，收入端，京東工業的業務分成商品收入和服務收入兩部分。其中，商品收入是指按照總額法確認的在線自營的商品銷售收入；服務收入則包括向平台上第三方商家收取的佣金、廣告營銷服務費。

這樣來看，京東工業更像是一個以自營業務為主的工業品電商平台，只是被賦予了更多資本喜歡的“概念”。

自2020年獨立運營以來，京東工業就完成了多輪融資，早早得到了資本市場的認可。早在2020年5月，京東的2020年第一季度財報顯示，京東工業品獲得了2.3億美元A輪融資。由GGV紀源資本領投，紅杉中國、CPE源峯等多家投資機構跟投，投後估值超過20億美元。

2023年首次IPO前，京東工業又迎來中東財團。該輪融資由阿布扎比主權基金Mubadala和阿布扎比投資基金42XFund共同領投，資管集團M&G、私募巨頭EQT旗下的亞洲平台BPEA EQT（原霸菱亞洲投資）和紅杉中國跟投，該輪融資後，京東工業的估值約為67億美元。

為什麼京東工業會得到這些明星機構押注？從業績來看，京東工業的營收淨利潤增速可觀。公司於2023年實現扭虧轉盈，2021年-2023年，公司收入分別為103.45億元、141.35億元、173.36億元，年度淨利潤分別為-12.59億元、-12.69億元、479.9萬元。今年上半年，京東工業的收入及淨利潤亦取得顯著增長。

高速增長的秘密是，京東工業有着京東系的協助。據第一版招股書上披露，京東工業曾與京東集團簽署銷售框架協議，京東集團作為公司的代理向客户出售工業品，2021年至2022年，京東集團為京東工業貢獻代理銷售收入分別為85.30億元、121.16億元，佔公司商品銷售收入的比重分別為90.05%、93.66%。

不過，公司也面臨着增長瓶頸。近年來，公司的交易額、重點客户平均交易額、重點客户交易額存留率等關鍵指標，正在出現增速下滑甚至是負增長的趨勢。面對日益激烈的市場競爭、不斷變化的市場環境，京東工業要走的路還有很遠。

劉強東的“十節甘蔗”理論

多年前，劉強東提出了著名的“十節甘蔗”理論。劉強東認為，只有承擔價值鏈上更多的環節，“吃掉更多的甘蔗節數”，才能創造更大的價值。這也就解釋了，為什麼京東不限於做交易平台，而是通過商品流通和供應鏈生態能力，將業務觸角延伸至倉儲、配送、售後、營銷等其他環節。

京東工業，是京東集團供應鏈能力的最直觀體現，也是京東集團這棵大樹的一顆果實。當前，京東旗下共有京東集團、京東物流、京東健康、達達集團、德邦股份5家上市公司。如今京東工業已重啓IPO，與京東工業同時分拆的京東產發，卻被傳暫緩IPO。

去年6月18日，京東迎來20週年，當天，京東集團向56萬員工發送了一封名為《凝心聚力 邁向“35711”夢想》的全員信，提出了面向未來二十年的“35711”夢想：“能有3家收入過萬億元人民幣，淨利潤過700億元人民幣的公司；5家進入世界五百強的公司；7家從零做起市值不低於1000億元人民幣的上市公司；能為國家繳納1000億元人民幣税收；提供超過100萬個就業崗位。”

若京東工業上市成功，將大幅增強京東集團的供應鏈能力，也能使京東的“35711”夢想更進一步。