俄羅斯經濟制裁下GDP增速居歐洲前列，購買力超德國排全球第五_風聞

本週四，專門研究該地區的維也納國際經濟研究所（WIIW）再次上調了對世界上最大的國家的經濟預測，該國家受到西方制裁。

根據預測，受到制裁的俄羅斯今年的國內生產總值將增長近4%。這比歐盟平均水平快四倍。俄羅斯幾乎沒有感受到戰時成本：根據WIIW的數據，今年的預算赤字將佔GDP的1.5%，到2025年將減少1%。

烏克蘭經濟在特別軍事行動開始後遭受重創，2022年GDP萎縮近三分之一，遠不及俄羅斯經濟的表現。雖然預計今明兩年烏克蘭GDP將有所增長，但面臨諸多挑戰。隨着戰爭持續，烏克蘭正遭受技術工人短缺和能源基礎設施遭到系統性破壞的困擾。

維也納國際經濟研究所(WIIW)經濟學家奧爾加·平迪尤克預計，今年冬季烏克蘭可能缺乏三分之一左右的所需電力。由於軍費開支高昂，烏克蘭高度依賴西方援助來維持財政，預計明年新增債務可能佔GDP的16%左右。

與此同時，西方對烏克蘭的軍事援助也為其自身帶來經濟利益。WIIW副主任理查德·格里夫森指出，美國用於支持烏克蘭的資金實際上都留在了美國國內。雖然戰爭對烏克蘭影響巨大，但對整個地區經濟的影響相對有限。

WIIW預計烏克蘭衝突至少將持續到2026年，假設中國將繼續支持俄羅斯，美國也將繼續支持烏克蘭。然而，如果特朗普贏得美國大選，情況可能發生變化，這將導致烏克蘭處境更加不利，並影響北約在歐洲的部署，進而影響投資者信心。

在俄羅斯方面，政府正採取措施阻止外國公司撤離。WIIW俄羅斯專家瓦西里·阿斯特羅夫解釋説，俄羅斯最近收緊了對外國公司資產出售的要求，使得離開俄羅斯市場變得更加困難。俄羅斯政府試圖説服外國投資者儘可能長時間地留在俄羅斯，特別是對於系統重要性銀行，如奧地利Raiffeisenbank和意大利Unicredit。

儘管德國經濟衰退對中東歐一些國家造成了影響，但這些國家的經濟增長速度仍然快於歐元區。然而，前共產主義國家在經濟發展水平上仍然落後於西歐國家。

這場持續的衝突不僅深刻影響了烏克蘭和俄羅斯，也對整個歐洲地區的經濟格局產生了廣泛影響，凸顯了地緣政治因素對經濟發展的重要性。

俄羅斯經濟在面對西方制裁和烏克蘭衝突的雙重壓力下，展現出令人驚訝的韌性和增長勢頭。普京近期也表示，按購買力平價計算，俄羅斯已超越德國，成為歐洲第一大經濟體，位列全球第五。2024年俄羅斯GDP增長率預計將超過3.5%，有可能達到4%以上。

這種出乎意料的經濟表現引發了對制裁效力和俄羅斯增長模式可持續性的討論。俄羅斯經濟強勁的主要原因包括進口替代、國內投資刺激計劃以及將貿易重心轉向東方。儘管受到西方制裁，國際貨幣基金組織預測俄羅斯2024年GDP增長率仍將達到3.2%。然而，普京也承認在人均指標方面仍有改進空間。這一複雜局面凸顯了深入分析俄羅斯當前經濟形勢、其驅動因素、面臨的挑戰以及未來發展軌跡的必要性。

季度業績

俄羅斯經濟的強勁表現在其季度增長數據中顯而易見：2024年第一季度：增長5.4%2024年第二季度：增長4.1%這些數字超出了市場預期，並展示了經濟在面對持續挑戰時的韌性。

與其他歐洲經濟體的比較

俄羅斯的經濟增長與其他歐洲主要經濟體形成鮮明對比：

這種差距導致俄羅斯在全球排名中超過了一些主要經濟體。根據世界銀行的數據，俄羅斯在購買力平價方面已超過德國和日本，成為世界第四大經濟體，僅次於中國、美國和印度。

經濟增長的驅動力

有幾個因素促成了俄羅斯令人驚訝的經濟表現：

1. 軍費開支和戰爭經濟烏克蘭持續的衝突導致軍費開支大幅增加，這已成為經濟增長的主要驅動力。與2021年的水平相比，俄羅斯政府的國防開支增加了兩倍，向軍工綜合體注入大量資金刺激了從製造業到服務業的各個經濟部門。

2. 石油和天然氣出口儘管西方制裁旨在遏制俄羅斯能源出口，但石油和天然氣收入仍然是俄羅斯經濟的重要支柱。該國已成功將其大部分能源出口轉向亞洲市場，尤其是中國和印度，有助於保持穩定的收入來源。

3. 政府支出和財政政策俄羅斯政府實施了擴張性財政政策，以抵消制裁的影響。政府支出的增加，特別是在基礎設施和社會項目方面的支出，有助於刺激內需和經濟活動。

4. 特定行業的增長几個關鍵行業表現出強勁的增長，為整體經濟擴張做出了貢獻：建築業：增長6.6%金融服務：增長8.7%貿易：反彈6.8%

5. 投資固定資本投資增長顯著，2023年增長9.8%，2024年第一季度年增長14.5%。這種主要由國家主導的項目和軍事相關產業推動的投資激增一直是維持經濟增長的關鍵因素。

6. 勞動力市場動態俄羅斯的失業率已從2020年的5.8%下降到2024年的2.6%。這種緊張的勞動力市場促進了工資增長和消費支出增加，進一步推動了經濟擴張。

​俄羅斯經濟增長亮眼但隱憂猶存：結構性挑戰考驗長期發展

儘管俄羅斯經濟增長數據令人印象深刻，但其可持續性和質量仍面臨諸多挑戰和擔憂。首先，過度依賴軍事支出擠壓了民用經濟部門，引發對增長模式長期可持續性的質疑。其次，勞動力短缺、長期投資不足和技術限制等結構性問題制約着經濟發展潛力。

再者，西方制裁導致的國際孤立可能長期影響俄羅斯獲取全球市場、先進技術和外國投資的機會。此外，為控制通脹而採取的緊縮貨幣政策可能減緩未來經濟增長。值得注意的是，當前增長是否能真正提高普通民眾生活水平也存在疑問。

最後，俄羅斯經濟仍高度依賴能源出口，易受全球價格波動和需求變化影響。這些因素共同構成了俄羅斯經濟面臨的主要挑戰，需要政策制定者審慎應對，以確保經濟的長期健康發展。

俄羅斯經濟短期增長強勁 長期發展面臨多重挑戰

俄羅斯經濟在短期內可能會繼續保持增長勢頭，主要得益於高水平的政府和軍事支出。國際貨幣基金組織等機構預計2024年和2025年俄羅斯經濟將延續增長態勢，但增速可能低於2023年。

然而，從中長期來看，俄羅斯面臨諸多挑戰: 西方制裁限制了其獲取先進技術的機會，可能阻礙創新和生產力提升; 持續的衝突導致人才流失，影響經濟發展; 不確定的地緣政治局勢抑制外國投資; 人口老齡化和低出生率可能引發勞動力短缺; 經濟結構單一，過度依賴自然資源出口。

儘管如此，俄羅斯在面對制裁時展現的經濟韌性引發了人們對制裁有效性的質疑，同時也推動了全球經濟格局的調整。俄羅斯加強與中國、印度等亞洲國家的經貿合作，加速了全球經濟實力的轉移。此外，俄羅斯能源行業的持續強勁，也給歐洲減少對俄能源依賴的努力帶來了挑戰。

結論

鑑於烏克蘭持續的戰爭和國際制裁，俄羅斯的經濟增長率確實已成為歐洲最高的國家之一，這出乎許多分析師的預期。這種增長主要是由增加的軍費開支、穩定的石油出口和擴張性的政府政策推動的。然而，這種增長模式的可持續性和質量引起了一些擔憂。

雖然俄羅斯在短期內表現出了非凡的韌性，但其經濟的長期前景仍不明朗。對軍事生產的嚴重依賴、勞動力和技術的結構性限制以及國際孤立的潛在長期影響對經濟的持續發展構成了重大挑戰。

此外，僅關注GDP增長無法全面瞭解該國的經濟健康狀況或公民福祉。增長集中在軍事相關部門和國家主導的項目可能不會轉化為生活水平或長期經濟可持續性的廣泛改善。隨着全球經濟和地緣政治格局的不斷發展，俄羅斯應對結構性經濟挑戰、實現經濟多元化和駕馭國際關係的能力對於決定其未來的經濟軌跡至關重要。當前的高增長率雖然令人印象深刻，但考慮到推動這種增長的獨特環境和當前經濟模式的潛在長期後果，應謹慎看待。

**主要信息源：**維也納國際經濟研究所（WIIW）官方網站：https://wiiw.ac.at/

https://www.gisreportsonline.com/r/a-somber-outlook-for-the-russian-economy/

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