杭州私域電商新秀受挫？“全球家精選”赴美上市備案被否_風聞

據中國證監會官網公開資料顯示，截止10月12日，26家赴美上市的公司在備案名單中，全球家精選備案沒有通過，已從備案企業名單裏剔除。這家來自杭州蕭山的S2B2C模式私域電商平台在今年2月悄悄向美國證券交易委員會提交了IPO申請，如今卻遭遇了備案未通過的困境。

出品｜網經社

作者｜可樂

審稿｜雲馬

一、赴美IPO之路受阻

根據中國證監會官網的公開資料顯示，自備案新規實施以來，除單獨申請港股“全流通”企業外，共有171家企業完成了備案，其中，有79家計劃在美國上市，91家計劃在香港上市，還有1家計劃在新加坡交易所上市，即海倫司國際控股。具體到上市情況，79家完成赴美上市備案的企業中，已有30家成功上市。而在91家完成赴港上市備案的企業中，已有61家成功上市。

（網經社注：圖片採集自中國證監會官網）

遺憾的是，在這份名單中，並未出現來自杭州的私域電商企業“全球家精選”，其從備案名單中剔除的原因不詳。而早在4月17日，QQJ INC（全球家網絡科技有限公司）已向中國證監會備案，申報主體為仁彌（杭州）網絡科技有限公司。

（網經社注：圖片採集自網絡）

來盤一盤“全球家精選”赴美IPO的時間線。2022年4月27日，“全球家精選”在SEC秘密遞交招股書。

美國紐約時間2024年2月7日，全球家精選向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO申請，計劃以4美元發行230萬股股票，籌集至多900萬美元。按照提議的價格計算，QQJ的市值將達到6900萬美元。

2024年6月28日，“全球家精選”公司主體杭州移動電商平台仁彌（杭州）網絡科技有限公司的開曼實控公司QQJ Inc. ——“全球家精選”向美國證券交易委員會遞交更新招股書，擬納斯達克IPO上市，預計IPO募資金額為1000萬美元。

可惜不知道出自何種原因，如今的“全球家精選”已從備案企業名單中剔除了。或許是納斯達克對企業的業務能力尤為看重，在申請IPO期間，企業的運營情況、業績表現等都會受到嚴格審查。如果企業在這些方面存在不足，就很難通過備案。另一方面，“全球家精選”的業績規模和增長速度與頭部電商平台仍存在一定差距，這可能導致投資者對其未來盈利能力產生疑慮，從而影響其上市進程。

根據中國證監會境外上市備案新規，在境外提交發行上市申請文件後 3 個工作日內向中國證監會備案；發行人在境外採用秘密或者非公開方式提交發行上市申請文件的，可以在備案時提交説明， 申請延後公示備案信息，並應當在發行上市申請文件在境外公開後的 3 個工作日內向中國證監會報告。

新規施行之日（2023年3月31日）起已獲境外監管機構或者境外證券交易所同意（如香港市場已通過聆訊、美國市場已獲准註冊等），但未完成間接境外發行上市的境內企業，給予6個月過渡期，即2023年3月31日至2023年9月30日，境外已申報、審核中企業，需備案，可合理安排提交時點，發行上市前完成備案。

二、營收波動明顯

從網經社企業庫獲悉，全球家精選成立於2021年9月26日，其是一家以客户為中心、通過精選超級供應鏈和商圈，為客户提供極致性價比的商品和服務，是“互聯網+衣食住行+社交+娛樂”的新消費APP。

全球家精選於2021年6月正式推出移動平台。在由全球家網絡科技有限公司舉辦的“全球家戰略升級發佈會暨創業狂歡節”發佈會上，全球家網絡科技有限公司正式推出全面升級的“全球家精選”APP，同時，深度介紹了全球家的生態賦能體系，為創業者賦能，幫助創業者實現碎片化、無門檻、低風險創業。

據招股書數據，截至9月30日止的2022財年及2023財年，公司分別實現營收1040萬美元、1280萬美元，同比下滑18.8%。對於營收的下滑，公司解釋稱，這主要是由於2022年年12月至2023年2月期間，隨着疫情防控解除，供應鏈受到較大程度的延遲，與此同時在線採購訂單也出現減少，進而影響了公司業績表現。

不過，截至3月31日止的2023上半財年及2024上半財年，公司分別實現營收379.5萬美元、791.2萬美元，同比增長高達109%。相應的淨利潤分別為18萬美元、400萬美元。

此外，2024上半財年，“全球家精選”的GMV為2270萬美元。其中，移動平台總訂單量約為60萬件，平均每日訂單量約為3180件。公司合作的供應商達到1030家，覆蓋的消費者達到77.7萬名，遍佈上海、北京、浙江、湖北、福建等31個省份。其中，B端消費者約為43.1萬名，C端消費者34.6萬名。

網經社電子商務研究中心特約研究員、海南職業技術學院經管學院劉俊斌稱，從目前的經營現狀來看，全球家精選還是一個發展中的公司，為實現企業的遠大目標，需要持續的資金支撐。

“全球家精選其到底是能走出一條垂直化道路，還是落得像雲集、蘑菇街、寺庫一樣的黯淡結局，若之後能上市，是‘流血’還是‘造血’還有待考察。”網經社電子商務研究中心主任曹磊表示。

三、私域市場仍有待拓展

據悉，“全球家精選”採用S2B2C模式，通過嚴格的篩選程序挑選供應商，提供多類產品。這也是電子商務的新興模式，這類會員社交電子商務是在社交網絡的基礎上，以S2B2C模式將供應商和消費者聯繫起來，進行商品製造、營銷和採購。平台連接商品供應商（S），併為小型B端店主提供一系列服務，如供應鏈、物流、IT系統、培訓和售後服務，然後促進C端商品銷售並促進消費者維護。

同樣在構建S2B2C私域電商生態的還有鯨靈集團，《鯨靈2023“億”報告》顯示，2023年，鯨靈集團憑藉對AI技術的深入集成，為團長們提供全鏈路數字供應鏈解決方案，不僅讓普通人輕鬆成為運營數字小店的團長，還成功構建了完整的S2B2C私域電商生態。SaaS電商平台漫商匯也專注於S2B2C供應鏈系統的研發，以“打通鏈路，整合資源”為核心，致力於構建一個開放、協同、共贏的供應鏈生態系統。此外，雲集、微店、愛庫存等公司是該模式的忠實擁躉。

網經社電子商務研究中心特約研究員黎代雲稱，中國企業如果憑藉其創新模式及運營能力，能夠向美股發起IPO併成功上市，對於國內電商市場是一個利好。長期以來國內電商主要以頭部公域平台為代表，聚集了絕對流量，是一箇中心化的平台，不利於中國電子商務良性發展。我們喜聞樂見更多的去中心化平台、私域平台發展壯大，這樣中國電商生態才能形成良性競爭，能有利於資源共享、上下游產業鏈協同。

據“一帶一路”TOP10影響力社會智庫——網經社電子商務研究中心例行發佈《2023年中國私域電商市場數據報告》顯示，2023年私域電商交易規模達到5.8萬億元，同比增長28.88%。用户規模達4.5億人，同比增長40.18%，增速有所回升。

目前私域電商玩家有：1.平台型：微信、小紅書、微博、知乎等；2.賣貨型：鯨靈集團、蜂享家、好衣庫、快團團、羣接龍、啊呀團、團團團等；3.自有品牌型：ACCESS、雲集；4.服務商型：渠道服務商：微店、微盟、有贊；SCRM：塵鋒、景栗科技；CDP：神策數據、恩億科、嗨普智能；**5.聯盟類：**秦師哥團長聯盟、快團聯盟、落地母嬰等。

私域電商的發展不僅為企業提供了更加高效、精準的用户觸達方式，也為消費者帶來了更加個性化、貼心的購物體驗。不過，消費者需求不斷變化，私域電商平台需要分析用户需求，適當調整策略。或許“全球家精選”此次IPO之路受阻，也能提醒其靜下心來，思考底層邏輯，從而獲得更好的發展。