ASML爆雷大跌，英偉達快新高了，怎麼回事？_風聞

【本文來自《光刻機巨頭ASML業績暴雷，芯片迎來新一輪“寒流”？》評論區，標題為小編添加】

1. ASML前日大跌16%，昨晚再跌6%。其實前期已經大跌了，從高點跌了38%，很大的跌幅。有的文章還説半導體行業要出事，説GPU泡沫要爆。其實英偉達近期漲了不少，快要新高了。

2. ASML在15日公佈了三季報，訂單量只有預期一半，明年預期下調。股價創下上市26年來的最大跌幅。值得注意的是，最近幾個季度，中國買的光刻機佔ASML營收的45%-50%。

3.

半導體需求方面，人工智能GPU，也就是英偉達的訂單還是很好，Blackwell一年的產量已經賣掉了，還是高價搶購。但是其它就不太好，手機、汽車、工業領域，預期需求增長不佳。芯片製造廠本來就有很多光刻機，能用30年的，已經能生產不少芯片，對ASML需求減少是合理的。這説的是DUV光刻機，主要生產傳統芯片。

4.

生產先進芯片的EUV光刻機需求還是不錯，未來產量都賣出去了。但是，這也是靠少數大公司人工智能軍備競賽需求撐着的，如一買就是10萬片，每片10萬美元。英偉達和台積電沒有意願大幅擴產，高利潤賺的很開心。這方面需求，還是看大公司搞人工智能的結果，有想象力，但是也有批評大模型過熱的説法。現在即使是泡沫狀態，顯然也沒破。如果大公司十萬卡訓練發現沒什麼進展，不買高價GPU了，就破滅了。要是人工智能繼續突破，那英偉達還得牛下去。現在看不清，在爭論。

5.

ASML的中國訂單不錯，DUV光刻機，不然業績早爆雷了。這是中國公司搶進口，防備美國使壞徹底不能買了，也確實有些高端的浸潤式DUV光刻機不能買了。2023年下半年突擊進口了一批2000i、2050i、2100i，可以用於製造7nm芯片的，進入2024年不能買了。2024年上半年能買的1980di、1970di，美國又使壞不能買了。突擊進口囤光刻機不會一直囤，想要的買不到，中國需求也下降了，明年也不會多買了。

6.

這事暫時和中國自主生產的光刻機關係不大，目前沒消息，預計量產貢獻實質產能還要幾年。從進口的DUV光刻機數量看，傳統芯片產能問題不大。國產光刻機研發的主要任務是要突破浸潤式DUV光刻機，能生產7nm，目前公佈的指標是乾式的65nm。中國芯片主要問題是先進芯片產能嚴重不足。7.

ASML業績爆雷，主要是全球經濟預期不佳，芯片需求只有人工智能相關的先進芯片很火。這對全球經濟是個預警，比較亂。