半年閉店近千家，絕味食品要用奶茶來救？_風聞

著名經濟學家宋清輝向新京報記者分析，“A股+H股”的上市佈局的確能夠拓展融資渠道、提升公司估值和知名度以及增強公司競爭力等，但由於兩地市場的估值邏輯存在差異，也會面臨着因為發行定價差異太大而損害部分投資者利益的風險。

絕味奶茶。“絕味鴨脖”官方微信小程序截圖

半年閉店近千家，絕味食品要用奶茶來救？

近期，不少網友發現，絕味食品部分長沙門店在賣鴨脖之餘，也開始賣奶茶，此舉被外界視為品牌正在尋求的第二增長曲線。在半年閉店近千家，國際化進程擱淺，投資副業難見回報的局面下，奶茶究竟能否為絕味食品帶來新出路？

業內認為，當前奶茶賽道羣雄逐鹿，絕味食品的奶茶如果僅靠低價和常規口味比拼，或難以立足，比起跨界尋新路，還是要在滷味老本行內多下功夫。10月11日，絕味食品回應新京報記者稱，售賣奶茶的嘗試系分子公司區域市場創新動作，暫不會全國範圍推廣，後續公司會着重調整門店和加盟商結構，推動品牌升級、進行數字化轉型。

滷味龍頭跨入奶茶賽道

“鴨脖大王”開始賣奶茶了。10月，新京報記者在某外賣平台看到，絕味食品已在湖南長沙的東慶街店、文藝路口店、步行街二分店、湘江世紀城金北路店等至少5家門店上線紅豆布丁奶茶、椰椰爆珠奶綠兩款奶茶產品，每杯規格473ml，原價標註為10元/杯，新品折扣價為5.9元/杯，9.9元/2杯。

而在“絕味鴨脖”官方微信小程序上，兩款奶茶售價為7元/杯。“絕味奶茶”分類欄目中，還包含售價4元、6元、8元的絕味小小杯滷味產品，宣傳語標註着“奶茶配滷味 快樂加倍”。部分門店雖未開通奶茶外賣，但可以通過小程序點單，到店自取奶茶。

社交平台上，8月初就有消費者展示自己買到了絕味食品的奶茶新品，驚呼“世界之大，無奇不有”。兩個月以來，大家對奶茶新品的評價不一，有人認為“味道挺好，料也很多”“邊啃鴨脖邊喝奶茶一步到位”，也有人稱“甜度冰度不可調整，望日後改進”“覺得不是特別好喝”。

絕味食品工作人員告訴新京報記者，絕味食品售賣奶茶已有三個月左右的時間，屬於銷售上的一種新嘗試，目前並未單獨設立奶茶檔口，只在部分門店增設了製作奶茶的區域。到店活動為7.8元兩杯，11.9元三杯，買任意滷味產品還可加3.9元換購一杯奶茶，希望以這種組合促銷的方式吸引更多客流。口味上，紅豆布丁奶茶以紅茶為基底、椰椰爆珠奶綠以綠茶為基底，賣得還可以，結合後續反饋可能還會有新動作。

閉店近千家業績承壓

Frost & Sullivan和紅餐產業研究院的數據顯示，滷製品行業2018年-2023年複合年均增長率為6.42%，2023年市場規模約3180億元，增速明顯放緩。

業內人士指出，絕味食品開售奶茶的原因或許與滷味賽道比拼激烈，自身潛力亟待激活有關。2024年上半年，雖然原材料價格同比有所下降，但行業整體面臨嚴峻的經營壓力，出清明顯，龍頭企業同樣要經受生存考驗。目前，滷味行業排名前五的企業，市佔率相加僅有兩成多，集中度不高的情況下，中小滷味品牌正在搶走市場份額。

多年穩坐滷味上市公司“一哥”之位的絕味食品，想要守擂並不容易。2024年上半年，絕味食品實現營業收入33.40億元，同比下降9.73%，出現近4年來的首次滑坡；實現淨利潤2.96億元，同比增長22.20%，較上年同期145.55%、全年46.63%的同比增速有所放緩。

絕味食品稱，營收下滑主要是因報告期內銷量下降。而作為增加銷量和市佔率的重點，絕味食品門店數量已停滯不前。截至2024年上半年，不含港澳台及海外市場，絕味食品共有門店數量14969家，較2023年末減少981家。

圍繞盈利能力的變化，10月10日，絕味食品董事會秘書高遠在湖南轄區2024年上市公司投資者網上集體接待日活動中回應稱，公司的盈利能力受市場環境、原材料價格變化等多種因素的影響，管理團隊已在可控範圍內盡最大努力提升盈利水平，持續改善運營效率。對於盈利能力的變化，公司將從多個方面探索提升方法。

其中，伴隨着宏觀需求和消費環境的轉變，公司開店策略正從跑馬圈地轉向精耕細作，將把提升單店營收和保障加盟商生存作為首要任務，根據不同市場的實際情況調整門店模型。

國際化進程和投資副業收效甚微

業績突破上，絕味食品曾嘗試海內海外兩條腿走路。2017年，絕味食品上市之際，就在佈局新加坡、加拿大等市場，並在2019年8月宣佈投資4億日元在日本設立全資境外子公司。2019年半年報中，絕味食品指出，“要快速推進海外市場的開發力度，搶佔空白地帶，以保持規模優勢。”

2023年3月，絕味食品公告稱，為加快國際化戰略，增強境外融資能力，提高公司的資本實力和綜合競爭力，擬啓動公司境外發行股份（H股）並在香港聯合交易所有限公司上市相關籌備工作。

著名經濟學家宋清輝

著名經濟學家宋清輝向新京報記者分析，“A股+H股”的上市佈局的確能夠拓展融資渠道、提升公司估值和知名度以及增強公司競爭力等，但由於兩地市場的估值邏輯存在差異，也會面臨着因為發行定價差異太大而損害部分投資者利益的風險。

絕味食品赴港上市計劃最終擱淺。2024年10月11日，絕味食品回覆新京報記者，2023年3月公告的籌備港股上市事項，尚未經股東大會審核，後公司管理層經審慎研究，相關事項已處於暫停狀態。

目前的絕味食品仍極大依賴內地市場。2024年上半年，絕味食品在新加坡、加拿大、港澳市場的收入之和為4975.43萬元，僅佔總營收的1.52%。

海外藍海擴張有限，絕味食品又一度打起扶持副業的主意。2017年起，絕味食品旗下投資平台深圳網聚通過獨立投資和參股基金企業，參與了對滷味品牌盛香亭、廖記棒棒雞，餐飲品牌和府撈麪、很久以前，茶飲品牌書亦燒仙草等品牌的投資。

2021年，絕味食品提出，將重點圍繞滷味、特色味型調味品、輕餐飲等與公司核心戰略密切相關的產業賽道投資，探索“第二、第三增長曲線”。長期目標是用好“內生+外延”“產業×資本”的增長雙引擎，構建美食生態。

2020年至2022年，絕味食品在股權投資上相繼支出約5.64億元、6.62億元、4.62億元，但投資活動至今未產生資金淨流入。截至2022年，絕味食品投資的29個標的大多處於虧損狀態，相關淨利潤虧損合計近2.82億元。

新京報記者注意到，絕味食品2023年年報未再出現投資佈局新增長曲線的説法，而是稱“調整了部分投資組合，突顯聚焦滷味核心賽道的投資定位”。對於該舉措是否代表投資業務在公司的戰略地位下降，絕味食品並未直接回答，只表示相關情況是公司結合市場發展現狀對投資策略進行的適時調整。

奶茶能否成為絕味的第二增長曲線

而今佈局的奶茶業務，能否為絕味食品打開一扇新窗？據環保組織太平洋環境資源中心《解鎖奶茶新綠意：中國奶茶行業減塑路徑研究》報告，過去一年，中國消費者共消費了213.1億杯現製茶，相當於平均每秒鐘就喝掉676杯。

國人對奶茶的需求不小，但行業競爭也相當激烈。窄門餐眼數據顯示，截至2024年8月5日，“奶茶飲品”賽道近一年新開店16.73萬家，但是淨增長只有3.55萬家，意味着一年內有13萬家店經營者黯然離場。

在白熱化競爭下，絕味食品能分得幾杯羹？據餐戰數據，截至2024年8月，奶茶行業中，蜜雪冰城、古茗、茶百道門店數量居前三，分別為3.12萬家、9433家、8502家。如果絕味食品在近1.5萬家門店全面鋪開奶茶業務，將在門店數量上名列前茅。連鎖經營專家李維華對媒體指出，絕味食品做奶茶的優勢正是上萬家門店及消費者與奶茶消費者重疊，只需要上架轉化就行，“但相對於其他已成熟的奶茶品牌，絕味食品在供應鏈、產品品類等方面都存在劣勢。”

中國食品產業分析師朱丹蓬向新京報記者分析，絕味食品近幾年表現偏平淡，入局奶茶可能是看到了該賽道的火爆。但當下的奶茶行業在高強度競爭中已呈現出“馬太效應”，絕味食品作為新手入局機會渺茫。從“奶茶+滷味”的組合角度來講，其推出的奶茶儘管在10元內，畢竟還是收費產品，不是贈品，消費者花錢還是會貨比三家。絕味食品在口味上與同價位段的蜜雪冰城等不具競爭力，地域優勢上也要面對茶顏家族等已成型品牌，以當前調性較難獲得成功，想要拉昇業績，更多還是要在滷味本行上多下功夫，提升產品和門店的品質、管理等。

對於奶茶業務的具體規劃，以及後續如何提振業績，絕味食品回覆新京報記者稱，2024年上半年，行業變化給公司帶來前所未有的經營壓力，但隨着近期國家各種利好政策不斷出台，公司將抓住機遇，進一步推進公司高質量發展。“售賣奶茶的嘗試系分子公司區域市場創新動作，暫不會全國範圍推廣。公司會堅持‘深耕鴨脖主業’的經營戰略，着重調整門店和加盟商結構，推動品牌升級、進行數字化轉型，努力適應宏觀形勢的變化和滷味市場的新格局。”

新京報記者 王思煬 

編輯 唐崢

校對 劉軍